2022年，美国私募股权公司红鸟资本以约12亿欧元收购AC米兰，震惊足坛。 四年后的今天，一则官方公告再次将这家意甲豪门的未来推向焦点。 红鸟资本宣布成功完成对AC米兰的再融资操作，强调这将'强化俱乐部的财务结构，巩固长期灵活性'。 但这份官方声明背后，隐藏着一个更重要的信号：埃利奥特时代，正式画上了句号。 从控股股东到债权人，再到彻底退出，埃利奥特与AC米兰长达八年的纠葛为何在此刻终结？ 这次再融资又将把红黑军团带向何方？
时间回到2018年7月，中国商人李勇鸿因未能偿还债务，被迫将AC米兰的控制权移交给埃利奥特顾问公司。 这家由保罗·辛格执掌的对冲基金，以债权人的身份意外成为俱乐部的主人，并立即注资5000万欧元稳定局面。 在埃利奥特掌控的四年间，AC米兰实现了财务复苏，并在2022年重夺意甲冠军，为俱乐部的出售铺平了道路。 然而，当红鸟资本在2022年以约12亿欧元完成收购时，埃利奥特并未完全离开。 他们提供了与收购相关的'供应商贷款'，并保留了董事会席位，以债权人的身份继续影响着俱乐部的决策。
2026年1月30日的这份公告，彻底改变了这一格局。 红鸟资本用由Comvest信贷合伙人构建的新机构融资，替代了原本由埃利奥特持有的供应商贷款。 这意味着，与2022年收购直接关联的最后一笔债务已被清偿。 作为交易的一部分，埃利奥特的执行合伙人戈登·辛格和助理投资组合经理多米尼克·米切尔将从AC米兰董事会卸任。 红鸟资本在声明中强调，此次再融资'使俱乐部的资本结构与红鸟作为AC米兰唯一控股股东的长期战略和运营目标保持一致'。 换言之，红鸟清除了前任所有者留下的最后一道财务枷锁，获得了完全的战略自主权。
对于AC米兰而言，这笔交易的影响远不止于资产负债表。 首先，它消除了因埃利奥特贷款利率可能高于市场水平而带来的潜在财务负担，为俱乐部的日常运营和转会市场提供了更大灵活性。 其次，随着埃利奥特代表的离开，红鸟资本创始人兼执行合伙人格里·卡迪纳尔将拥有更集中的决策权。 这可能加速新球场项目的推进或转会策略的调整。 然而，Comvest作为新的机构贷款方，其条款和条件尚未公开。 这笔新债务的利率和期限，将直接影响AC米兰未来的财务健康度。 在足球俱乐部杠杆收购日益普遍的今天，再融资往往不是终点，而是新一轮财务规划的开始。
从2018年的意外接管，到2022年的高价出售，再到2026年的彻底退出，埃利奥特在AC米兰的八年旅程堪称现代足球金融的缩影。 他们以债权人身份入场，通过财务纪律帮助俱乐部重返正轨，最终在估值高点成功退出，实现了可观的投资回报。 如今，红鸟资本完全掌控了AC米兰的命运。 这次再融资标志着'后埃利奥特时代'的正式开始，但同时也意味着红鸟必须独自面对意甲的竞争、欧战的挑战以及新球场的巨额投资。 对于红黑军团的球迷而言，一个时代已经结束。 但关于俱乐部未来的更大疑问，才刚刚浮出水面。
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