前言
18亿美元巨额投入，28载深耕化为泡影！
2026年1月29日深夜，巴拿马最高司法机构一纸终审裁定，彻底动摇长和集团在该国港口运营的法律根基与商业存在。
巴拿马最高法院以“违反宪法原则”为由，单方面终止长和集团对两处核心港口的特许经营权，拟将价值18亿美元的成熟资产强制收归国有，并迅速启动向美方资本定向移交程序——此举实质上将中资企业历时28年倾注的人力、资金与技术成果，以司法名义实施系统性清退。
中方立场清晰坚定：主权不容侵犯，契约必须捍卫！
强盗逻辑
巴拿马城常年笼罩着加勒比海风裹挟的潮气与资本流动的躁动气息，但那个深夜，整座城市只回荡着背弃承诺的凛冽寒意。这绝非寻常合同争议，而是一场披着宪政外衣、目标明确的“资产归零”行动。
法院援引的核心依据看似严谨：2021年协议展期未履行法定公开招标流程，因而构成“宪法瑕疵”。
更令人愕然的是，判决书竟凭空推演一笔“国家损失”，断言该操作造成约15亿美元财政缺口——这种脱离实际、无视历史贡献的核算方式，荒诞得近乎讽刺。
须知，自1997年接手这两处当时设施陈旧、吞吐低迷、管理混乱的港口起，至2024年跃升为承载巴拿马运河近四成货量、占据全国港口业务总量七成以上的国际航运枢纽，长和集团整整投入28年不间断的基建升级、数字转型与全球网络整合。
2021年续约之时，巴拿马总统府、海事管理局、国家审计总署三方联合签署确认函，明文认定“合约持续有效并已实质性履行”，为何三年之后，这些加盖国徽印章的行政背书，竟被反手定义为“违宪证据”？
这并非法治精神的回归，而是权力意志凌驾于契约秩序之上的赤裸呈现；终审裁决彻底关闭国内司法救济通道，仅余国际仲裁这一条耗时漫长、成本高昂的突围路径。
对一家市值超千亿美元的公众公司而言，这意味着其资产负债表中最稳定、最具现金流生成能力的战略性资产，正面临被强行剥离的重大不确定性。
消息公布当日，长和集团港股单日下挫5.5%，资本市场用最真实的交易行为，表达了对这场国家级别“契约掠夺”的深度忧虑与本能规避。
提线木偶
若仅聚焦判决文本本身，便永远无法洞悉这场风暴背后的操盘逻辑。将镜头拉远，时间坐标上的高度重合令人不寒而栗。
就在裁决发布前数周，长和集团正推进一项覆盖全球43个枢纽港的资产优化计划，整体估值达228亿美元；而位于巴拿马运河两端的克里斯托瓦尔港与巴尔博亚港，正是整个组合中盈利最强、协同最优、战略价值最高的核心资产。
潜在接洽方名单中，除贝莱德（BlackRock）与地中海航运（MSC）等传统美欧资本外，赫然列入中国远洋海运集团——一个令华盛顿政策圈高度警觉的战略买家。
在当前地缘博弈持续升温的背景下，任何中资加深介入美洲关键航运节点的动向，均会触发美国国家安全审查机制的即时响应。
对照特朗普执政时期多次高调宣称“必须夺回海外港口控制权”，再细读现任巴拿马总统穆利诺反复强调的所谓“完全主权回归”，整出剧目的叙事主线已然清晰浮现。
所谓“公私合作模式重构”与“重新开放竞标”，不过是经过精心包装的术语翻译；本质在于——借司法裁决之手，将已由中企完成市场化培育、技术赋能与品牌增值的优质资产，进行强制性切割，再以“合规重组”为名，无缝转交至美方财团手中。
这不是反垄断监管，而是一次精准锁定、节奏严密、跨域联动的制度性围猎。美方既不愿接受中远海运的深度参与，亦忌惮长和套现离场后引发的连锁资本外溢效应，于是巴拿马成为执行该战略意图的关键支点与前沿哨所。
北京的红线
复盘这段历程，最令人震惊的莫过于巴拿马当局所采用的“溯及式司法适用”手法——过去28年坦然享受基础设施升级红利、坐看荒滩蜕变为黄金口岸，却在资产价值峰值期突然披上“宪法卫士”外衣，挥刀斩断历史契约。
这种做法，恰如你承租一片盐碱荒地，历经二十载开垦改良、建仓通电、引入物流体系，最终实现年产万吨级高附加值农产品；而房东却在丰收季突然宣布：“当年签约用的是蓝色签字笔，按新规应为黑色，故租赁无效，土地收回，全部产出充公。”
但此番算计，巴拿马可能严重低估了中方反应的速度与力度。北京的回应，前所未有的直截了当且充满战略定力。
外交部发言人郭嘉昆于事件次日发布会上所言“将采取一切必要措施维护中国企业合法权益”，绝非程式化外交表态，而是一道清晰的政治信号：任何企图以法律工具为掩护撕毁长期商业承诺的行为，都将付出国家信用评级下调、双边经贸信任崩解的沉重代价。
当前态势极为明朗：长和集团面临超过190亿美元自由现金流中断的风险敞口；而巴拿马则站在国家信用破产的悬崖边缘。
当一国可随意援引“违宪”条款否定延续近三十年的特许经营安排，全球头部航运企业——无论其注册地在新加坡、鹿特丹还是上海——谁还愿将数以十亿计美元的长期投资，托付于这样一个缺乏契约稳定性与司法可预期性的港口体系？
供应链韧性调整已悄然启动：多家国际班轮公司正加速评估替代航线；区域分拨中心布局方案进入紧急重议阶段；保险机构已开始上调巴拿马相关资产的政治风险溢价——这种结构性反噬，其真实成本或将远超那笔虚构的15亿美元“财政损失”百倍以上。
回望2026年这个充满变数的年份，巴拿马此次冒险与其说是主权宣示，不如说是一场目光短浅的自我削弱。他们误以为依附强权即可换取短期安全，却忽视了在全球商业生态中，唯一不可替代的硬通货，从来都是守约践诺的国家信誉。
当一个国家为取悦外部霸权，不惜亲手砸碎自己亲手树立的“法治码头”金字招牌时，失去的不只是两座港口的运营管理权，更是未来二十年吸引国际资本、承接全球贸易增量的核心竞争力。
结语
今日的巴拿马，或许收获了来自北方的几句赞许与几份意向备忘录，但当舆论热度退散、仲裁程序拖入泥潭、泊位日渐空置、维修账单逐月攀升之际，他们是否会怀念那个信守承诺、尊重产权、按规则办事的过往年代？
这不仅是一起港口权益争端，更是一则关于小国在大国博弈夹缝中如何维系自主性、赢得长期尊重的现实寓言——残酷，却发人深省。
信息来源：
《巴拿马最高法院称长和运营港口码头的合同无效，外交部回应》来源：观察者网2026-01-30 16:13
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