泉果基金今晨发布月度观点指出，在AI领域，随着存量芯片的逐渐增加，AI模型的迭代速度明显加速，而模型分化已经是一个显性趋势，选择To B 还是 To C是不同 AI labs的战略选择。1月吸人眼球的是Clawdbot的出圈，一方面揭示大模型已经有很强的能力，agent产品如果有合适的产品形态，会迅速被人们所接受，另一方面，爆火背后也揭示了开发者们对开源、离线模型应用的渴求。

泉果基金表示，依然看好海外算力链中的优质公司与核心环节，最近因为资金面的因素而横盘震荡，随着海外大厂财报和自身业绩的环比增长，市场关注度会重新回到优秀公司。

1月有色金属板块波动较大，开年伊始，在“联储新主席提名渲染下可能的宽松预期，美国为自身利益针对委内瑞拉采取的行动，美国对格陵兰岛的领土诉求触动传统盟友的利益”，这些事件共同影响下，去美元化和央行购金的交易如火如荼，贵金属如白银、黄金带领着供给受限的铜铝等金属上涨。而1月30日，特朗普提名被华尔街认为“偏鹰”且注重联储独立性的沃什为下一任联储主席后，极端做多的金银头寸出现回调，预计板块未来一段时间将进入消化震荡期。

展望中期，预计短期情绪过热后的价格调整难以改变贵金属和有色金属向上的趋势，美国的债务问题、央行购金的趋势、铜铝在新一轮供给受限的产能周期中向上的趋势预计仍将持续，我们将密切保持关注。

泉果基金既对2026年权益市场持乐观的态度，又对市场可能存在的风险事件保持警惕并密切跟踪。因此，在投资时保持积极的仓位并适度分散，保留灵活性，以保有及时应对的能力。具体到行业配置层面：

（1）AI为核心的科技创新仍然是市场的主线，因为AI仍然以超预期的速度在发展：模型在进化，应用在不断深入B端和C端，我们预计形成商业闭环的应用会越来越多。与此同时，AI模型和应用的发展使得算力等基础设施还是行业发展的瓶颈，从GPU，到电力基础设施，到存储，到最新的CPU，紧缺的名单还在增加。

（2）基于保险公司负债端的快速增长，以及投资端收益率的可持续性，关注保险行业的配置。

（3）基于对美元信用危机的看法，仍然看好黄金、铜铝及稀有金属的中长期空间，同时对短期内期货价格和股价的过度反应保持警惕。

（4）锂电池产业链、互联网、游戏、海风等行业，维持重点关注和配置的思路。