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很多人觉得沃什是来救市场的，其实不是这样，他在2006到2011年担任美联储理事时，就一个人反对量化宽松政策，他认为通货膨胀比失业问题更危险，态度很坚定，特朗普选他是因为他有“不依赖华尔街”的经历，而且他自己有超过五亿美元的身家，说话有分量，但关键一点是，沃什从没说过要大幅提高利率，他更愿意控制政府开支，而不是用收紧货币的办法来压制通胀。

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黄金之前涨得厉害，确实不是炒作造成的，2023到2025年间，中国、俄罗斯、印度和波兰这些国家的央行总共买进3000多吨黄金，创下十年来的最高纪录，它们逐步减少持有的美债，全球央行外汇储备中美元的比例已经降到58%以下，比2015年降低了6个百分点，同时伦敦金库里的实物黄金库存快要见底了，期货市场交割变得困难，溢价自然就被推高。

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美元早就和黄金脱钩了，可全世界大宗商品还是用美元定价，黄金成了唯一能替代美元当计价锚的东西，2025年跨境贸易中用本币结算的比例升到了31%，人民币、卢布、迪拉姆用得越来越多，美元结算比例降到53%，可美国财政赤字还在10%以上，真要稳住经济，最后可能还得印钞，沃什要是真上台，他的反通胀主张大概率会撞上现实政治，搞不好自己先被架空。

主权财富基金在黄金上的投资只有百分之三，这当中有八成明确标注为应对危机使用，不是为了追求收益，有人把它跟比特币放在一起比较，说它们都能对抗通货膨胀，但黄金有两千年实物信用作为支撑，比特币却可能因为代码出错而彻底失效，1971年布雷顿森林体系解体之前，金价也曾经历过剧烈波动，之后走出了长达十年的慢牛行情，这次会不会出现类似情况，现在谁也说不准。