持续四年的战争已经让俄乌双方都付出了惨重的代价。
1月28日，有媒体报道称，根据国际相关机构的估算，俄乌双方在过去四年的战争中，伤亡人数合计可能已经超过了200万人，其中俄罗斯约为90万到120万人之间，阵亡大约在四十多万人，而乌克兰方面的伤亡总数估计为70到80万人，阵亡人数可能已经在15到20万人之间。
对于这个数据，俄方并没有正面否认，只是回应称，这个数据应该由俄罗斯国防部来公布，而不是应该由英国国防部及其它国际相关机构来公布。
120万人的伤亡，意味着什么呢？这是俄罗斯二战以来伤亡人数最大的一次战争，这一点已经是确定无疑的了。更重要的是，在战争开始前，俄军公开的常备军人数是40万人，相当于俄罗斯的全部常备军已经伤亡了三轮。即使按照阵亡人数来算，也已经相当于俄罗斯的常备军全部阵亡了一次。
其中，按照2025年底乌军及西方其它机构公布的数据，仅2025年一年，俄方的伤亡人数就达到了40万人以上。
所以，俄军的兵力实际上也已经捉襟见肘，除了大量雇佣外籍雇佣兵之外，还不得不请求朝鲜派兵支援其反攻库尔斯克的战斗。此外，俄军还征召了大量在俄罗斯境内的外籍人士，有些甚至是游客在完全没有任何准备的情况下，就突然被送上了战场充当炮灰。
相比于战争前两年双方大开大合的各种表现，进入第四年之后，双方已经很少出现大规模的穿插和奔袭作战，而是在少数几个关键节点城市和地区展开长期的争夺战，一个村子一个村子的争夺，一个街区一个街区的争夺，而且每天双方都要付出超过1000人的伤亡。
这种战线僵持之下的胶着状态，和一战的堑壕战非常相似，因为双方都无力发动大规模的穿插和迂回，来彻底改变战争的态势，所以只能在一城一地的得失上拼死争夺，完全不顾伤亡代价。
俄军在近一年多里大量征召了监狱里的囚犯，送上战场之后充当冲锋队，让他们在战场上立功减刑，表现突出的还可以受到奖励，有些还可能会收到高额的酬劳。除了之前在巴赫穆特、阿夫迪夫卡之外，近一年多来在库皮扬斯克、波克罗夫斯克（俄方称为红军城）也是出现了这种大规模的绞肉机一般的战争态势。
并且，随着无人机在战争中的大规模应用，以及现代化的信息技术的辅助，发现即消灭已经成为战场的常态。所以，大规模兵团的运动、迂回、穿插以及集结实际上都已经很难做到了。双方只能在有限的战场空间里用无人机厮杀。
乌克兰方面的伤亡情况，目前估计在80万人，如果按照战前乌克兰只有26万人常备军的规模来算，也相当于全部常备军已经伤亡了三轮。不过，因为乌军是防御的一方，所以伤亡要比俄方更小一些。
但即使如此，乌克兰方面也已经是在苦苦支撑。乌克兰战前只有4000万人口，只相当于中国一个中等规模的省，所以人口有限，兵源也十分紧张。而且，乌军还需要进行战场轮换，每个部队在一个要点地区坚守一段时间之后，就需要轮换下来休整一段时间，否则就无法保证前线部队的士气和战斗力。
也有人认为，乌方的伤亡数字可能并没有80万人那么高，因为这几乎是乌克兰能够动员参军的人数的极限了，如果伤亡达到80万人，乌军可能就没有能力继续坚守阵线了，早就出现全军崩溃的局面了。
更重要的是现代化的战争需要高额的财政支持。按照2025年11月乌克兰方面的估计，俄军每年的战争开支大约为3000亿美元，而乌军方面的开支则为大约1000亿美元。乌军在2025年下半年之所以表现不佳，就是因为在美国暂停援助之后，欧洲在筹集财政援助资金方面不够给力。
虽然俄罗斯看上去体量更大，战争资源更加丰富，但因为俄罗斯为了避免形成对国内政治经济秩序的冲击，始终没有进行总动员，征兵多数是从边疆边缘地区征募，所以兵源实际上也已经捉襟见肘了。按照估算，即使以2025年10月份俄军推进较快的速度，要占领俄军提出要求的全部领土，俄军至少还需要付出40万人伤亡的代价，时间则需要持续半年以上，也就是要到今年的四月份之后。
乌克兰方面也在苦苦支撑，不仅财政早就已经无法支持，只能完全依赖欧洲的援助，而且武器储备也只够维持作战到今年4月前后。不过，在欧洲承诺将为乌克兰提供900亿欧元的援助资金后，乌克兰资金方面的压力已经有所缓解，接下来就要看人力是否能够继续坚持下去。
这场战争按照俄军开战之前的设计，本来应该是一场快进快出的闪电战，空降兵直取乌克兰首都的机场并建立阵地，随后俄军分别从东线和北线两路长途奔袭，围攻基辅，以最快时间结束战争。但在开战之后，因为俄军未能如愿控制基辅机场，而之后又未能轻易攻占基辅，导致战争从计划中的闪电战变成了后来的长期消耗战。
目前，俄罗斯方面虽然看上去仍有余力继续作战，但实际上也已经非常困难。因为欧洲和美国的制裁措施，俄罗斯的资金也越来越紧张。尤其是在过去几年里充当经济支柱的石油出口遭到制裁之后，印度不再采购，俄罗斯的经济也会越来越紧张。
但双方谁都不愿意认输，都希望能够坚持到对方先承认失败。所以，现在双方其实都是在咬牙坚持，等着对方先妥协。
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