一、市场概览
2月3日，A股市场上演V型反转行情，三大指数集体收涨，早盘快速下探4000点整数关口后企稳回升，午后加速上涨，均以接近全天最高点收盘。截至收盘，上证指数报4067.74点，上涨1.29%；深证成指报14127.11点，上涨2.19%；创业板指报3324.89点，上涨1.86%。两市总成交额2.56万亿元，较前一交易日缩量410亿，仍处于历史高位区间。市场呈现普涨格局，沪深京三市超4800只个股上涨，仅375只下跌，涨停家数显著增多，跌停个股以结构性分化为主，主要集中在前期调整板块。
主力资金流向呈现弃防御、追成长;特征，大幅净流入电力设备、国防军工等成长赛道，其中航天发展、华胜天成等标的获重点增持；同时从贵金属、银行、保险等防御板块撤离，光模块、AI应用、有色金属等板块成为资金净流出重灾区。北向资金尾盘出现40亿抄底资金，延续对科技成长方向的回流态势，未出现净流出；两融资金小幅净流入，同步加仓高景气成长标的，资金风险偏好明显回升，赚钱效应扩散提振市场情绪。
二连续跌停板的投资机会
1.利源股份（002501）：连续跌停致估值深度低估，具备修复潜力
核心业务涵盖铝型材深加工、轨道交通装备制造，具备行业技术优势，近期受市场情绪及资金扰动连续2日跌停。2026年2月3日收盘价1.90元，较济安定价4.17元低估74.79%，近五日跌幅29.10%。
机会提示：股价低估74.79%，连续跌停系短期情绪冲击，非基本面恶化，具备估值修复潜力，需警惕短期波动，可跟踪基本面改善信号。
2.海利生物（603718）：连续跌停凸显估值优势，具备防御支撑
核心业务聚焦兽用生物制品研发、生产与销售，为兽用疫苗领域重要企业，近期受板块情绪拖累连续2日跌停。2026年2月3日收盘价5.26元，较济安定价8.75元低估49.82%，近五日跌幅25.07%。
机会提示：股价低估49.82%，跌停系板块情绪传导，核心产品需求刚性，存在估值修复机会，需关注板块资金回流节奏。
三、市场总结与投资建议
2月3日，A股市场走出V型反转行情，三大指数集体收涨，上证指数上涨1.29%报4067.74点，深证成指上涨2.19%报14127.11点，创业板指上涨1.86%报3324.89点。两市总成交额2.56万亿元，量能小幅萎缩但仍处高位，市场呈现普涨格局，超4800只个股上涨，资金风险偏好明显回升。盘面核心特征为成长主线爆发，船舶制造、光伏设备、商业航天等板块涨幅居前，仅银行、保险、贵金属等少数防御板块下跌；主力资金流入成长赛道、撤离防御板块，北向资金尾盘抄底回流科技方向，两融资金同步加仓成长标的。
从跌停个股特征看，当日跌停标的呈现明显结构性分化，并非市场整体走弱导致，主要集中在前期资金炒作过高、短期获利回吐的品种及部分基本面承压标的；连续跌停的利源股份、海利生物，在当日普涨格局下仍逆势跌停，更多是自身情绪扰动及板块局部调整影响，二者均呈现显著估值低估特征，与当日市场主流的成长主线无明显关联，属于普涨行情中的错杀标的。这一格局凸显当前市场成长领涨、结构分化;的核心逻辑，资金主要聚焦高景气成长赛道，对估值低估但暂未贴合主线的标的关注度较低。
投资上建议紧扣成长主线、估值安全;双重逻辑：一是坚决规避前期涨幅过大、获利回吐压力集中的标的（如部分光模块、AI应用个股），此类标的短期调整风险仍存，切勿盲目抄底；二是重点关注估值显著低估的错杀标的（如利源股份、海利生物），二者在普涨行情中连续跌停，非基本面根本性恶化，后续若出现资金回流或贴合市场主线，存在明确估值修复机会，可重点跟踪；三是核心布局高景气成长赛道，优先关注船舶制造、光伏设备、商业航天等当日领涨板块的龙头标的，同时严控仓位，兼顾成长弹性与估值安全，坚守基本面与市场主线共振的投资逻辑。（作者｜济安研究院，编辑｜蔡鹏程）
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