2026年刚过一个月，各家保司陆续交出了2025年的成绩单。
我们第一时间为大家梳理汇总，正在考虑买分红险的朋友，可以着重关注一下。
主要包含保费规模、盈利情况、投资收益率、偿付能力、风险评级这五大核心维度。
下面就一起详细看下它们具体表现，有哪些保司脱颖而出，值得我们重点关注选择。
截至目前，整理出披露2025年第四季度数据的，一共有57家保司，都是非上市险企。
至于上市的8家，得等到3月份左右才会公布数据，到时候我们也会第一时间整理，大家可以关注一波。
另外还有十几家保司，属于豁免披露或延迟披露偿付能力的情况。
比如富德生命人寿，它的披露过渡期要到2025年年底才结束，这些我们这次就先不看了。
先聚焦这57家，重点说说保费规模。
&保费规模
保费规模是保司的基本盘，直接决定了它在市场上的份额。
当然，规模大不代表绝对最好。
但至少能说明它的市场认可度高、客户基数广，也是公司硬实力的一种直观体现。
看下来，2025年这57家非上市保司的保费收入，整体是往上走的。
头部梯队里，泰康人寿拔得头筹。
2025年累计保费达到2386.64亿元。
同比增长4.53%，稳坐非上市保司“一哥”宝座。
紧随其后的是中邮人寿，表现同样亮眼。
累计保费1591.66亿元，同比增长17.95%，涨势非常迅猛。
而且这已经是它连续第三年保费突破千亿，实力不容小觑。
再往下看，保费规模突破百亿的保司共有24家。
其中银行系保司的优势格外突出。
比如，工银安盛508.64亿、建信人寿492.69亿、农银人寿462.38亿。
靠着银行渠道的天然优势，保费增速很快。
除了银行系，不少合资险企也实现了大幅度增长。
中意人寿保费424.85亿、大都会人寿362.6亿，增速都超过了30%；
还有中英人寿、中荷人寿、复星保德信、陆家嘴国泰这些市场热门保司，靠着有竞争力的产品，增长势头同样凶猛。
尤其是陆家嘴国泰，2025年保费收入106.09亿元。
同比增长49.40%，近乎翻倍，成功跻身百亿规模。
当然，有涨就有跌。
也有部分保司保费规模出现下滑，比如长城人寿、幸福人寿、民生人寿等。
再往下，保费规模在几十亿级别的保司有27家，占一半以上。
这一梯队里，也有不少潜力股。
复星联合创收78.41亿元保费，增速高达50.04%；
国民养老保费收入70.93亿元，增速47.52%，发展势头很猛。
但也有部分保司业务收缩明显，比如横琴人寿保费同比下跌23.21%，长生人寿下滑32.4%。
最后说说四家保费规模特别小的保司——
小康人寿、三峡人寿、恒安标准养老和华汇人寿，它们的保费只有几亿级别。
不过前几家虽然规模小，增速倒不算弱；
反观华汇人寿，保费直接跌到0.01亿，同比下降50%，业务基本快停摆了。
总的来说，2025年非上市保司的保费整体呈上升趋势。
尤其是银行系保司、部分中外合资险企，还有一些新兴公司，表现都很亮眼。
反观那些没渠道、没产品特色的中小公司，和头部的差距已经越来越大了。
我们在选保司时，尽量优先考虑保费规模稳健、且整体呈上升趋势的。
这能说明公司在积极创新、稳步发展。
不过要注意，保费规模只是参考之一。
更重要的是——公司能持续赚钱，才能给我们兑现分红，这才是硬道理。
接下来，我们就看看它们的净利润表现。
净利润表现
2025年，57家非上市保司的盈利情况整体不错。
有47家实现盈利，只有10家处于亏损状态。
泰康人寿以271.59亿元的净利润稳居第一。
对比2024年的146.05亿元，同比增长85.96%，几乎翻倍。
第二名是中邮人寿，净利润83.47亿元。
不过相比2024年略有下滑，下降了9.15%，整体还算稳健。
除了这些常年盈利的头部保司，还有一些逆袭选手。
从2024年的亏损，直接实现扭亏为盈，打了一场漂亮的翻身仗。
比如中信保诚，2024年还亏损17.65亿元，2025年直接盈利50亿元；
泰康养老更猛，2024年亏损21.7亿元，2025年一举盈利18.46亿元。
除此之外，财信吉祥人寿、光大永明等保司，也纷纷摆脱亏损困境，实现盈利增长。
另外也有不少保司的盈利实现爆发式增长。
比如招商信诺、同方全球、陆家嘴国泰、中荷人寿、招商仁和、复星保德信等，净利润都翻了好几倍。
其中最惊艳的当属同方全球，受新会计准则以及自身运营作用下，翻了三十多倍，堪称年度盈利黑马。
再看看10家亏损保司的情况。
长生人寿亏损最为严重，净亏损5.12亿元，而且已经连续4年亏损，处境不容乐观。
深究原因，一方面是投资端踩雷，另一方面是业务持续收缩。
目前它的净资产已经达到-2.26亿元，处于资不抵债的边缘，风险很高。
其余几家亏损保司，比如北大方正、横琴人寿、中华人寿、三峡人寿等，也都是常年处于亏损状态，大家需要注意一下。
这里要跟大家说清楚，保险公司的整体盈利状况，和分红险的分红实现情况，其实关系不大。
毕竟分红险都是单独账户经营、单独核算的。
但一家持续赚钱的公司，肯定比常年亏损的公司更让人安心，对吧？
这也能间接看出它经营分红险的实力。
而真正能直接反映分红能力的，其实是保司的投资收益率。
接下来，我们就重点看看它们的投资表现。
投资收益率
投资收益率一般有两个指标。
一个是投资收益率，一个是综合投资收益率。
其中投资收益率，我们可以理解为某个周期内，已经实现了的收益率。
而把一些长期投资，还没有到期的投资品的收益算上，就是综合投资收益率，更为综合和全面一些。
先看投资收益率，2025年非上市保司的平均投资收益率是4.63%。
整体表现相比去年有所提升。
其中收益率最高的是君龙人寿，达到10.85%；
其次是小康人寿，收益率8.17%；
北京人寿、信美相互、德华安顾这三家，收益率也都在6%以上，跻身前五名，表现非常亮眼。
剩下的大部分保司，投资收益率基本维持在3%-5%的合理区间，整体表现稳健。
只有华汇人寿一家出现投资亏损，收益率为-1.49%，和它整体业务停摆的状态也相匹配。
再看综合投资收益率，情况就有些不同了。
2025年的平均值只有2.9%，相比2024年出现了大幅度下滑。
而且只有5家保司实现了增长，其余保司的综合投资收益率都出现了不同程度的下滑。
其中表现突出的是小康人寿，以11.64%的综合投资收益率位列第一；
君龙人寿、安联人寿紧随其后，分别为9.85%和8.06%；
长城人寿和国富人寿也成功挤进前五，综合投资收益率有小幅上涨。
但更多保司的综合投资收益率表现不及预期。
有33家保司的综合投资收益率低于2.9%的平均值，而且相比去年大幅下降。
比如中英人寿、招商仁和、陆家嘴国泰这些去年的尖子生，2024年的综合投资收益率都超过10%，但2025年直接下滑到2%左右；
甚至同方人寿、中荷人寿，2025年的综合投资收益率还是负的，让人有些意外。
但大家别担心，这种突然大跳水，并不是保司投资能力不行。
核心原因是会计准则变了。从原来的成本摊余法，改成了公允价值法。
再加上去年债券市场波动很大，保司持有的债券出现了浮亏，这就直接拉低了综合投资收益率。
因此，当前单一年度的综合投资收益率参考价值有限。
需等到全行业统一执行新会计准则后，对比才更具客观性。
另外，投资收益受市场波动出现短期起伏，是非常正常的。
毕竟我们买分红险，本来就是长期规划，大多是放十几年、甚至几十年的。
没必要盯着某一年的投资收益纠结，更应该拉长周期，看它的长期平均表现。
如果我们看近三年的平均投资收益率，就会发现：
中英人寿、陆家嘴国泰、恒安标准、中荷人寿等保司，依旧远超市场平均水平，稳居头部。
所以大家挑选保司时，尽量优先选择长期投资收益率稳定、且高于行业平均的，这样更有保障。
看完了盈利和投资，最后我们再关注一个核心点保司的运营稳定性，这直接关系到我们的保单能不能顺利兑现。
主要看两个指标：偿付能力和风险等级。
偿付能力&风险等级
偿付能力，说白了就是保司有没有钱赔你的保单。
监管对此有明确的硬性要求：
核心偿付能力充足率≥50%，综合偿付能力充足率≥100%。
只要低于这个标准，就属于风险预警，需要被监管重点关注。
从2025年第四季度的数据来看，57家非上市保司的偿付能力整体表现稳健，几乎都达到了监管要求。
只有1家例外——长生人寿。
它的核心偿付能力充足率是64.8%，刚超过50%的监管红线；
综合偿付能力充足率只有79.7%，低于100%的监管要求。
核心原因还是我们前面提到的，长期亏损导致资金紧张，实力下滑。
另外大家需要注意的是，偿付能力并不是越高越好。
毕竟如果账上留存太多钱，不拿去合理投资，反而会影响投资收益。
比如华汇人寿，它的偿付能力充足率高达2000%，看似实力雄厚。
但其实是因为公司业务停摆，资金用不出去，才导致这个数据虚高。
结合它前面的保费、投资表现，大家就能明白其中的门道了。
常规来说，核心偿付能力充足率在100%以上、综合偿付能力充足率在150%以上的保司。
就属于非常健康、稳健的状态了，既能扛住风险，也能合理配置资金获取收益，大家可以重点关注这个区间的保司。
再看风险等级，这是监管部门对保司运营风险的官方评价。
分为A、B、C、D四类。
其中A类是优秀，B类是达标，C类和D类就属于高风险了，需要谨慎选择。
最新风险评级是沿用了第三季度的结果。
其中获得A类评级的有19家保司。
达到AAA级，只有4家，分别是国民养老、中英人寿、恒安标准、中意人寿。
这些都是常年在A类评级的保司，稳健性很强。
而B类保司有36家，占据了绝大多数。
C类保司只有1家，就是华汇人寿，风险等级偏低，需要规避。
好了，以上就是57家非上市保司2025年的完整成绩单。
希望能给大家挑选保司、配置分红险，提供实实在在的参考。
最后在选分红险时，除了看保司的这些年度运营数据，它们过往的分红实现率也很重要。
对于往年的分红实现率数据，我们也都整理好了，大家可以看看我们之前的文章。——
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