国家税务总局利用税收大数据对消费状况进行跟踪剖析显现，2025年我国消费商场活跃。2025年，在以旧换新政策带动下，冰箱等日用家电零售业、燃气灶等厨具卫具零售业、手机等通信设备零售业出售收入同比别离增加17.4%、12.9%和18.6%，消费需求加快开释。以旧换新举动有力拉动着乡村消费，出售平台数据显现，2025年乡镇及以下地区家电订单量同比增加64%，用户数同比增加38%。

打开网易新闻 查看精彩图片

光控资本以为，家电职业正在经历从增量竞赛转向存量整合的重要节点，职业竞赛的胜负手正从扩展规划全面转向功率优化、产品立异与技术晋级。展望2026，主张重视三条出资主线：1）内销格局优化与功率提高，重视职业寒冬中商场地位稳固、经营功率改善、估值低位且分红水平较高的白电龙头；2）能够经过新产品、新技术、新品类发掘新需求，或经过技术+成本优势出海开拓新商场的细分职业，重视清洁机器人、智能投影、两轮车、便携式全景影像设备等细分职业的龙头公司；3）重视“以旧换新”政策推进下产品更新换代及AI、智能家居等工业晋级带来的机会。

家电是提高家庭生活品质的重要消费品之一，首要体现在两个方面，一是传统家电的更新晋级，例如多门嵌入式冰箱，容积提高，MiniLED电视浸透率提高等；二是新赛道、新品类的布局，随着消费者的需求层次提高，对于家用电器除了便捷舒适的生活，也延伸出社交等需求，如无人机、AI眼镜、便携式开麦拉等。尽管经济增速放缓，消费晋级趋势有所推迟，但长期来说，这是家电职业全体增加的终究破局之路，而在此过程中，新式品类的代表公司或将穿越周期，走出独立赛道行情。