美国总统特朗普于1月30日提名前美联储理事凯文·沃什出任下任美联储主席，现任主席鲍威尔任期将于5月结束。市场此前将沃什视作传统鹰派人物，但其近年政策立场已出现明显转向。

沃什出生于1970年，2006年以当时最年轻理事身份加入美联储，2011年因反对第二轮量化宽松政策辞职，曾担任小布什政府经济顾问，也是特朗普2017年美联储主席人选考察对象之一。

此前沃什以批评量化宽松、主张收缩资产负债表为鲜明标签，认为庞大的资产负债表过度干预市场机制。他提出每缩减约1万亿美元资产负债表规模，相当于收紧50个基点的流动性，旨在为后续降息释放政策空间。但当前流动性环境对缩表形成约束，截至1月28日美联储准备金余额已降至约2.9万亿美元，处于充足区间边缘，激进缩表可能引发短期融资市场波动甚至流动性危机。

东方金诚研究发展部高级副总监白雪表示，沃什的立场并非纯粹鹰派或鸽派，更关注制度重塑与政策框架回归传统，强调缩表优先于加息。东吴证券首席经济学家芦哲认为，沃什的缩表主张更多是对过往美联储无限制扩张资产负债表的反对，当前环境下立即缩表不利于后续政策推进。华创证券分析师郭忠良指出，沃什的“鹰派”仅针对长期充裕流动性的金融市场，对于实体经济和联邦政府而言则偏向鸽派，核心目标是降低企业与政府融资成本。

2025年下半年以来，沃什立场明显转鸽，公开支持降息，建议美联储与财政部在国债发行方面协调，并提出效仿1951年美联储与财政部达成政策协议的先例，推动双方达成新的政策协议，明确资产负债表规模目标。2025年7月，沃什公开批评美联储在降息上犹豫不决的做法损害公信力，称降息是纠正政策失衡的开始。

沃什为雅诗兰黛家族继承人罗纳德·劳德的女婿，劳德与特朗普有超过60年私人交情，2016年以来累计向特朗普团队捐赠600万至800万美元。特朗普选择美联储主席的核心考量为能否快速降息，沃什的立场转向与这一诉求高度匹配。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君