昨夜今晨的美股上演了一场精彩的“分裂剧”：纳指虽然因科技巨头的拖累连续第二天深跌，甚至跌破了100日均线，但标普500指数中竟有超过70%的股票在狂欢。

以下为您复盘2026年2月4日的市场名场面：

一、 盘面综述：指数“撒了谎”，等权指数在发光

虽然纳指看起来灰头土脸，但市场内核其实非常强劲。

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二、 核心辩论：AI 是在“发明螺丝刀”还是“抢螺丝刀”？

针对近期软件板块的抛售潮，大佬们坐不住了：

  • 黄仁勋的“螺丝刀理论”：老黄直言看不懂软件股的跌势。他比喻道，AI 只是会使用软件这些“工具”，而不是取代它们。“你会因为有了 AI 就去重新发明一把螺丝刀吗？”他认为软件股的价值被严重低估了。

  • 苏姿丰的“爆发式增长”：尽管AMD 暴跌 17.31%（创 2017 年以来最大跌幅），但苏妈坚称数据中心需求正以“无法想象”的速度提速，CPU 需求正处于爆发前夜。

三、 重点板块与个股：光伏“借箭”，药王分化

  1. 光伏板块集体暴走：传闻SpaceX 团队正实地考察中国光伏产业链，这一消息瞬间点燃行业。微型逆变器龙头Enphase 狂飙 38.6%，晶科能源等中国光伏巨头也逆势走强。

  2. 减肥药“王位”更替：礼来（LLY）大涨 10.33%，销售指引上调至 27% 的高增长。对比前一天预警销售下滑的诺和诺德，礼来正式在“肥胖经济”中一骑绝尘。

  3. Alphabet 的“豪赌”：谷歌母公司在盘后抛出重磅炸弹：年度资本开支将提升至1750亿-1850亿美元（去年仅 914 亿）。这笔天量预算直接带动合作伙伴博通（Broadcom）盘后拉升 5%。

四、 避雷针与后市预警

  • 软件与存储回撤：Palantir、AppLovin跌幅超 10%，此前领涨的存储巨头闪迪（-15.95%）也出现了显著的获利盘回吐。

  • 高通与 Arm 盘后受挫：高通跌 8%，CEO 将其归咎于存储芯片短缺导致手机客户拿不到货；Arm虽业绩达标，但仍在大盘情绪拖累下盘后跌10%。

  • 美妆奇迹：e.l.f. Beauty凭借炸裂的指引，盘后逆势大涨15%，证明了消费赛道依然存在局部的“超级成长股”。

战术建议

  1. 关注“等权指数”的信号：既然大多数股票在涨，说明这更像是一次针对高估值科技股的“定点爆破”，而非系统性崩盘。

  2. 盯紧 Alphabet 的 1800 亿美金流向：如此巨大的 CapEx 投入，预示着 2026 年底之前，AI 算力基建（液冷、电源管理、定制 ASIC）的订单将极其丰厚。

  3. 存储短缺是双刃剑：高通的财报警示了我们——存储芯片的短缺正在抑制终端（手机/PC）的复苏速度，这可能会反噬整个硬件供应链。

五、今日策略

1、美股继续对看好的品种做加仓；

2、港股表现仍将疲软，继续定投；

3、A股走势仍可能分化，关注主线的回调机会；

4、黄金白银的表现仍然强势，积极跟进！

以上观点供参考！

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