订单排到2027年，存储厂拒接客户电话：怕得罪人，更怕产能跟不上|dram|nand|存储厂|美光

“产线的机器已经开足了马力，订单排期到了明年！

连客户要货的电话都不敢接了，怕得罪人。”一位深圳模组厂负责人既兴奋又焦虑地说道。

存储超级周期下的众生相，走向卖方高场！

而过去上涨只有，国外的：三星、美光、闪迪等能受益，而一次火总结烧到了中国这里来了！

你们说这样的板块有没有机会呢？今日就重点整体研究思考！给大家答案！

一、新闻事件背后的深层逻辑：为什么存储板块集体爆发？

新闻表面是股价异动，实则揭示存储产业三大根本性转变：

需求侧结构性爆发

AI与数据中心驱动：2026年全球AI算力需求激增（尤其大模型训练/推理），服务器内存（DRAM）和SSD存储（NAND）成为瓶颈。据IDC预测，2026年全球数据中心存储容量需求较2023年增长300%，企业级SSD渗透率突破70%（2023年仅45%）。

消费电子复苏：5G-A/6G手机、汽车智能化（L4级自动驾驶需2TB+存储）拉动移动存储需求，但企业级需求增速（年化25%）远超消费级（年化12%），导致NAND细分领域（尤其是高密度企业级SSD）涨价更猛。

新闻中闪迪（纯NAND业务）涨幅（24%）显著高于美光（3.3%，因美光DRAM占比50%），印证NAND弹性大于DRAM——因NAND技术迭代更快（3D堆叠层数突破300层），且企业级SSD单价是消费级的2-3倍。

2、供给侧深度出清：

2023-2025年，三星、SK海力士等巨头因行业低谷主动减产30%，全球存储产能收缩。但2026年需求骤增，导致库存水位降至历史低位（仅3-4周），价格弹性放大。

关键细节：闪迪Q2营收超预期主因企业级SSD出货量增40%+单价涨25%，而美光DRAM涨价仅15%（因服务器CPU升级周期较长）。

3、技术成本拐点到来：

3D NAND堆叠技术突破（如美光232层、长江存储Xtacking 3.0），使每GB成本年降15%，但需求增长抵消降价压力，反而因高密度产品溢价（如企业级16TB SSD毛利率超50%，消费级仅30%）推升利润。

结论：此轮上涨非短期反弹，而是**“需求刚性+产能周期+技术溢价”三重共振**，存储行业正式进入3-5年景气上行通道。中国存储产业因“国产替代加速”和“技术自主突破”，业绩弹性将远超国际巨头。

二、“全球存储涨价潮中，中国企业的利润弹性最大”。

原因在于中国公司处于“国产替代最后1公里”，叠加成本优势，业绩爆发将呈“量价利齐升”态势。以下从细分维度量化推演：

（1）哪些细分领域涨价更多？——企业级NAND是最大赢家

关键洞察：

企业级NAND涨价最猛（+40% vs DRAM +25%），因全球仅三星、铠侠、西部数据三家主导，而中国AI服务器需求2026年将占全球30%（2023年仅15%），国产替代空间超200亿美元。

中国公司主攻企业级NAND：长江存储已通过阿里云认证，2026Q1企业级SSD出货量环比增150%，单价较消费级高50%，直接推升毛利率至45%+（2023年仅25%）。

（2）哪些领域“存储更高”？——高密度3D NAND成胜负手：技术对比！

爆发逻辑：

长江存储232层NAND良率突破75%（2023年仅60%），单片容量提升使每GB成本下降20%，但企业级SSD因性能溢价，售价仅降5%，导致毛利率跳升至45%+（2023年25%）。

2026年Q2，长江存储企业级SSD出货占比将从20%升至40%，利润弹性远超国际巨头（美光毛利率仅35%）。

（3）哪些领域“产量更大+成本更低”？——中国产能释放引爆业绩：产能扩张对比！

成本优势拆解：

设备国产化：北方华创刻蚀机、中微公司薄膜设备替代ASML，使长江存储Capex降低20%。

规模效应：武汉基地月产能突破10万片（2026年），每片晶圆成本较三星低12%。

供应链本地化：长江存储与沪硅产业合作，12英寸硅片自给率80%，避免进口溢价。

业绩爆发测算：假设2026年NAND均价维持$0.032/GB（较2025年+25%），长江存储：

产能提升50% → 出货量增50%

成本降15% → 毛利率从35%→45%

净利润增速 = 50%（量） + 25%（价） + 10%（利） ≈ 85%+

对比美光：产能增10% + 价涨15% + 利润率微升 → 净利润增速仅30%。

（4）此轮景气是否持续？——至少延续至2027年

持续性支撑：

需求刚性：AI服务器年增40%（2026-2028），单机DRAM/NAND需求翻倍。

供给刚性：国际巨头扩产谨慎（三星2026年仅增5%产能），中国产能释放需时间（长江存储成都基地2026Q3才满产）。

风险点：若2027年全球AI投资放缓，可能引发回调，但企业级存储需求已从“周期性”转向“成长性”，价格波动率将低于历史水平。

核心结论：此轮存储景气非短期反弹，而是AI驱动的结构性长周期。中国存储公司因“技术追平+产能释放+成本优势”三重叠加，2026-2027年净利润增速有望达80%+（国际巨头仅30-40%），业绩爆发确定性极高。

三、上中下游受益全景：谁最赚钱？哪些公司最受益？

存储产业链分为上中下游，此轮行情中中游制造环节利润占比超60%（2023年仅40%），因上游设备/材料涨价传导慢，下游模组厂议价能力弱。具体受益排序：

（1）中游制造：绝对核心受益者（利润占比60%+）

为什么最受益：

产品直接享受涨价红利（NAND/DRAM售价涨25-40%），但原材料成本（硅片/气体）涨幅仅10-15%，毛利率快速提升。

中国公司技术突破后，高端产品占比提升（如企业级SSD毛利率45% vs 消费级30%）。

受益公司：

重点标的：

兆易创新：直接受益长江存储产能释放，2026Q1企业级SSD控制器出货增200%，净利润增速100%+（公众号测算）。

北京君正：车规DRAM需求爆发（单车存储容量增3倍），但DRAM整体弹性弱于NAND，增速约50%。

（2）上游设备/材料：间接受益，国产替代加速

为什么次受益：

设备/材料需求随产能扩张而增长，但涨价幅度有限（因设备厂商竞争激烈），利润弹性低于制造环节。

最大机会在国产替代：长江存储设备国产化率从2023年30%升至2026年60%，设备厂商订单暴增。

受益公司：

注意：上游弹性弱于中游（净利润增速约40-50%），但设备公司是“卖铲人”逻辑，确定性高。

（3）下游模组/终端：受益有限，仅头部公司盈利

为什么弱受益：

模组厂（SSD/内存条）议价能力弱，NAND涨价难以100%传导至终端，毛利率承压（如消费级SSD模组厂毛利率仅15-20%）。

仅品牌化、高附加值企业受益：企业级SSD模组因技术门槛高，毛利率可达30%+。

关键提示：下游仅江波龙因切入企业级供应链而高弹性，消费级模组厂（如朗科科技）将被淘汰。

受益强度排序：中游制造 > 上游设备 > 下游模组

中游：净利润增速80%+，是业绩爆发核心；

上游：增速40-50%，确定性高但弹性次之；

下游：增速<30%，仅精选标的受益。

四、如何抓住“存储业绩大爆”行情？

（1）持续跟踪关键指标

（2）长期逻辑加固点

地缘政治红利：美国对华存储制裁加码（如2025年限制128层以上NAND技术），反而加速中国100%自主可控，长江存储Xtacking 4.0（2027年）将反超国际。

AI需求刚性：全球AI服务器2026年出货量达500万台（2023年150万台），存储配置需求年增35%，周期波动率下降。

成本优势护城河：中国存储制造成本较国际低15%，即使2027年价格回落，利润率仍可维持35%+（国际巨头仅25%）。

总结：中国存储的“黄金3年”已开启

财联社新闻是产业巨变的信号弹：全球存储进入“高需求+高壁垒”新周期，而中国公司凭借技术突破与成本优势，成为最大赢家。2026-2028年，中国存储产业将呈现：

细分领域：企业级NAND > 移动NAND > DRAM（涨价幅度与利润弹性排序）；

最后提醒：此轮行情非“炒预期”，而是业绩落地驱动（如闪迪Q2超预期）。2026年Q1财报季（3-4月）将验证中国存储公司业绩爆发，当下正是布局窗口期。建议紧密跟踪长江存储产能利用率及企业级SSD出货数据，这将是行情持续的关键锚点。

看完之后，你是否理解未来存储是否还有趋势呢？最受益的是哪些环节？龙头又是谁？这个是核心重点！

如果你不明白，可点赞+转发+留言：订单排到2027年，存储厂商拒接客户电话：怕得罪人，更怕产能跟不上！

以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!

(挖掘与整理资料不易，您的：点赞+转发+留言，是我们努力的动力，谢谢！）

总盘情况：周五算是黑色星期五，好在是有惊无险，最后在GJD的护盘之后还好回来了！不然大家可能会非常难度，整体可能真的会见4030到4000的支撑，所以整体跌幅不大，但是伤割非常大，这个是当下难的原因。而下周时间点2号是否变成了是低点，而之后震荡反弹看多，还是怎么，只能进一步的先观察，但按下来看，2号低点，之后震荡反弹的概率比较大，而之后看后期的结构发展，整体控制在6成左右去博，可能是更好的方式，除非2号之后有反弹，而加仓点应该在突破4171之后是关键的点位，而这个时间要重证券的爆发！最后交易量下降到2.83万亿，2703家下跌，上涨2360！

情绪面：今日情绪再一次降到冰点，但下周应该会修复，涨停48家，跌停52，封板率70%，而高度5板，连板总数13家。

板块上：当下的核心主线：商业航天，而最强势板块:商业航天+算力出海+AI应用！有色大分歧退潮，所以反而AI应用与芯片出现了机会，而之后看结构发展了，而这里的重点看后期的结构，下周AI应用与航天！助攻：食品+化工+种业。

商业航天：龙头又换人，思看科技与长江通信！龙头天天换，只是留着活口带在持续！下周可能会修复特别是和老马有关的！

算力出海：龙头是通鼎互联1板，而另外的长飞光纤1板，而之后看后期的推动，另外的芯片与东材科技1板带来的机会性。

AI应用：龙头天地在线10天6板，另外就是引力传媒也起来了，整体还是看是否持续是关键！当下还是比较乱！

成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！

今日看点：

1、北京经济技术开发区：构建模力方舟开源协作生态推动形成基于国产芯片、操作系统与开源框架的自主生态闭环。北京经济技术开发区：推进数模混合、存算一体等芯片架构研发创新延伸场景定义芯片、行业专用芯片、使能软件等产业链条

2、全球算力建设加速中国变压器工厂订单排到2027年，全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。记者在我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。全球AI算力中心的爆发式增长，让变压器成为稀缺资源，美国市场交付周期已经从50周延长至127周。

3、国际黄金和白银价格1月30日继续大幅下跌，均创下数十年来最大单日跌幅。纽约商品交易所4月黄金期价30日一度跌破每盎司4800美元关口，跌幅超过10%，为上世纪80年代以来最大单日跌幅；3月白银期价一度跌破每盎司80美元关口，跌幅超过30%，创下史上最大单日跌幅纪录。

4、美国FCC：SpaceX申请部署百万颗卫星欲建轨道AI数据中心网络，这些卫星将在宽度高达50公里的狭窄轨道壳层内运行（为其他类似雄心系统留出足够空间以避免冲突）。”这些卫星拟部署在高度500公里至2000公里的轨道上，采用太阳同步轨道倾角约30度，利用太阳能供电，并通过光学链路（激光）与现有星链网络连接。SpaceX上市估值剑指1.5万亿美元，SpaceX去年营收约150-160亿美元，星链占SpaceX总收入的50%至80%。

5、特朗普称庞大舰队驶向伊朗已超委内瑞拉。

6、史上最长“停摆”结束不到仨月美国政府又“停摆”了】财联社1月31日电，据央视新闻，当地时间1月31日凌晨，美国联邦政府多个部门运转资金耗尽。由于新的预算尚未通过，美国政府多个部门又陷入“停摆”。此时距离去年美国史上最长的43天政府“停摆”结束尚不足3个月，而即使目前正在国会表决的新预算能顺利通过，个别部门也只是获得了两周的拨款。也就是说，半个月后，美国政府可能又要陷入短期内第三次“停摆”。

7、两部门：首次在国家层面明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制，根据顶峰能力按一定比例折算（折算比例为满功率连续放电时长除以全年最长净负荷高峰持续时长，最高不超过1），两部门：完善电力市场交易和价格机制鼓励供需双方在中长期合同中签订随市场供需、发电成本变化的灵活价格机制

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