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（来源：吴说）

吴说获悉，针对社区质疑 Ethena 存在未披露的 ADL（自动减仓）特殊安排，Ethena 创始人表示，Ethena 从未与任何交易所达成所谓无 ADL 特权协议，相关 ADL 风险自项目上线起即已在官方文档中披露。其解释称，ADL 的触发顺序通常取决于账户杠杆率和未实现收益水平，而 Ethena 采用每日清算收益、零杠杆策略，因此在 ADL 队列中处于最低优先级。