巴拿马运河作为连接两大洋的要道，一直是全球贸易的关键环节。长和集团旗下子公司从上世纪末就开始管理那里的两个主要港口，合同原本定到本世纪中叶。事情的转折从去年下半年开始，巴拿马审计机构启动了对合同的审查，焦点放在程序合规和国家收益上。审计人员逐步收集资料，检查续约细节，导致案件进入司法程序。最高法院受理后，逐步推进审理，最终在2026年1月29日做出决定，认定原合同和续约条款不符合宪法要求。裁决一出，巴拿马政府迅速跟进，总统穆利诺在次日公开表态，将临时管理权交给丹麦马士基集团的子公司来处理港口事务。这一步直接改变了原有运营格局，让外部企业介入原本稳定的合作。
长和集团对这个变化做出回应，在2026年2月4日发出正式声明，明确反对法院的结论，并启动国际仲裁机制，通过国际商会规则来追究责任。集团强调合同长期执行的事实被忽略，保留进一步法律途径的选项。马士基子公司接手后，开始过渡工作，确保港口运转不中断，但这也标志着原有权益的转移。巴拿马当局的举动引发国际关注，特别是考虑到运河对全球航运的地位，每年有大量货物通过这里，包括来自各国的贸易流量。特朗普在上任后，从2025年1月20日开始，就多次公开谈及运河控制问题，他认为美国利益受损，需要重新评估安排。在演讲中，他反复指出运河的战略价值，称其不应落入不当掌控。
马士基的介入被视为第三方下场的关键一步，该公司旗下子公司有经验管理类似设施，开始评估港口设备和流程。巴拿马政府强调这是临时措施，以维持运河周边物流的连续性。长和公告中提到，将追究因裁决带来的损害，仲裁程序预计涉及合同细节的审查。特朗普在2025年3月国会演讲中，重申运河对美国的意义，指出费用问题和外部影响的风险。他的言论推动了事件向政治层面倾斜，巴拿马方面则坚持主权原则。审计报告曾质疑合同的税收安排和独占条款，导致法院介入。
中国方面对事件的发展表示强烈不满，香港和澳门事务办公室在2026年2月3日发表评论，称裁决荒谬，并警告巴拿马若一意孤行，将面临政治和经济上的严重后果。外交部发言人多次重申，中国有能力通过各种手段维护公平贸易秩序。长和集团的仲裁行动得到支持，集团表示将全力推进程序。马士基子公司开始与原有团队协调，处理日常作业，但整个过程暴露了巴拿马在国际合约中的信誉问题。特朗普从2024年底开始，就在竞选活动中提及运河，进入2025年后，他的声明更频繁，强调美国不应在战略资产上让步。
巴拿马的决定导致航运企业重新审视路线，一些公司调整计划，减少通过运河的船次。这直接影响了巴拿马的通行收入和相关经济活动。长和集团坚持原有合同的有效性，仲裁申请中列出违反条款的证据。穆利诺政府维护裁决的正当性，指出是为了国家利益。特朗普在2025年1月就职演讲中，首次公开宣称要收回运河控制权，此后在多次场合重复类似观点。中国回应中，指出此类行动破坏国际规则，外交部强调将采取必要措施保护企业。
马士基接管后，港口作业继续，但外资企业开始评估在巴拿马的投资风险。长和公告发布当天，集团股价波动，反映市场对事件的关注。中国警告的措辞强烈，暗示可能有进一步举措就绪，如影响双边贸易或投资合作。巴拿马经济高度依赖运河收入，任何中断或信用下滑都将带来连锁效应。特朗普的表态加剧了紧张氛围，他在2025年2月新闻会上，再次提到运河费用不公的问题。审计从2025年7月左右启动，Comptroller办公室指出的问题包括合同续约的程序不规范。
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