经历2018-2022年的行业低谷后，随着电网设备板块产能出清充分，以及多重战略红利交织下，行业或已从传统的"周期防御"属性转向"成长进攻"赛道。从特高压骨干网架到配电网毛细血管，从传统输变电装备到数字化智能设备，产业链各环节正迎来需求放量与技术迭代的双重共振。
政策方面，近期国家电网最新公布的2025年投资计划首次突破6500亿元，同比增幅约8%，创下历史新高。
更值得关注的是投资结构的深刻变化：特高压工程建设投资占比提升至35%以上，配电网高质量发展专项投资同比大增60%，电网数字化智能化投资保持两位数增长。
这意味着电网建设已从单纯追求输电能力转向"强骨干+优配网+智能化"的立体化改造。南方电网同步跟进"数字电网"建设，十四五后期投资强度明显提速。两大电网资本开支的共振向上，为变压器、GIS组合电器、换流阀、继电保护等核心设备厂商提供了跨越3-5年的订单能见度。
图：2022年~2025年前11个月的特高压建设实际落地情况梳理
数据来源：Wind国家电网能源局数据区间：2022-2025.11
图片趋势描述：从趋势分析，国内特高压项目的核准与建设进程显著提速，特高压材料与设备的招标金额逐年扩大
特高压电网凭借其远距离、大容量输电的技术特性，已成为连接西部、北部新能源大基地与中东部负荷中心的关键依托。在实现“双碳”目标的长期进程中，为保障大规模清洁电力可靠外送，特高压网络的建设预计将保持高强度推进，相关产业链企业有望持续受益。
此外，全球电网正面临新旧动能交替的历史性重构：一方面，发达国家存量资产步入强制更新周期；另一方面，新兴经济体电力基建缺口亟待填补。双重驱动下，全球电网投资正从周期性波动转向结构性扩张。
这也为相关电力设备领域带来了持续扩张的市场机遇，凭借垂直一体化的制造体系、持续迭代的技术创新能力、显著的规模经济效应以及完整的产业链协同优势，中国已稳居全球电网设备供应链的核心枢纽位置。
数据显示，2025年1-11月，我国重点电力设备出口规模达715亿美元，同比增长20%，显著高于机电产品整体出口增速。细分品类呈现结构分化特征：绝缘子出口同比激增45%，变压器增长35%，开关设备与绕组电线分别录得29%和24%的增幅，高附加值输变电装备成为拉动出口增长的核心动能。
图：中国电力设备出口产品总览
数据来源：Wind海关总署区间：2025.01-2025.11
图片趋势描述：从趋势分析，我国重点电力设备出口规模递增，绝缘子、高压开关等高附加值输变电装备成为拉动出口增长的核心动能
天弘中证电网设备主题指数基金（A类：025832C类：025833），作为为数不多跟踪电网设备主题指数（931994.CSI）的场外基金，稀缺性凸显。
标的指数选取80只涉及特高压产业、智能电网建设、绿色能源、储能等领域的上市公司证券作为指数样本，其中智能电网权重占比高达88%，持续获得资金与政策重点支持；特高压作为核心细分领域，含量高达65%，均为全市场同类指数最高。这种"纯度"意味着基金能最大程度捕捉电网投资的贝塔收益，而非泛电力概念的杂糅。
数据来源：Wind截至2026.02.03（申万三级行业分布）
持仓结构：截至2026年2月3日，该指数前三大权重板块分别为输变电设备（35.2%）、电网自动化设备（21.7%）和线缆部件及其他（12.6%）。
其A/C份额灵活选择，适配多元投资策略：A类份额适合看好电网设备长周期景气、计划中长期持有的投资者；C类份额则适合作为捕捉行业景气波动的交易工具，低成本申赎机制提升了资金效率。在AI电力需求刚性增长与全球能源转型的双重背景下，天弘中证电网设备主题指数基金为投资者提供了一键布局"算力时代能源底座"的便捷工具，是分享中国电力装备产业全球竞争力提升的理想标的。
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风险提示：基金历史持仓不代表现在和未来，仍有亏损风险。观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证，基金过往业绩不代表未来表现。
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