2月4日，中国联通发布公告
公告大股东减持最新进展——
公告的具体信息为：
股东中国国有企业结构调整基金股份有限公司减持计划已完成。
2025年11月3日至2026年2月3日，
该基金通过集中竞价减持3.13亿股、大宗交易减持2389.87万股，合计减持3.37亿股，占总股本1.0764%，
减持价格区间4.8 - 5.53元/股，成交金额17.82亿元。
减持完成后，其当前持股15.63亿股，占总股本5.00%。
这一公告如何解读呢？
小编试着做分析如下
1、大股东减持的规定和限制
根据规定，持股超过5%的大股东
需提前15天预先披露减持计划
然后再实施减持行为
避免出现莫名其妙、从天而降的情况
对减持数量（比例）的限制是
在任意连续90日内，
减持股份总数不得超过公司总股本的
1%（集中竞价形式）或2%（大宗交易形式）
持股5%以上股东，
其持股比例每减少 1%，
需在次日通知上市公司并公告。
2、国调基金的持股情况和披露减持计划
国调基金此前为联通第三大股东
持股数量18.9976亿股
占比6.0764%
属于超过5%的大股东
根据规定
国调基金在10月11日发布减持计划
按提前15天和连续90天的减持日算
减持时间段为
2025年11月3日~2026年2月3日
而大股东原定的减持数量为3.75亿股
（不超过，也就是上限）
而按照这个上限减持完的话
就仅剩余15.2459亿股
占比就会降到4.876%
为何是这一数字呢？
这是因为一旦持股比例低于5%
下次你想啥时候卖，就可以啥时候卖了
相当于达到了门槛值
3、国调基金实际减持操作
预披露计划之后的第15个工作日后
国调基金就可以开始减持了
由于原持有比例＞6%
其中减持比例达1%时还要安排一次公告
这份公告是在11月12日发的
当时减持了40700300股
导致持股比例从6.08pp降到5.95pp
权益变动比例触及1%的整数倍
查阅中国联通大宗交易记录
下面这两笔应该都是国调基金减持
因为卖出方都是【机构专用】
2月3日是披露减持期的最后一天
也就是昨天发公告的时间
根据公告显示
国调基金一共减持了3.365亿
最新持股比例为5.00%
以下是实际减持数量与计划的差异
通过上表可以看出
实际减持数量比原定计划的上限
少了3863万股
为何会出现这种情况呢？
4、下一步国调基金还会减持吗？
根据联通2025年半年报披露
联通总股本数量为31264425327股
用这个数字*5%=1563221266.35
而国调基金公告剩余1563221267
其实国调基金应该再多卖一股
那样持股比例就会变为4.9999999%！
豆包提示
受取整影响当前国调基金持股比例
已恰好为5.00%
不再属于“持股5%以上股东”的范畴，
因此不受针对该群体的减持预披露规则约束。
原则上，接下来的减持不需要再公示
根据国调基金的性质和安排
接下来大概率是会抛售的
具体可以从半年报上看到答案
但蓝筹股每天的交易额很大
在最近三个月里这十几亿待出售股票
就像悬在头上的达摩克里斯剑
压制着股票不易上行
真正一旦卖完了反而就轻松了
看好的机构可能也会跑步入场呢
5、减持的同时，新股东正在路上！
另外
在国调基金减持的同时
大家不要忽视还有在另外一只国家队在增持
这个信息隐藏在1月14日联通另外一个公告中
内容是公司董事变更
当时公告称提名两位新董事
一位是董昕，另一位是杨宁
董昕大家都了解
国资委已经任命为集团董事长
出任上市公司董事长是惯例
本次先成为A股公司董事
然后再经董事会选举为董事长走必要的流程
而杨宁则比较特殊
杨宁现任中国国新控股有限责任公司副总经理
他的加入代表有新股东的入驻
果然在公告的尾部写着
中国国新坚定看好中国联通的发展前景，
已通过下属平台增持本公司股份，
是本公司的重要战略股东
这份联通董事提名公告
透露出了中国国新成为联通股东的特大利好
只是比例还未到达5%的公告线
国调基金的管理方是中国诚通
中国国新与中国诚通像一对兄弟
同属国务院国资委直管国有资本运营公司
两家级别相当但定位和优势各有侧重
中国诚通资产规模约 6248亿元（截至2024年9月末）
中国国新则是9800亿
从2021年披露盈利看
中国诚通当年净利润为110亿元
中国国新则为218亿元
中国诚通牵头组建了“国调基金”一期、二期
总规模不低于1000亿元
中国国新的基金以“国风投基金”为核心
投资基金体系总规模超 5000亿元
国调基金减持联通股票
其实是正常的资本运作规律
很多投资者感觉联通是不是不行了
如今中国国新的明确入市还加派董事
显示中国联通还有更大潜力值得守候！
坚持推文不易您的赞赏是对我们最大的支持
小手一抖，立马转走！
热门跟贴