财联社2月4日讯（记者 高艳云）一年一度、从不缺席的“爆款”研报又来了。
2月4日，中信里昂发布2026年恒生指数风水指南，研报观点积极，其中强调“2026年将告别蛇年的犹豫试探，马年以自信之姿，携万钧之势奔腾而至”。
“岁初走势或如脱缰野马，纵横驰骋；但随着时间推移，稳健之势将逐步显现。等到年关将近，市场又将掀起新一轮变局风云。”中信里昂分阶段研判明年港股形势。
从中信里昂给出的风水指数图来看，恒指马年走势节奏鲜明：2月触底后一路走高至6月，7月迎来回调，后续小幅震荡上行至11月，12月显著下挫，直至2027年1月迎来强势反弹。其中4至6月，恒指将迎来一波亮眼的上涨行情。
就各板块运势而言，中信里昂给出了“五运选股”的具体观点，认为在2026年，木运当令，与木相关的农林业年初或起步不稳，但在运势加持下，年中有望步入景气上行周期，至年末则可能出现小幅回落。火、金二行同样走势顺遂，有利于法律、娱乐以及珠宝等相关行业；而水元素运势今年则相对偏弱，航运与贸易或将受到一定冲击。
恒生指数马年“光明璀璨”
恒生指数方面，中信里昂称，按命理来看，这只 “土鸡” 在马年本宜韬光养晦，以避无端误解。然而今年恰逢 “火马之年”，在炽热的火能量加持下，反而为其命盘带来吉运。正如八字推演结果，此番火气注入不仅调和了整体格局，更令前景显得光明璀璨。
具体到月度走势，中信里昂给出了清晰的时间线：
2月，恒生指数开局表现不尽人意，以下跌之势拉开全年序幕；
3月，市场将迎来一轮小幅上扬；
4月，市场将显著攀升；
5月，指数再迎一波不俗上涨；
6月，指数迎来年度最强跃升；
7月，指数上月大半涨幅将尽数回吐；
8月，指数将再度上行一截；
9月，指数将小幅上扬；
10 月，指数陷入横盘震荡，上行突破乏力；
11月，指数将稳步上行；
12月，“最终落得个满盘皆输的结局”，从预判的走势图来看，指数将显著回落；
2027年1月，恒生指数将再一次昂首挺立。
“金”将迎来数年最旺之势
就各板块具体走势而言，中信里昂给出以下具体观点：
木属性行业：从四季走势来看，春夏两季表现亮眼，秋季有所回落，冬季迎来反弹，年末行业有望迎来丰收行情。家具、草木、医药等相关板块，全年运势均较为突出。
火属性行业：整体表现预计亮眼，不过需要警惕年末最后两个月走势有所走弱。其中能源生产、通信行业的运势更占优势，珠宝、眼镜、照明等其他火属性板块，也将迎来需求旺盛、前景向好的发展态势。
土属性行业：整体表现稍逊于金属性行业，仅在秋季单月能呈现出绝对的强势表现。房地产行业预计难有亮眼表现，而砂石、水泥等建材板块的发展前景反倒向好，年末酒店与珠宝行业则有望迎来蓬勃发展。
对于于属土的房地产行业，中信里昂进一步阐述称，今年行业并无吉星好运直接加持，不过不同方位的发展潜力各有不同，东方和东南方运势向好、利好加持，西方和中央方位的发展机遇相对平稳。相比之下，作为子午线关键方位的北方和南方，今年大概率受不利因素影响，想要在这两个区域取得显著发展成果，难度不小。
金属性行业：今年将迎来数年来最佳景气度，除夏季阶段性走弱外，全年整体向好。机械制造与建筑钢材行业走势强劲；金融产品领域建议重点关注创新方向。同时，此前较少被提及的军工与法律行业，在星象与五行共振下也有望迎来发展机遇。
水属性行业：该行业将整体表现最疲弱，年初、夏末略有表现，冬季稍强，整体气势衰弱。预计航运业在今年大部分时间将止步不前，旅游业也可能受到拖累。在贸易相关领域，尤其是饮料、玩具等小商品贸易，乃至渔业与水产养殖等板块，恐怕也只能勉力维持，不容易有突破。
2025年港股风云变幻
对于刚过去的2025年港股市场变化，中信里昂用“风云变幻”来形容。中信里昂称，2025年走势真可谓跌宕起伏，宛如蜿蜒蛇行，难以预料。年初恒生指数意外下挫，中信里昂研究已严阵以待；没有料到其后迅猛反弹，涨幅远超中信里昂研究对运势的预测。
随后市场突发超预期行情，令人闻之色变的 “T 字杀” 骤然出现，抹去此前大部分涨幅，让全球港股投资者猝不及防。不过到了夏秋之交，指数再度冲高创下新高，与中信里昂年初预判的盛夏、深秋上涨行情高度契合；进入秋冬后，指数则再度迎来回落。
以农历年来看，截至2026年2月4日，自2025年1月29日以来，恒生指数区间涨幅达29.25%，振幅达42.31%；K线图中阳线少而阴线多，阳线118个，阴线130个。
风水指南旨在“博您开怀一笑”
中信里昂在前言中照例提示，本次发布的火马年风水指南属于 “胡诌式” 趣味内容，旨在博君一笑，并非正式研究报告。
中信里昂在去年的风水指数报告中特别注明，中信里昂证券的《风水指南》于1992年以农历新年贺卡的形式首次亮相，旨在以轻松的方式展望香港市场，这已经成为该公司广受欢迎的传统。但需要明确的是，该指南并非严肃的研究报告。
需要注意的是，A股市场对风水预测股市的态度始终保持谨慎。监管此前指出，部分证券分析师、证券投资顾问利用天干地支、阴阳五行等理论对证券及证券市场走势进行分析、预测或提供投资建议服务，这种行为背离了发布证券研究报告应遵循的独立、客观、公平、审慎的基本原则，违反了相关法律规定和执业规范。
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