日本财团曾砸50亿巨资，收购中国百年中药企业！究竟是何居心？|中国|中成药|中药企业|余仁生|日本

2023年8月的一则财经信息，一开始并没被外界广泛关注，但懂行的人一看却坐不住了——日本的三井物产和乐敦制药，联合出手，砸下近50亿元人民币，买下了香港余仁生国际有限公司的大部分股权。

这家拥有144年历史的中药老字号，一夜之间落入别人手中，而买家，是多年在中药创新领域早有布局的日本巨头。消息一出，中医药圈从业内专家到普通消费者都炸了。

表面看着是买公司，实则是买品牌、买配方、买文化。当中国老字号开始频频被盯上，是我们低估了老祖宗留下来的宝藏，还是对方看出了未来的大势所趋？

中国百年老字号何以成了“外资香饽饽”，看似不凶的资本背后，是在悄悄“抄底”中国传统资源的节奏。余仁生这桩收购，以50亿打响了警钟。

这几年，中药企业看似在国内风风火火，实际上生存环境并不宽裕。年轻人越来越趋向“科学养生”，而传统中医药却常常因为标准缺失、认知误差、创新不足被边缘化。

就是在这样的背景下，日本资本开始下手。前有2022年津村制药收购陕西紫光辰济，后有余仁生落入日本三井麾下，不讲情怀，只看时机。

他们下手的企业有一个共同特征：家底厚，口碑好，可惜遇上转型瓶颈。自己人觉得这碗饭不好吃，别人却已经品出是“慢炖高汤”。三井不是暴发户，乐敦也不只是卖眼药水的。

他们早年在亚洲汉方药市场就展开过调研和产业试探，这次收购是把“调研”落成“定案”。日经新闻说得明白，日本资本看中的不是某几个产品，而是这些品牌背后的药方数据库、工艺经验、营销触达，还有那股“传下来”的文化含金量。

按看似合理的逻辑，这可以理解为一桩正常的跨国收购，但问题在于，这种收购并不孤立。根据金融时报说法，这是外资迄今为止在中医药领域最大规模的“吃进”。背后还有津村、佐藤、皇汉这类日企，通过子公司逐步收购中国本地品牌、控制原材料资源、打通下游销售体系。

更细思极恐的是，日本汉方药的转型路径越来越成熟。他们是拿着中国的药方，加上本国标准，然后塑造成自己的产品，再以高端产品的姿态卖回亚洲甚至欧美市场。

有人说，像是在“借壳生蛋”，材料来自中国，鸡却是他们养的，蛋也成了他们的品牌。根据世界卫生组织发布的数据，目前全球汉方药市场中，日本产品占了七成以上，而中国中药的国际市场份额却不足一成。

问题还不只是“他们做得好”，更残酷的是，“我们做得不够”。数据显示，日本企业平均将8%的营收用来投入汉方药的研发，而中国中药企业连2%都不到。有这样资金偏好的现状，就不难理解为啥资本看不上传统中医药，为啥这些老字号频频要“靠嫁人”才能延续命脉。

再来看看这次被买走的余仁生，它的价值并不止于一家企业。它是华人圈中流传最广的中成药品牌之一，在新马港台等地有多年积淀，不只是受认可，更是有某种软性文化认同。

一旦控制权转移，品牌该听谁的？药方工艺会改变吗？知识产权归属谁？这些都不是今天能够轻易回答的问题，但后果，迟早会浮出水面。

回头看历史，日本的汉方药其实就是唐代中医传入当地的延伸，发展到今天，仅靠几种简方加上标准化包装，就成了全球市场的中药代表。你说他们不尊重来源？不，他们早就完成了专利布局，还主导了若干国际中药标准的制定。

中国中医药理论是发源地，但规则和市场却逐步被别人掌控。这听起来有点像端午节被别国申遗，这回，是整个中药产业在被悄悄“打包销售”。

如今反思不等于后悔，而是找出那一块我们原本可以补上的短板。中国并非没有做出准备。2024年，国家药监局已出台中药注册的新规，强调对经典名方的工艺保护，鼓励采用数字技术重构方剂资料；“十四五”规划中也明确了中医药的战略地位，首次被提到“国家战略资源”的高度。这些政策释放了信号，也给了那些仍想坚守行业的中小企业一点方向。