天风证券股份有限公司（证券代码：601162）发布2025年度业绩预盈公告，预计实现归属于母公司所有者的净利润1.25亿元至1.85亿元，较2024年亏损2970.91万元实现扭亏为盈；扣除非经常性损益的净利润1.38亿元至1.98亿元，业绩改善显著。这一转变标志着公司在经历经营调整后，通过控股股东支持和投资业务优化，成功实现业绩反转。
业绩预盈的首要原因是"公司在控股股东的大力支持下"实现的经营改善。2024年，湖北宏泰集团正式入主天风证券，成为其控股股东。这一股权结构调整为公司带来重要转机：一方面，国有资本注入增强公司资本实力和信用背书；另一方面，控股股东在业务资源、风险管控和战略规划方面提供支持，帮助公司夯实经营基础。
国有控股背景的提升，显著增强市场对公司的信心。在证券行业分化加剧的背景下，控股股东的支持成为天风证券应对竞争、稳定经营的关键因素，为2025年业绩改善创造有利条件。
公司明确表示，"报告期内公司投资收益相比上年同期增加"是业绩扭亏为盈的直接动力。2025年A股市场整体回暖，上证指数上涨13.43%，市场活跃度提升，为券商投资业务创造良好环境。天风证券把握市场机遇，优化资产配置，在权益投资、固定收益等业务上取得较好收益。
值得注意的是，公司扣非净利润预计高于净利润，这一反常现象可能源于2024年存在较大非经常性损失。2025年扣非净利润实现1.38亿元至1.98亿元，表明主营业务盈利能力实质性改善，业绩增长质量较高。
2025年，资本市场深化改革持续推进，交投活跃度提升，券商行业经营环境改善。全面注册制完善、公募基金行业改革、个人养老金制度落地等政策利好，为券商业务发展创造有利条件。天风证券积极把握市场机遇，围绕经营战略目标进行调整优化，实现业绩回升。
公司经历前期的业务调整和风险出清后，轻装上阵，在2025年市场向好的背景下实现业绩反弹。这种"困境反转"的走势，体现公司应对市场变化的适应能力和战略执行力。
在控股股东指导下，公司可能对业务结构进行优化，收缩高风险业务，聚焦优势领域。通过加强风险管控，公司有效控制投资业务风险敞口，在获取收益的同时防范风险。这种稳健经营理念，有助于公司实现可持续增长。
同时，公司可能对组织架构和人才队伍进行调整，提升运营效率。在控制成本的同时，加强核心业务投入，提高资源使用效率，为业绩改善提供管理支撑。
尽管实现扭亏为盈，但天风证券仍面临诸多挑战：首先，证券行业竞争激烈，头部效应明显，中小券商生存压力较大；其次，公司业务结构仍需优化，盈利能力有待进一步提升；再次，风险管控能力需要持续加强，防止历史问题重演。
作为湖北省属券商，天风证券可借助区域优势，深耕本地市场，服务地方经济发展。湖北作为中部重要省份，科技创新活跃，中小企业融资需求旺盛，为公司投行、投资等业务提供发展空间。
公司可围绕区域经济特点，打造特色业务模式。如服务科技创新企业、参与国企改革、推动产业升级等，在服务实体经济中实现自身发展。
从投资角度看，天风证券实现扭亏为盈是一个积极信号，但投资者需理性看待：首先，净利润绝对值较小，盈利能力仍需提升；其次，业绩改善的可持续性有待观察；再次，公司估值需与业务规模匹配。
天风证券的案例为中小券商发展提供重要启示：首先，股权结构优化和股东支持至关重要；其次，业务聚焦和风险控制是生存发展的基础；再次，差异化竞争是中小券商的必然选择。
本次业绩预盈显示公司经营出现转机，但能否持续改善仍需时间检验。在证券行业集中度提升的背景下，天风证券需要把握国企改革和资本市场发展机遇，走出一条特色化发展道路。
天风证券2025年业绩扭亏为盈是一个积极开端，但公司仍处于恢复性增长阶段，需要持续努力才能实现真正意义上的高质量发展。投资者应保持理性，关注公司基本面的实质性改善。
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