国金证券指出，北美大厂AI开支超预期，Meta预计2026年资本支出显著增长，微软25Q4资本开支也同比增长66%，AI需求持续强劲。这带动了存储业绩持续爆发，闪迪业绩指引超预期，且覆铜板及存储芯片涨价趋势具有较强的持续性。AI强劲需求带动PCB价量齐升，目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，业绩高增长有望持续。AI覆铜板也需求旺盛，由于海外扩产缓慢，龙头厂商有望积极受益。半导体设备景气度稳健向上，受先进逻辑制程、HBM相关DRAM应用推动。制裁密集落地，产业链持续逆全球化，自主可控逻辑继续加强，国内设备、材料、零部件在下游加快验证导入。整体来看，继续看好AI覆铜板/PCB及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链。

半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743），该指数聚焦于半导体产业链中的材料与设备领域，成分股涵盖从事半导体材料研发、生产及半导体设备制造的相关上市公司证券，以反映半导体产业上游环节的整体表现与发展状况。

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