AI竞赛的核心，早已从算法迭代转向算力比拼。而算力爆发的背后，是一场电力供给的革命。
当英伟达GB300服务器单机柜功率突破600kW，传统供电架构濒临极限。市场目光多聚焦液冷散热，却忽略了更核心的瓶颈——高压快充电源。
没有高效稳定的高压供电，液冷只能解决“散热”表象，无法突破“供电”本质。800V高压直流（HVDC）已成为AI算力中心的标配，谁掌握了高压快充核心技术，谁就锁定了AI产业链的关键话语权。
本文聚焦3家已拿下头部订单的电源龙头，拆解其技术壁垒、客户布局与增长逻辑，揭秘AI高压电源赛道的投资机遇。
AI耗电革命：高压快充比液冷更核心
AI服务器的功率跃升，正在重构电源行业的游戏规则。
传统服务器单机柜功率仅5-10kW，而AI服务器已迈入百千瓦级时代。英伟达GB300机柜功率达600kW，单颗GPU热设计功耗突破1200W，对供电的密度、效率、稳定性提出极致要求。
液冷的核心作用是解决散热难题，但前提是供电系统能稳定支撑高负载。若供电效率不足，不仅会造成能源浪费，还会引发电压波动，直接导致AI算力中断。
高压快充（核心为800V HVDC架构）成为破局关键。其优势远超液冷，构建起AI供电的核心壁垒。
效率层面，800V HVDC转换效率达96%-98%，远超传统UPS的92%-94%。按单数据中心千万级千瓦负荷计算，每年可节省数亿度电，大幅降低PUE至1.2以下，契合政策硬约束。
成本层面，高压架构可减少电缆、配电柜用量，综合成本较传统方案降低30%以上。同时规避低压大电流带来的线路损耗，适配AI算力瞬时波动需求。
趋势层面，全球AI电源市场正加速扩容。2024年市场规模达151.3亿美元，2032年预计突破940亿美元，年复合增长率25.7%。其中800V HVDC渗透率2027年将超50%，成为绝对主流。
这场竞赛中，高压快充是比液冷更底层、更关键的核心基建。
高压快充龙头：技术筑墙，订单锁局
高压快充赛道的竞争，核心是“技术壁垒+客户绑定”。头部企业凭借独家技术、标准制定权与头部订单，构建起难以复制的竞争优势。
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