集邦光储观察获悉，近期多家储能上市公司相继披露2025年成绩单。受益于全球储能需求爆发及降本增效策略落地，LG新能源、瑞浦兰钧、杉杉股份强势交出盈利或扭亏答卷，科陆电子与南都电源亦借力储能业务大幅减亏；尽管个别企业受海外波动影响短暂承压，但“储能引擎”已显著拉动行业整体业绩回暖。
LG新能源：储能业务成核心增长引擎
LG新能源2025年全年综合营收为23.7万亿韩元，虽同比下降7.6%，但全年营业利润高达1.3万亿韩元，同比增长133.9%，包含北美生产激励在内的营业利润率为5.7%。
储能电池领域，LG新能源已在北美实现磷酸铁锂电池本地化生产，并计划由软包型扩展至方形电池，凭借系统集成能力的提升，LG新能源生产竞争力显著提升，储能电池订单储备已达140GWh。
展望2026年，公司计划年内争取实现储能电池新订单超90GWh，并通过将全球储能电池产能提升至60GWh以上来强化供应能力，其中超80%位于北美。产能布局上，公司将优先调配资源支持储能电池生产，包括扩大密歇根州霍兰（Holland）与兰辛（Lansing）的工厂产能，临时利用与斯泰兰蒂斯（Stellantis）、本田合资工厂的部分产线。
南都预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损8.9亿元至12.5亿元，扣除非经常性损益后的净利润预计亏损额为9.3亿元至12.9亿元。
报告期内，公司营业收入较上年略有下降，系主动推进战略转型、聚焦锂电业务所致。公司持续优化业务结构，对再生铅业务主动减产，其营收较2024年减少约20亿元，占比从40%以上降至约15%；同期，储能业务实现高速增长，营收占比从50%提升至约75%，业务结构实现根本性优化，高成长性、高附加值的储能锂电业务已成为营收核心支柱。
瑞浦兰钧：出货增长，实现扭亏为盈
瑞浦兰钧发布公告，预期2025年将录得净利润约人民币6.3亿元至7.3亿元，较2024年同期约13.53亿元的净亏损实现扭亏为盈。
这一业绩的反转主要得益于动力及储能电池产品出货量的持续增加，直接带动了收入的稳健增长；与此同时，产能利用率提升与降本增效措施也带动了毛利显著提升。
相关数据表明，瑞浦兰钧2025年第三季度出货量超23GWh，结合2025年上半年出货，公司仅2025年前三季度电池出货量就创下55.4GWh的新纪录。
科陆电子：储能项目交付量激增
科陆电子预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损1.15亿元至1.7亿元，较上年同期亏损4.64亿元实现大幅减亏；扣除非经常性损益后的净利润预计亏损1.25亿元至1.8亿元，对比上年同期亏损4.77亿元，减亏幅度达到62.26%至73.79%。
在储能行业高速发展、市场需求持续扩容的背景下，公司紧抓行业战略机遇，持续深化储能业务布局，本报告期内储能项目交付量显著提升，带动公司营业收入同比增长。
昱能科技：欧洲市场波动影响业绩
昱能科技预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为亏损1.15亿元至1.4亿元，与上年同期盈利1.4亿元相比出现下滑；扣除非经常性损益后的净利润预计为亏损1.35亿元至1.6亿元。
业绩亏损的主要原因在于欧洲光伏市场受能源价格波动及户用光伏支持政策退坡影响，导致户用装机量同比下降较多，公司微型逆变器的销售额及毛利随之出现下滑；此外，公司在2025年持续加大研发投入以迭代升级光储一体化产品矩阵，并稳步推进亚非拉等新兴市场的海外本土化渠道建设，导致研发费用与销售费用增长较快，对当期利润造成了一定压力。
杉杉股份：盈利水平显著回升
杉杉股份预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为4亿元至6亿元，与上年同期亏损3.67亿元相比，顺利扭亏为盈；扣除非经常性损益后的净利润预计实现3亿元至4.5亿元，较上年同期亏损7.68亿元大幅改善。
其核心业务负极材料业务充分受益于下游新能源汽车及储能市场的旺盛需求，叠加一体化产能的持续释放，实现销量同比显著提升；此外，母公司费用及相关资产计提减值准备的收窄也对利润表现产生了正面影响。
集邦光储观察整理
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