昨晚美股科技板块血流成河，直接带崩了今天的A股！
美股的主要利空，来自半导体巨头AMD的一季度营收指引爆雷，股价狂泻17%，创下多年来最大单日跌幅。
这颗“黑天鹅”迅速引发连锁反应，英伟达、美光科技等芯片巨头集体跟跌，存储芯片、AI算力板块全线重挫，最终纳指大跌1.5%。
恐慌情绪如同多米诺骨牌，今天韩国股指暴跌3.86%，日本股市跌近1%，A股也未能独善其身。
早盘开盘后，前期炙手可热的科技、资源板块被资金无情抛弃，盘面一片绿油油。但乱世出英雄，在市场恐慌性抛售之际，内需和银行板块扛起了护盘大旗。
而最让人眼前一亮的，是春节消费行情的全面发酵。
今天离中国人一年一度的最大假期——春节，只剩10天了，这波行情值得好好挖掘一下。
春节行情下，历来有四大细分赛道，几乎每年都会上演一番短期行情，今年叠加9天超长假期，弹性预计更高。
一、美容护理。
春节的“颜值经济”，从来都是消费赛道的重头戏。
走亲访友、同学聚会的社交刚需，让美容护理成为全年最大旺季。
过去几年受消费降级影响，不少美容龙头陷入业绩低迷，但今年的业绩预告，君临梳理了一番之后发现，有一部分龙头已经业绩反转了！
重点说三个：
1，上海家化。
预计全年归母净利润2.4-2.9亿元，同比扭亏为盈。
核心源于“六神驱蚊蛋”、玉泽第二代屏障修护面霜、佰草集“大白泥”等三大明星单品年销售额破亿，带动美妆业务2025年营收同比增长55.7%
而且这些单品毛利率普遍较高，如佰草集仙草油，毛利率超60%，它们的营收占比提升，使得2025年前三季度毛利率达62.81%，比2024年的57.60%提升了5.21个百分点。
今年1月，线上GMV同比增长40%，玉泽“特润霜”、六神“焕新花露水”等新品上市热销，预计一季度的业绩也会继续向上。
公司业绩之所以能够逆转，主要是管理团队的变化引起。
2024年6月林小海任董事长后，提出“聚焦核心品牌、聚焦品牌建设、聚焦线上、聚焦效率”战略，彻底放弃此前“全品牌、全渠道”的分散打法。
这是一切改变的开始。
2，华熙生物。
预计2025年净利润2.7-3.2亿元，同比增长54.93-83.63%。
公司管理层这几年适应形势，大力改革，一方面是在成本端压缩运营费用，2025年管理费用同比下降超10%，销售费用同比下降超30%。
另一方面，是放弃此前“全品类扩张”策略，将资源集中到优势业务，提升盈利质量。
简单来说，就是通过聚焦“医美+功能性护肤品+生物活性物原料”三大核心板块，减少对低毛利衍生品类（如食品、饮品）的投入。
例如医美端推出“再生材料类注射剂”（毛利率超85%），功能性护肤品端强化“润百颜次抛、夸迪5D玻尿酸”等大单品（营收占比超60%），高毛利业务占比提升直接拉动整体盈利。
说到底，就是认清现实，放弃低效率的盲目扩张，聚焦主业的结果。
3，倍加洁。
预计全年净利润8800万-1.32亿元，同比增幅213%-270%，扣非净利润超9000万元，实现扭亏为盈。
公司是口腔清洁（牙刷、牙膏）、一次性卫生用品（湿巾）企业，出口占比超60%，去年业绩反转主要是两个原因：
一个是越南生产基地落地，可获得当地更低的劳动力、土地成本，同时贴近东南亚市场，缩短物流周期（从30天缩至10天）、降低关税壁垒（部分市场关税从10%降至0），2025年海外业务毛利率大幅提升。
另一个是，参股子公司薇美姿是国内口腔护理龙头（旗下有“舒客”品牌），2025年通过优化产品结构（推高毛利电动牙刷、益生菌牙膏），实现业绩显著改善，成为利润端重要补充。
二、旅游消费。
今年春节的9天超长假期，彻底点燃了旅游市场的热情。
家庭出行从“打卡式观光”转向“沉浸式年味体验”，而海南封关、平潭封关等政策红利，更是让免税消费和区域旅游迎来历史性机遇。
说几个值得重点关注的个股：
1，中国中免。
免税行业绝对龙头，在海南离岛免税消费市场占有率高达85%+。
海南封关自去年12月开始后，离岛免税额度从10万元提至15万元，同时“零关税”清单扩容至6600个税目，让海南免税消费大火。
春节向来是海南岛旅游的旺季，节日效应叠加封关第一年，一季度业绩肯定大爆发。
2，珠免集团。
原来叫格力地产，去年更名转型，彻底聚焦免税主业，依托粤港澳大湾区区位优势，成为区域免税市场的黑马。
2025年10月启动转让旗下格力房产100%股权，彻底退出房地产业务，2026年将全部资源投向免税主业，计划拓展市内免税店，探索“免税+文旅”模式，承接大湾区高端消费回流。
3，平潭发展。
平潭全岛封关运作正在进入最后验收阶段，市场预期不断升温。
而昨晚出台的重磅政策——恢复上海居民赴金门、马祖旅游，更是给平潭发展送上了一份“春节大礼”。
公司作为福建自贸区核心标的，预计将直接受益于两岸人流、物流、免税消费的增长。
三、文化传媒。
一年一度的春节档，是电影行业的“兵家必争之地”。
去年《哪吒2》创下150多亿的惊人票房，推动光线传媒业绩大爆发。今年史上最长春节档，又将诞生哪些票房黑马？
1，光线传媒。
肯定还是最大种子选手，公司投项目的眼光毒辣，是近几年电影界罕见业绩持续增长的龙头。
今年参投《飞驰人生3》《惊蛰无声》等热门影片，预计仍将受益于这个史上最长春节档的票房红利。
2，幸福蓝海。
公司是今年最大票房种子选手《飞驰人生3》的联合出品方。
3，横店影视。
公司是《飞驰人生3》、《星河入梦》、《熊出没·年年有熊》三部电影的出品方之一。
四、食品饮料。
春节的餐桌，从来都是食品饮料行业的“主战场”。年夜饭、亲友宴请络绎不绝，消费者对价格敏感度最低，预制菜、调味品等品类迎来全年需求巅峰。
1，海欣食品。
预制菜龙头，速冻预制菜和火锅食材在春节期间通常会迎来需求的大爆发。
公司近年来成功入驻山姆会员店，产品销量居品类前列，实现高端市场突破；同时拓展好想你、零食很忙等主流零食量贩渠道，布局区域商超、社区团购。
近期参与“与辉同行”福建专场直播，福州鱼丸、蟹柳等单品单场GMV破3000万元，品牌曝光度有了很大提升。
2，安记食品。
另一个预制菜龙头，2025年推出“复合调味酱+预制菜调料”组合，“金汤佛跳墙调料”成为新增长引擎。
3，天味食品。
复合调味品龙头，春节吃火锅的刚需伴侣。
公司的“好人家”火锅底料、酸菜鱼调料2025年营收增长良好，三四线城市经销商新增200家，下沉市场收入占比提升至55%。
美股的暴跌虽然给A股带来了短期冲击，但也让资金重新开始挖掘内需消费的低估机会。
给大家一句话互勉：
美股崩于科技雷，A股兴于春节消费潮，手握刚需真龙头，终将在马年行情中笑到最后！
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