2月3日，AI初创企业Anthropic推出的新型自动化工具，引发市场对软件股的恐慌性抛售，法律软件和数据服务公司首当其冲，汤森路透（TRI）盘中跌幅一度达20.7%。 英伟达也一度大跌5%，最终收跌2.84%，市值蒸发8000亿元。
诱因还挺明显的，就是Anthropic 发布了一款企业级 AI 自动化工具，触发了投资者对软件与数据服务行业长期盈利模式的集体重估，然后带崩了英伟达。
其实也没有崩，市值蒸发8000亿看着吓人，也才不到英伟达市值的3%。
稍微介绍下Anthropic。
Anthropic 成立于 2021 年，由多名前 OpenAI 核心成员创立，是当前全球最重要的生成式 AI 公司之一。
核心产品是 Claude 系列大型语言模型，与 OpenAI 的 GPT、Google 的 Gemini 都是通用大模型领域的第一梯队。
这家公司走的是“不同于OpenAI的另一条路线”，不追逐大众化应用，而是选择更早切入企业核心工作流程，强调“安全性、可控性与企业级可用性”，并在短时间内获得了包括亚马逊、谷歌在内的大型资本支持。
这回Anthropic就发布了一款，基于 Claude 模型的，可以直接嵌入企业内部流程的自动化工具。
定位非常清晰，主要面向法律及专业服务场景，具备了包括“自动审查合同并提取关键条款、批量处理与分类 NDA（保密协议）、生成结构化法律文档与标准化回复以及梳理复杂合规流程并输出操作建议”等功能。
这些功能让它可以理解业务目标，自主拆解步骤，调用流程，最终给出可直接使用的结果，可以理解为“AI 助理 + 自动工作流执行系统”的结合体。
也就是说，它能够完成接近完整闭环的专业任务，在很大程度上可以替代传统软件，算是触碰到了传统软件的能力边界。
所以，市场迅速给出了反应，软件和数据服务公司都遭到恐慌式抛售，进而波及到了其他科技公司。
其实，市场对于传统软件企业的前景质疑，已经存在一段时间了。
专注于软件板块的iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）从去年下半年就开始了跌势，今年1月份更是大跌16%。
但市场始终不确定，AI对于软件来说是助力作用更大，还是替代作用更大。
过去两年，市场一直有一种声音，认为 AI 对软件行业在中短期的作用是“辅助”。可以帮助软件实现更快的搜索、更智能的客服、更高效的数据分析——这些都被视为软件公司的增量工具。
那Anthropic这次发布的工具，算是戳破了幻想，给出了确定性——替代作用更大：AI 不再仅仅停留在外围支持，同时，也开始承担原本由专业软件与人工共同完成的环节。
这意味着，一部分长期依赖订阅制、许可制、高毛利维持增长的软件业务，其收入预期变得不稳定了。
不仅如此，如果未来 AI 能够以更低成本完成这些高度标准化、规则明确的专业流程，那么依赖“数据库 + 软件许可”收费的商业模式，整个就不成立了。
所以，这次抛售并未局限于个别公司，而是迅速蔓延至整个专业软件与数据服务生态：
法律与内容服务公司 RELX、CS Disco 股价大幅回落，数据与信息巨头汤森路透盘中跌幅一度超过 15%，Experian，伦敦证券交易所集团等金融数据与软件公司同步承压。
到这儿，AI叙事算是彻底分化了。
投资者已经开始区分“谁真正受益、谁可能被重塑”，过去有一部分企业“蹭着AI的热度，股价涨了上来”，以后一段时间，可能就是这些企业泥沙俱下的时候。
总体来看，上游算力、模型平台仍然是“当之无愧”的扛把子，是确定性非常高的长期受益者。
Anthropic发布的企业级 AI 自动化工具，反而是证实了这一点。因为AI有可能比市场预期更快地实现对传统商业模型的替代，那么也就意味着，随着AI对企业、个人的入侵，算力需求也必然是水涨船高。
大模型进化和技术迭代节省的算力，与未来全球性的AI变革带来的算力需求相比，显然是后者更加令人信服。
英伟达昨天的下跌，只不过是被恐慌情绪波及到了。
当然AI肯定存在局部泡沫，因为过去两年，很多“蹭热点”的企业乘着AI的风口，涨了起来，潮水褪去，或许也该到了现出原形的时候。
热门跟贴