光大证券指出，全球战略资源博弈加剧，深海资源战略价值凸显。地缘局势紧张抬升油价，预计2026年油价或在60-80美元/桶区间宽幅震荡，油价中高位运行为石化板块景气奠定基础。展望2026年，“三桶油”将继续维持高资本开支，加强天然气市场开拓并加快中下游炼化业务转型。油服企业则受益于国内高额上游资本开支及海外业务进入业绩释放期，经营质量明显上升。炼化方面，行业扩能接近尾声，在“减油增化”、“油转特”政策推动下，供需有望改善，行业迈向高质量发展。化纤领域涤纶长丝新增产能较少，产能结构性优化加速。在“反内卷”政策持续推进背景下，大炼化行业供需有望持续改善，景气度有望修复。

石油ETF（561360）跟踪的是油气产业指数（H30198），该指数涵盖石油、天然气勘探、开采及加工等相关领域的上市公司证券，主要选取能源行业中涉及上游资源开发与中游炼化业务的企业，以反映油气产业链相关上市公司证券的整体表现。

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