今天白酒股集体异动，但是白酒板块的业绩是真不好。刚刚我复盘了所有发布了2025年业绩预告的白酒股，发现已经公布的7个白酒股全部都是业绩不好的，有5个业绩暴降，有3个都陷入亏损了，从已经公布业绩的白酒股看，这些公司的业绩都还没出现改善的趋势。
已经发布2025年业绩预告的白酒股名单：
1. 顺鑫农业，净利降166%，达到-1.52亿
2. 天佑德酒，净利降88%，达到0.05亿
3. 水井坊，净利降71%，达到3.92亿
4. 洋河股份，净利降65%，达到23.20亿
5. 口子窖，净利降55%，达到7.45亿
6. *ST岩石，达到-2.15亿
7. 金种子酒，达到-1.70亿
第一家：顺鑫农业
2025年净利润下滑151%到181%，亏损了1.16亿到1.88亿元。
顺鑫农业 2025 年大幅亏损，核心是白酒主业疲软与地产板块减值的双重冲击：一方面，其核心产品牛栏山受消费升级挤压、竞品分流及渠道库存高企影响，量价齐跌导致白酒业务营收与毛利率双降；另一方面，旗下地产业务因行业下行、项目去化困难，计提大额资产减值损失，叠加生猪养殖板块周期下行拖累盈利，同时公司历史遗留债务与财务费用高企进一步加剧了亏损，多重因素共同导致业绩由盈转亏。
第二家：天佑德酒
2025年公司的净利润大幅下滑85%到90%。净利润回落到421万到632万元。
天佑德酒业绩大幅下滑，核心源于白酒行业深度调整的大背景下，自身区域属性限制、产品与市场布局问题的集中显现，行业消费需求承压叠加名酒渠道下沉，使其青海大本营市场营收下滑，省外市场拓展遇阻且营收降幅更大，高中低档青稞酒产品销量、收入均同步下滑，中高档产品占比下降进一步拉低盈利水平；同时公司为稳固市场保持必要的销售投入，销售费用降幅低于营收降幅，成本端进一步压缩利润空间，而葡萄酒、威士忌等多元化业务长期亏损未能形成业绩支撑，库存周转效率降低、产能利用率不足的问题也加剧了经营压力，多重因素共同导致公司营收和净利润出现大幅下滑。
第三家：洋河股份
2025年净利润大幅下滑62%到68%，净利润回落到21亿到25亿元。
洋河股份业绩大幅下滑，主要是行业需求疲软与自身结构性问题的叠加：次高端白酒市场竞争加剧，梦之蓝、天之蓝等核心产品增长乏力；江苏本土市场依赖度高，省外拓展不及预期；渠道库存高企引发降价促销，拉低毛利率；同时高端化转型尚未突破，叠加销售费用率上升，多重因素共同导致业绩下滑。
第四家：金种子酒
2025年公司亏损了1.5亿到1.9亿元。
金种子酒业绩大幅亏损，核心是产品结构失衡、渠道策略失当与行业竞争挤压的多重叠加，其长期依赖的低端酒基本盘被名酒下沉和区域品牌分流而大幅下滑，寄予厚望的高端馥合香系列因品牌力弱、市场培育不足增长停滞，低毛利的产品结构严重拖累盈利；同时华润入主后的渠道融合策略水土不服，啤白渠道定位错配、经销商粗放扩张推高成本，叠加战略反复调整、高管频繁更迭导致经营管理混乱，而安徽本土市场被古井贡酒等头部企业垄断，省外拓展又全面受挫，内外市场双重失守；此外公司经营现金流持续为负、短期偿债压力高企，为缓解资金压力变卖资产的行为进一步削弱发展根基，在白酒行业深度调整的背景下，多重问题集中爆发最终导致业绩大幅亏损。
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