现在还劝普通人买黄金，简直是从200年前穿越回来的观念。老百姓本来就没有储备黄金的必要，黄金的走势本质是牛短熊长，45年前就已经850美元/盎司，就算现在涨到4000美元，也才翻了四五倍，在金融资产里属于收益最拉胯的那类。

偏偏每个阶段都有人跳出来喊“买黄金”，之前还有人说我刻意唱衰黄金，我从来不是看空，只是把真相说出来而已。

从金融核心逻辑来讲：任何不能产生现金流的资产，都是伪资产。比特币是如此，黄金也是如此。房子能收租金、股票能拿分红，这才是现金流资产，是资产的核心价值所在。

那为什么各国央行还要储备黄金？原因很简单，这是全球人类的共识，黄金是央行最后的跨境结算手段。哪些国家会疯狂囤黄金？大多是对本币信用没底气、或是面临地缘冲突风险的国家。比如俄罗斯近些年大举囤金，就是预判到战争会被SWIFT制裁，美元结算通道被切断后，只能靠黄金完成贸易结算；当年二战前后德国用黄金换粮食，也是极端场景下的政府行为。这完全是国家层面的操作，和普通老百姓一毛钱关系都没有。

再看收益对比，黄金这点涨幅根本不够看。前几年金价从1900美元翻倍，同期英伟达、特斯拉翻了几十倍，我早年买特斯拉成本才10美金，现在涨到400多美金，收益天差地别。

再看普通人买黄金的实际成本和风险：

买实物黄金，要存银行保险柜，不仅没有一分钱现金流，还要倒贴保管费、手续费；真到极端危机时刻，保险柜里的黄金归属还未必说得清。

买纸黄金、黄金ETF，本质就是金融投机，加杠杆炒金最后倾家荡产的人比比皆是，纯纯是赌行情波动。

所以不管从金融定价逻辑，还是普通人的持有成本、风险来看，现在还鼓励普通人买黄金，早就过时了。

当然，如果你有黄金情结，比如女儿出嫁置办婚嫁金饰，这是民俗需求，完全没问题。除此之外，普通人没有任何主动配置黄金的必要。

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