在外汇交易中，点差是一个基础且核心的概念，是理解交易成本与执行逻辑的关键前提。准确把握点差的定义、构成及影响因素，对交易者认知外汇市场规则具有重要意义。

外汇交易中的点差，指的是同一货币对在交易时买入价与卖出价之间的差额。在外汇市场报价中，每个货币对通常呈现两个价格：买入价（Ask Price）是交易者买入该货币对时需支付的价格，卖出价（Bid Price）是交易者卖出该货币对时能获得的价格。买入价始终高于卖出价，两者的差值即为点差。这一差值是市场供需、流动性等因素共同作用的结果，也是经纪商提供交易服务的重要收益来源之一。

根据变动特性，点差主要分为固定点差和浮动点差两类。固定点差是经纪商为货币对设定的、交易过程中保持稳定的买入价与卖出价差额。其特点是交易者可提前知晓交易成本，便于进行风险预算。浮动点差则随市场情况动态变化，大小根据市场流动性、交易量、波动性等因素实时调整。当市场流动性充足时，浮动点差通常较小；当市场出现剧烈波动或流动性不足时，浮动点差会显著扩大。

点差的计算与外汇汇率的报价单位紧密相关。多数货币对（如EUR/USD、GBP/USD等）采用四位小数报价，小数点后第四位被称为“点”，是汇率变动的最小单位。例如，EUR/USD报价从1.1234变为1.1235，即变动1个点。点差计算方式为：点差=买入价-卖出价。以EUR/USD为例，若买入价为1.1236，卖出价为1.1234，则点差为2个点。对于以日元为计价货币的货币对（如USD/JPY），通常采用两位小数报价，小数点后第二位为“点”，其点差计算逻辑与其他货币对一致。

点差大小受多种因素影响，核心因素是市场流动性。市场流动性越高，可供成交的订单数量越多，买卖报价差距越小，点差自然越小；反之，流动性不足时点差会扩大。其次是市场波动性，在重大经济数据发布（如GDP、非农就业数据）、中央银行货币政策会议、地缘政治事件等时段，市场波动性显著上升，部分参与者暂时退出市场，导致流动性下降，点差随之扩大。此外，交易时段也影响点差：外汇市场主要交易时段包括亚洲、欧洲、美洲时段，多个主要时段重叠时（如欧洲与美洲时段重叠），市场活跃度最高，流动性充足，点差处于较低水平；单一时段（如亚洲时段）活跃度相对较低，点差会有所上升。最后，经纪商的运营模式和成本结构也会影响点差值，不同经纪商基于流动性来源、技术系统等因素，呈现的点差水平可能不同。

对于外汇交易者而言，点差是无法回避的交易成本，其大小直接影响交易盈亏。执行交易时，买入货币对需以较高买入价成交，卖出则以较低卖出价成交，交易执行瞬间账户会产生与点差对应的成本。例如，EUR/USD交易点差为2个点，买入1标准手（10万单位），对应的点差成本为20美元（假设EUR/USD点值为10美元/点）。因此，了解点差构成与影响因素，有助于交易者选择交易时机、经纪商及策略时，更合理评估成本，优化决策。

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本文源自：市场资讯

作者：理财君