2035亿！财政部今天重磅发布：事关2025年证券交易印花税|印花税|税收|股票|证券交易|财政部

财政部刚发布的数字，让不少老股民心里咯噔一下：2025年，证券交易印花税收了2035亿元，比前年大幅增长了57.8%。很多人第一反应是，是不是税率又调高了？其实没有，税率还是2024年8月底调降后的那个，卖出时只收万分之五。

那这多出来的近600亿税钱，是从哪儿来的？答案就藏在你我过去一年的每一笔委托、每一次确认卖出里。这不是从天上掉下来的，是真金白银，一单一单，从超过2亿A股投资者的账户里划出去的。

它像一面镜子，照出去年市场的真实体温和呼吸节奏。当你翻开自己的年度对账单，找到“印花税”那一栏时，你就看到了这2035亿中最属于你的那一小部分。

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周五下午三点，沪指定格在4100点附近，结束了2026年1月份的最后一个交易日。盘面显得很平静，没有激烈的厮杀，就像一个人忙了一周后，轻轻地舒了一口气。但在收盘后，财政部发布的2025年全年财政数据，却在股民圈里激起了涟漪。那个被重点圈出来的数字是2035亿，证券交易印花税。相比2024年，它多出了744亿元，涨幅是57.8%。

老李是个有十年股龄的散户，他习惯在每年初统计自己上一年的交易成本。他打开券商的APP，导出2025年的所有成交明细。表格很长，他筛选出“印花税”这一项，把后面所有的金额相加。最后跳出来的数字是2260.87元。

他愣了一下，随即笑了笑，自言自语道：“好家伙，够给家里换台不错的空调了。 ”他本金不大，就十来万，这个税收水平让他有些意外。他记得很清楚，2024年8月之前，卖出一笔股票要交千分之一的税，后来降了一半，变成万分之五。他原以为交的税会变少，但年底一算，总金额并不低。

老李的2260元，只是2035亿这个庞大分母上一个微不足道的分子。财政部的数据显示，2025年1-11月，证券交易印花税就已经达到了1855亿元。这意味着，仅仅在12月单月，这项税收就进账了约180亿元。推动税收增长的直接动力，是市场总成交额的大幅攀升。有统计显示，2025年A股市场的累计成交额，比2024年同期增长了超过100%，日均成交额维持在高位。税率没变，但大家买卖股票的“总次数”和“总金额”上去了。

回溯2025年的沪指走势，它从年初的3040点附近开始启动，期间有过波动和回踩，但总体保持着向上的斜率。到年底时，指数站在了4034点，全年上涨了617点，涨幅18.41%。这不是2015年那种让人心跳加速的直线拉升，也不是2021年那种令人压抑的阴跌不止。它更像是一种三步一回头、缓慢但扎实的攀登。在这个过程中，市场的热点并没有缺席。从年初的人工智能、算力概念，到年中的消费电子复苏，再到下半年反复活跃的有色金属板块，轮动的节奏给了资金不同的参与机会。

这种市场特征，直接反映在印花税的结构上。一位市场分析师打了个比方：“如果市场是疯牛，印花税来自于追涨杀跌的巨量脉冲成交；如果市场是死寂的熊市，印花税来自于绝望割肉的稀疏交易。而2025年的数据，它来自于一种更均匀、更持续的买卖行为。 ” 换句话说，投资者不是在集体狂欢中频繁换手，也不是在恐慌中躺平不动，而是在对不同板块和公司的价值判断中，进行着有来有往的交易。老李对此有体会，他去年主要操作了三四只股票，有赚有赔，其中一只半导体股票，他买卖了三四轮，虽然每笔金额不大，但每次都贡献了万分之五的印花税。

我们把时间线拉长看，2025年的2035亿元印花税，超过了2023年和2024年的总和，但依然没有突破2021年的历史高峰2580亿元。 2021年，沪指从年初的3470点，跌到了年底的2920点附近，全年下跌了超过550点。一个是指数下跌18%，印花税收了2580亿；一个是指数上涨18.41%，印花税收了2035亿。这两个对比鲜明的画面，揭示了印花税背后完全不同的市场情绪。 2021年的高税收，混杂着大量的“止损单”和“多杀多”交易；而2025年的税收增长，则伴随着指数的稳步上行和持仓信心的逐步恢复。

市场参与者的结构也在悄悄发生变化。尽管个人投资者依然是交易的重要力量，但机构投资者的影响力在增大。2025年，公募基金、保险资金等长期资金的入市规模有所增加，北向资金也呈现出净流入的态势。这些资金的交易频率通常低于散户，但单笔金额大，它们的存在平滑了市场的波动，也使得成交量和印花税的来源更加多元化。这不是说市场变成了机构的独角戏，而是说明市场的“压舱石”更稳了。

就在财政部数据发布的前一个交易日，也就是上周五，A股市场刚刚经历了一次盘中考验。沪指在上午冲高后一路下滑，最低探至4064点，跌幅一度接近1%。然而，下午开盘后，买盘力量逐渐涌入，指数被顽强地拉了起来，最终收盘时几乎收复了全部失地，在日K线图上留下了一根长长的下影线。这个深V走势，被许多技术派投资者视为一次有效的支撑测试。4064点这个位置，从12月中旬以来，已经数次阻止了指数的进一步下滑。

随着指数再次回到4100点关口，市场的分歧开始加大。一部分投资者认为，经过1月份的震荡整理，市场的抛压已经得到了一定程度的释放，上周五的探底回升确认了支撑的有效性，指数有望向上挑战2025年12月形成的高点4190点区域。他们的依据是，市场并未出现恐慌性抛售，板块轮动依然有序，一些调整充分的科技板块开始重新显现活力。

另一部分投资者则持相对谨慎的态度。他们指出，尽管指数守住了4064点，但上攻的动力似乎并不充沛。4100点附近积累了不少前期的套牢筹码，指数需要持续放量才能有效突破。同时，一些前期涨幅较大的板块，估值已经不再便宜，可能需要时间消化。因此，他们认为市场大概率会在当前位置，也就是4060点到4130点这个区间内，继续进行一段时间的震荡整理，以时间换空间，等待新的催化因素出现。

老李看着自己的账户，又看了看大盘的走势图。他去年那2260元的印花税，是在3040点到4034点这600多点的上涨过程中，一笔一笔交出去的。他记得有些交易做对了节奏，获利了结时愉快地交了税；也有些交易是止损离场，卖出时同样被扣除了万分之五，那时感觉这成本格外扎眼。但无论如何，这些微小成本的累积，构成了他对市场最直接的参与感。