日前，道恩集团（002838.SZ）宣布正式完成对韩国和承集团旗下和承化学（越南）改性塑料工厂的并购。继此前在俄罗斯、新加坡布局后，此次落子越南标志着其“市场国际化”战略进一步向东南亚纵深推进。
公开信息显示，该工厂位于越南同奈省仁泽县仁泽工业区，已建成投产5年，是当地重要的高分子新材料生产商。主要产品包括PPS、PP、PE、ABS、PA6/66等改性塑料，广泛应用于电气电子、办公家具及汽车零部件等领域。
道恩股份董秘王有庆表示，集团布局越南核心目的已然是贴近大客户，做好配套服务，强化供应链协同。集团经过多轮海外考察后确定越南标的，主要基于两方面考量。
一方面，公司核心客户在越南布局重要制造基地，本地化就近供应可降低物流成本、缩短交付周期，提升供应链稳定性与响应速度，巩固战略合作关系。另一方面，越南市场活力较强，叠加当地优惠政策，有利于道恩股份产品辐射东南亚，为长期国际化发展奠定基础。
与传统意义上的资产收购不同的是，此次并购是包含业务分立、股权转让、额外资产购置的综合性交易。根据公告，卖方拟将旗下塑料与工程塑料化合物业务部门，通过分立方式设立一家新公司（即“目标公司”），并将目标公司100%股权出售给道恩集团于2025年12月在新加坡设立的全资子公司——道恩高分子材料（新加坡）投资有限公司。该部分股权的暂定总对价为1573.7万美元。
财务数据显示，截至2025年6月30日，目标公司净资产为1157.23万美元；实现营业收入1257.6万美元，营业利润44.9万美元，展现出良好的运营能力和盈利潜力。为确保工厂运营资产的完整性与可持续发展，道恩集团还计划在交割完成后，推动目标公司以130万美元的价格购入相关土地使用权及建筑物所有权。
此次并购的完成，是道恩集团全球化布局的关键一步。依托越南工厂的成熟产能与本地化基础，公司将加速构建覆盖东南亚的生产与服务体系，提升全球市场竞争力。
与此同时，道恩股份在资本市场的动作也持续加码。2025年12月10日，公司公告拟以自有资金5.16亿元收购韩国SK集团旗下爱思开致新投资香港有限公司所持宁波爱思开合成橡胶有限公司80%股权。交易完成后，宁波爱思开将成为道恩控股子公司。该公司专注于三元乙丙橡胶（EPDM）的研发与生产，而EPDM正是道恩动态硫化平台产品的核心原料，此举有助于缓解上游“卡脖子”风险，增强产业链自主可控能力。
此外，道恩集团还计划通过发行股份及支付现金方式，收购大股东道恩集团有限公司等13名交易对手持有的山东道恩钛业股份有限公司100%股权，并募集配套资金，进一步整合内部资源。
集团明确表示，未来将继续推进在东南亚及墨西哥的产能布局。其海外销售收入占比已从2017年的2.28%提升至2024年上半年的16.12%，海外市场正成为重要增长引擎。
作为一家以高分子新材料研发与生产为核心的国家级高新技术企业，道恩集团主营产品涵盖热塑性弹性体（TPE/TPV）、改性塑料、色母粒、可降解材料及共聚酯材料，广泛应用于汽车交通、家电通讯、医疗卫生、航空航天及大消费领域。2025年前三季度，公司实现营业收入44.56亿元，同比增长18.23%；归母净利润1.31亿元，同比增长32.96%。
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