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（来源：企观国资）
当先驱者已走到拐点，造车者的未来竟是“造人”。
当地时间2026年1月22日，瑞士达沃斯的世界经济论坛现场，特斯拉CEO埃隆·马斯克抛出重磅消息。他明确表示，特斯拉计划在2027年底前，向公众正式开售人形机器人Optimus（擎天柱）。这是马斯克首次为这款机器人划定清晰的商业化时间表。
几天后，特斯拉再放大招。2026年2月2日，其官方微博官宣第三代Optimus即将亮相，同时披露百万台级的年产规划。此前，马斯克虽屡次强调这款机器人的潜力，却始终对量产节奏讳莫如深。此番连番动作，彻底挑明了特斯拉的转型野心。这家以电动车起家的企业，正决意押注人工智能与机器人赛道。
推动这场巨变的，不仅是野心，更是现实的寒潮。
在1月28日，特斯拉2025年第四季度财报电话会议上，马斯克的一句话宣告了时代的落幕：“现在是时候让Model S和Model X项目光荣退役了。”作为特斯拉开启电动豪华时代的两款标杆车型，其产线将被改造，为Optimus的量产让路。
业绩数据则印证了特斯拉的焦虑。2025年，公司迎来成立以来的首次年度营收下滑。汽车业务的增长触顶，让特斯拉不得不寻找新的增长引擎。
从停产旗舰车型到豪赌百万台机器人量产，特斯拉的“汽车人”变身，是破局主业困局的无奈之举，还是布局未来的必然选择？这场从造车到造机器人的跨界豪赌，又能否撑起其从车企向AI巨头转型的野心？
01
当特斯拉决定“去汽车化”
随着特斯拉2025财年第四季度及全年财报正式披露，一组反差强烈的数据勾勒出这家车企的战略转折轨迹。全年交付163.6万辆，同比下降9%，这是特斯拉交付量连续第二年下滑，其中曾经奠定品牌地位的Model S和Model X仅交付5.1万辆，同比暴跌40%，而主力车型Model 3与Model Y交付量也下滑7%至158.53万辆。营收端同样承压，948亿美元的全年总营收同比下降3%，核心汽车业务销售收入695.26亿美元，同比下滑10%，净利润（GAAP）更是大幅收缩46%至37.9亿美元，经营利润率从2024年的7.2%跌至4.6%，汽车业务的量利双降已成既定事实。
第四季度数据进一步放大了这一趋势，新车交付量同比下滑15.61%至41.82万辆，汽车业务营收同比下降11%，平均售价走低与交付量滑坡的双重压力，叠加全球电动汽车市场尤其是中国车企带来的白热化竞争，让特斯拉失去了全球最大电动汽车制造商的桂冠。
但财报并未呈现一边倒的颓势，能源业务与服务及其他业务的逆势增长形成鲜明支撑。全年能源业务营收127.71亿美元，同比上涨27%，储能装机量达46.7吉瓦时，同比增长48.7%，第四季度装机量更是环比增长13%至14.2吉瓦时，创下单季与全年历史新高；服务和其他业务也实现19%的增长，营收达125.3亿美元，两大业务的两位数增长部分抵消了汽车业务的下滑影响。
更值得关注的是，通过严格的成本控制，特斯拉第四季度整体毛利率提升至20.1%，同比提高3.86个百分点，这一亮点与财报文字材料中“汽车业务利润率环比提升、毛利率创历史新高”的表述相呼应，也直接推动当天特斯拉盘后股价上涨近4%。
宏观经济观察员钱伟正对《企业观察报》表示，市场的乐观反应并非逻辑混乱，而是估值逻辑的根本性迁移。“马斯克成功让市场不再单纯以卖车盈利衡量企业价值，投资者正在为一个‘后汽车’时代的特斯拉定价。”他如是说。
这场估值逻辑的重构，背后是特斯拉彻底的战略转向。财报会上，马斯克正式宣布Model S与Model X将逐步减产并基本停止生产，这两款承载着特斯拉发展史的车型，曾一举打开电动汽车市场并确立品牌地位，更为后续主力车型的研发提供了关键资金支持。
而从2020年马斯克提出2030年2000万辆年销目标，到2023年影响力报告中删除这一具体规划、改用模糊表述，再到如今停产旗舰车型，特斯拉的“剥离汽车主业属性”路径明确且清晰。2026年1月21日，特斯拉通过官方微博与全球网站同步更新了其企业使命宣言，从沿用多年的“加速世界向可持续能源的转型”正式变更为“建设一个富足非凡的世界”，标志着战略重心彻底脱离传统汽车制造。
02
从“机械臂”到“灵巧手”
在达沃斯世界经济论坛的聚光灯下，马斯克透露了一个关键信号。特斯拉工厂里，初代擎天柱机器人已开始执行简单任务。他随即抛出一个更富野心的预测——到2026年底，这些机器人将能胜任“更复杂的工作”。寥寥数语，为几天后的资本风暴埋下了伏笔。
当2025年第四季度财报会议召开时，特斯拉的真正意图才完全展露。会议核心并非疲软的汽车销量，而是一份清晰激进的人形机器人量产路线图。根据规划，代号为“Optimus”的第三代机器人将于2026年第一季度发布，它将在2.5代基础上进行“重大升级”。马斯克对其形态的描述极具冲击力：“它基本上看起来就像一个人，人们很容易把它误认为是人类。”
更实质的震撼来自量产计划。特斯拉宣布，其位于加州弗里蒙特的Model S/X传统汽车生产线，将彻底改造为人形机器人的专用产线，目标是在2026年底前启动量产，最终年产能指向惊人的一百万台。这意味着一座昔日的电动车标杆工厂，将转型为“钢铁生命”的孵化器。
第三代Optimus并非简单迭代，而是一次基于第一性原理的彻底重构，零部件更新率高达80%。其最核心的突破，在于那双被内部工程师称为“灵魂之窗”的灵巧手。
若将人形机器人视作“钢铁生命”，灵巧手便是其与物理世界交互的“桥梁”。特斯拉的研发团队认为，传统机械臂仅具备单一抓取功能，而真正的价值在于实现“感知—反馈—决策”的闭环。这直接决定了机器人能否完成“捏住鸡蛋而不碎、拧动螺丝精准入扣、平稳端送一杯水”等高度拟人化的社会性任务。
开源证券的研究报告指出，特斯拉第三代Optimus升级的重心正是拟人化操作，手部设计堪称颠覆。这款被马斯克形容为“几乎以假乱真”的灵巧手，工程量占据了整机开发的50%，其进化路径清晰明确。2022年的第一代仅有11个自由度，实现基础抓取；2023年的第二代加入了指尖触觉传感器，得以完成“叠衬衫”这类精细操作；而2024年的第三代，自由度暴增至22个，并深度集成了AI视觉系统。
“复刻人类手部的灵巧度，是人形机器人面临的三大核心难题之一。”马斯克在财报会议中坦言，“我们已率先实现了突破。”
这一突破不仅在于功能的复杂化，更在于工程学的巧妙简化。研发团队通过一个关键设计摆脱了行业长期困境，他们将主要执行器从手掌移至前臂。这一结构调整，使手部重量骤降30%。再结合碳纤维复合材料的应用，最终在保证极致灵活性的同时，实现了24小时持续工作的工业级耐久性。
在特斯拉加州工厂的内部实测中，搭载这双灵巧手的机器人承担了4680电池分拣任务。数据显示，其单日操作精度达到99.7%，错误率较人工降低了90%。一台机器人24小时的工作量，可等效替代4名工人。这组数据，首次为Optimus的商业价值提供了具象的实证。
03
降本优势与多线押注
然而，技术领先并非通往成功的唯一钥匙。过往的人形机器人大多困于“造得出、造不贵”的魔咒，最终沦为实验室里的昂贵展示品。特斯拉的杀手锏，在于其将第三代Optimus的单台目标成本坚决地控制在2万美元（约合14.4万元人民币）以内，较初代原型机成本降幅超过70%。这使得其首次进入了普通家庭与企业可承受的范围。
这一成本奇迹的背后，是特斯拉深度绑定中国核心供应链的“双轨策略”。目前，已有7家中国龙头企业成为其一级供应商，核心部件国产化率超过60%。
“没有中国供应商，Optimus的量产至少要推迟三年。”马斯克在会议中毫不讳言中国供应链的关键作用。
具体的分工呈现出高度的专业集中度。三花智控垄断了灵巧手与关节执行器的精密控制与散热优化；拓普集团则从汽车零部件成功跨界，致力于打造“执行器+感知+结构件”的全链条生态；在核心的减速器与传动领域，绿的谐波、双环传动等企业持续优化产品精度。为满足百万台产能的预期，上游供应商已提前布局。例如，震裕科技已建成行星滚柱丝杠半自动产线，拓普集团与三花智控更是投入巨资建设新的生产基地。
科技行业分析师高正林告诉《企业观察报》：“这一切都指向一个明确的结论，特斯拉正将其在电动汽车领域验证过的、基于第一性原理的垂直整合与供应链管理能力，全盘复制到人形机器人领域。它不仅在定义产品的技术标准，更在重塑整个产业从研发到规模量产的商业逻辑。”在他看来，当一座汽车工厂开始为百万台机器人倒计时，一场关于未来生产力的革命，已从蓝图进入车间倒数的现实。
除此之外，特斯拉还将全自动驾驶（FSD）软件视为公司未来增长的另一战略核心，并已启动全面的商业化转型。自2025年第一季度起，特斯拉持续推进FSD向订阅制模式切换。根据最新披露的财报数据，截至2025年末，FSD有效订阅用户数已达110万，较上年增长38%；其中近70%用户为早期一次性买断用户。2026年1月，马斯克正式宣布，自2026年2月14日起FSD将完全转为月度订阅服务，不再提供一次性买断选项。当前订阅定价为每月99美元。
与软件战略同步推进的是运营层面的实质性落地。特斯拉已在奥斯汀率先取消Robotaxi服务的安全员配置，并计划在监管允许的情况下，于年底前将该服务扩展至美国25%至50%的区域，覆盖数十座城市。马斯克曾表示，从长远来看，其自动驾驶出租车Cybercab的年产量有望超过特斯拉其他所有车型总和。
伴随业务重心的调整，特斯拉也在大幅提高资本开支规模。公司预计2026年资本支出将突破200亿美元，较2025年的约85亿美元显著上升。这些资金将重点投向全球至少六个新工厂项目，涵盖Cybercab、人形机器人Optimus及LFP电池等关键产能建设，从软件到硬件的闭环布局正加速形成。
04
马斯克预警中国挑战
在特斯拉2025年全年财报会议上，马斯克明确表示，中国的免费AI模型“相当不错，而且还在不断进步”。这意味着中国在人工智能与具身智能机器人领域的快速发展，正日益受到全球业界的高度关注。
马斯克进一步指出，中国不仅在AI领域表现卓越，在制造业方面也拥有强大实力，必将成为特斯拉未来最具竞争力的对手。“我在想，大概中国以外的人有些低估了中国。”他坦言，人机交互机器人的最大竞争者将来自中国。
这一判断正得到市场数据的支撑。Omdia最新发布的《2026通用具身智能机器人报告》显示，2025年全球人形机器人销量较2024年增长超过四倍，行业正处于爆发前夜。其中，中国企业已占据市场主导地位：智元创新以全年出货5168台、全球市场份额39%的成绩位居第一，宇树科技和优必选分别以32%和7%的份额紧随其后。尽管行业竞争尚处于早期，但报告预计未来几十年该市场将进入飞速发展阶段。
中国在人形机器人领域的领先地位，背后是产业生态的快速形成与政策的有力推动。企查查数据显示，截至2025年底，我国人形机器人相关企业存量已超过800家，其中近半数集中在华东地区。工业和信息化部副部长张云明近日在国新办新闻发布会上透露，2025年国内人形机器人整机企业数量已超140家，发布产品超过330款。他表示，下一步将持续推动人形机器人技术创新与迭代升级，以人形机器人为切口带动具身智能大产业发展。
技术积累同样呈现加速态势。目前国内现存人形机器人相关专利已达2000余项，其中2021年以来累计申请1620项。2024年相关专利申请数量同比激增370.8%，达到612项；2025年进一步增长至800项，同比增长30.7%，创下近五年新高。这种爆发式的创新活力，为产业的长期发展奠定了坚实的技术基础。
市场前景也因此被持续看好。摩根士丹利最新预测显示，2026年中国人形机器人销量将同比增长133%，达到2.8万台，较此前预测翻倍。该行进一步预计，到2030年销量将升至26.2万台，2035年有望突破260万台，呈现指数级增长态势。
05
AIEV赋能东方对手
值得关注的是，中国人形机器人产业的崛起，与新能源汽车产业链（AIEV）的深度赋能密不可分，这与特斯拉所处赛道高度重合。当前，中国新能源智能汽车产业链上下游企业已实现对人形机器人上中游关键环节的全面覆盖。亿欧智库在《2025人形机器人供应链洞察报告》中指出，越来越多的车企正通过投资、合作或自主研发等方式进入这一赛道。广汽集团、小鹏汽车、长安汽车等已宣布自主研发人形机器人；百度、华为、阿里巴巴等科技公司则通过投资与合作推动产业创新；腾讯、小米在投资相关企业的同时，也自主开展研发工作；抖音、美团则以投资方式支持技术发展。
在感知系统层面，汽车传感器厂商正将技术优势延伸至机器人领域。速腾聚创、禾赛科技、海康威视等视觉解决方案提供商，积极推动视觉方案平台化发展，把汽车领域的经验迁移至机器人场景。汉威科技、均胜电子、大象声科等企业也在加速实现汽车智能传感器产品的跨界应用，并针对人形机器人开展场景化创新。
决策系统的构建同样受益于汽车智能化积累。科大讯飞、谷歌等通过多模态感知与AI模型融合，提升机器人的交互与决策能力。地平线机器人、寒武纪、爱芯元智等SoC芯片厂商将车载芯片技术拓展至机器人领域；兆易创新、必易微则针对机器人运动特点推出专用MCU产品。小米、中科创达等凭借软硬件整合能力，提供一体化解决方案。
更为关键的是技术框架的迁移与复用。以小鹏汽车、理想汽车为代表的新势力车企，以及华为等科技公司，正在将自动驾驶领域的VA模型框架应用于人形机器人，加速推动机器人云端与端侧大模型发展。与此同时，理想汽车、蔚来等厂商把原本用于自动驾驶训练的世界模型及仿真工具逐步引入机器人领域，为行业演进注入了新的动力。
从技术突破、产业链协同到市场拓展，中国在人形机器人领域已形成多层次、系统化的推进态势。随着政策支持持续强化、企业投入不断加大，中国有望在具身智能这一前沿赛道中，真正实现从跟随到引领的角色转变。
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