2025年11月19日，英伟达在美东时间盘后发布了2026财年第三季度财报，这份数据直接点燃了科技股的热情。
公司总收入达到570亿美元，比上季度涨了22%，同比增加62%。数据中心业务贡献了512亿美元，占了大头，环比增长25%。这份成绩单超出分析师预期，证明人工智能需求还在猛增。
之前市场上有声音说增长要见顶，但英伟达用实际数字打了脸。首席执行官黄仁勋在电话会上直言，黑威尔芯片需求爆棚，云端图形处理器已经卖光。
这份财报出来前，市场氛围挺紧张的。像迈克尔·伯里这样的投资者，早前就公开做空英伟达股票，认为人工智能热潮有泡沫风险。软银集团也清仓了手里的股份，转向其他投资。
这些举动让不少人跟风怀疑，英伟达股价在报告前几周晃荡不定。
黄仁勋的表态直接回应这些担忧，他说公司正处在计算平台大转变中，从通用计算转向加速计算，还包括生成式人工智能的普及。
这些变化让基础设施需求持续扩张，黑威尔平台的销售超出想象。
英伟达的强势不是孤立的，背后是全球科技巨头们在砸钱建人工智能基础设施。
Meta计划2025年投600亿到650亿美元升级数据中心，亚马逊云服务要花1000亿美元，阿里巴巴未来三年投入超3800亿元人民币。
这些开支直接拉动图形处理器需求。黄仁勋提到，云服务商的利用率很高，库存基本清零。
公司预计第四季度收入在637亿到663亿美元之间，这又超出了市场共识。黑威尔和鲁宾平台的订单已经覆盖未来五个季度，可见收入超过5000亿美元。
订单量大约2000万颗图形处理器，比上一代霍珀的全生命周期出货量多出好几倍。
鲁宾平台首块芯片已经交付，计划2026年量产。这显示英伟达的产品更新节奏很快，每年都有新架构上线。
竞争对手像华为昇腾和阿里平头哥在追赶，但英伟达在性能和生态上还领先一大截。
供应链优化让公司能及时交货，台湾和美国的工厂满负荷运行。尽管有出口限制，中国市场通过本土渠道还是有需求。
财报公布后，市场反应有点分裂。英伟达股价在盘后一度涨近4%，但整体走势显示投资者还在消化长期风险。
有些人担心公司对开放人工智能（OpenAI）和人工智能公司Anthropic的投资，形成一种资金循环，这些钱又用来买英伟达芯片。监管部门开始留意这种模式，但还没出手。
纳斯达克指数次日开盘小涨，相关股票像超威半导体（AMD）也跟着反弹。分析师调高了英伟达的目标价，平均到每股180美元左右。这次事件让大家看到人工智能从炒概念转向实际落地。
黄仁勋在会上强调，人工智能进入增长循环，训练和推理需求都在指数级上涨。智能体人工智能会改变制造业，物理人工智能应用到机器人领域。
公司与汽车厂商合作开发自动驾驶平台，还在能源行业优化电网。这些应用证明需求多样，不只靠云服务。
空头们现在压力山大，伯里的空头仓位价值上亿美元，随着股价回升，他可能吃亏。软银的清仓被视为失策，孙正义后来承认低估了人工智能潜力。
其他对冲基金开始调整，转向买入英伟达。监管机构监控交易，防操纵。这件事暴露了华尔街对科技股的敏感，一点风吹草动就动荡。
中国政策也在推人工智能与消费结合，2025年11月14日国务院常务会议部署提升供给，重点是人工智能赋能新业态。
11月20日贷款报价利率没变，一年期3.0%，五年期以上3.5%。银行净息差稳在1.42%，货币政策保持定力。
英伟达的财报影响还在发酵。公司股价几周内回升10%，市值超3万亿美元。新合作项目包括与三星开发内存芯片。
超威半导体（AMD）推出新系列想抢市场，但份额还落后。英伟达订单积压确保未来稳定。黄仁勋继续掌舵，推动人工智能变革。
这份报告标志行业转折，未来靠技术迭代和应用落地。公司要面对供应链和地缘挑战，但趋势向上，需求会持续拉动增长。
全球人工智能基建热潮让英伟达受益匪浅。Oracle数据库合作建美国能源部最大超级计算机，用10万颗黑威尔图形处理器。
韩国政府和企业像三星、SK集团计划用25万颗图形处理器扩建基础设施。这些项目巩固英伟达地位。
竞争格局短期难变，互联网公司靠软件优化崛起，但图形处理器架构还是英伟达的主场。市场审视可持续性，部分投资者担心过度投资，但数据表明需求真实。
黄仁勋的预测让空头们坐不住了。他直说云图形处理器售罄，未来一年一颗不剩。这话基于订单数据，不是空谈。
公司财务官确认，黑威尔超和鲁宾进展顺利。投资者开始重新评估，之前做空的可能要补仓。
人工智能革命刚起步，多个行业渗透会带来更多机会。英伟达需保持创新，避免自满情绪。整体看，这次财报稳固了市场信心，空头们确实慌了。
这份财报不只关乎一家公司，而是检验人工智能是不是泡沫。英伟达用销售数据证明需求强劲，黄仁勋的表态加码信心。
未来一年图形处理器紧缺，会推高价格，但也可能刺激竞争。投资者需注意风险，像循环融资和监管变化。中国企业也在加速布局，本土芯片追赶中。
英伟达的优势在于生态和产能，短期内难被撼动。这件事提醒大家，科技投资要看长远趋势，不是短期波动。
热门跟贴