观点网讯：2月4日，里昂发表研究报告指出，阿里巴巴电商业务将受累于严峻竞争及以旧换新补贴减少，但云业务在人工智能需求推动下将维持高增长。

该行将公司2026及27财年经调整净利润预测分别下调13%和4%，维持阿里(BABA.US)美股“跑赢大市”评级。

此外，里昂预计阿里2025年12月底止第三财季总收入按年增长3%至2890亿元人民币，经调整EBITA则下滑52%至264亿元人民币。

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