2026年2月5日，A股老牌制造龙头沃尔核材与AI科创新锐海致科技集团同步开启全球招股，敲定2月13日在港交所主板挂牌上市，双股齐发的态势，既展现了中资企业赴港上市的热情，也为近期略显波动的港股市场注入了新的活力，成为资本市场关注的焦点。
从近期市场表现来看，港股IPO市场的活跃度持续攀升，呈现多点开花的态势。近一周（2026 年 1 月 30 日 - 2 月 5 日），2 家上市，5 家招股，1 家聆讯，17家递表。东鹏饮料 (AH)、国恩科技 (AH) 先后完成港股上市，其中国恩科技首日股价涨 11.56%，东鹏饮料募资净额 99.94 亿港元成开年最大 IPO。此前于1月28日上市的零食巨头鸣鸣很忙热度延续，其上市首日涨幅达69.06%，带动港股新股首日上涨行情持续回暖，为后续新股上市奠定了良好的市场基础。
与此同时，卓正医疗、牧原股份 (AH)、大族数控 (AH)、爱芯元智、乐欣户外等 5 家公司本周完成招股，即将挂牌港交所。其中，爱芯元智、乐欣户外招股至本周收官，AI 芯片、户外用品赛道受市场关注。
沃尔核材与海致科技集团两家企业虽同日冲刺港股，但赛道定位、发展路径截然不同，恰好折射出当前中资企业赴港上市的多元化趋势 —— 一家是深耕传统制造、谋求 A+H 双资本布局的稳健派，一家是聚焦 AI 科创、凭借核心技术攻坚资本市场的成长派，二者各有亮点。
沃尔核材：A+H布局落地，稳健基本面加持基石阵容
作为A股上市企业，沃尔核材此次赴港，核心目标是完成A+H双资本市场布局，进一步拓宽融资渠道，支撑其全球化与产品升级战略。
根据招股公告，沃尔核材本次拟全球发售1.40亿股股份，其中香港发售1399.90万股，国际发售1.26亿股，招股价最高达20.09港元，每手买卖单位200股，入场费约4058.53港元，预计募资总额28.12亿港元，募资净额约27.34亿港元。
公司此次上市获得了多家知名基石投资者加持，包括高时发展有限公司、Yield Royal Investment Holding (Singapore) PTE. LTD.、SCV Alpha LP、Jump Trading Pacific Pte. Ltd.、HHLR Advisors, Ltd.等，基石投资者将以发售价共认购数量下限约4822.88万股发售股份，强大的基石阵容，无疑为其上市稳定性提供了有力支撑。
业务多元：传统制造跨界融合，全球化布局提速
从基本面来看，沃尔核材的稳健性贯穿其发展始终。
作为电子通信及电力传输行业的领军者，公司业务涵盖AI高速铜缆、液冷充电枪、核级材料等多个领域，其中充电枪国内市占率达41.7%，核级材料技术更是国内唯一，同时其高速铜缆产品还供应英伟达AI算力中心，成功实现了传统制造与AI、新能源赛道的跨界融合。
财务数据显示，沃尔核材去年前三季度实现营收60.8亿元，较上年同期的48.2亿元增长26%。约三分之二的营收来自电子通信业务，其余大部分来自电力传输产品业务。去年1至9月，公司净利润从2024年同期的7.09亿元增至8.83亿元，涨幅达25%。
截至2025年三季度末，沃尔核材现金及现金等价物期末余额达9.32亿元，经营活动现金流净额8.86亿元，现金流充沛，为其业务拓展提供了坚实保障。
此次募资所得，将主要用于产品组合多元化及升级、拓展全球业务版图、提升中国及马来西亚产能，以及潜在战略投资和补充营运资金，不难看出，其上市后的核心逻辑，是依托资本力量，巩固行业领先地位，加速全球化布局。
海致科技集团：二次递表攻坚港股，AI细分赛道稳居龙头
与沃尔核材的稳健不同，海致科技集团则是带着AI科创的标签，第二次向港股发起冲击——公司曾于2025年6月递表，因上市申请材料到期失效，此次二次递表，足见其登陆资本市场的决心。
作为一家由三位百度前高管联合创立的企业，海致科技集团专注于通过图模融合技术，开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体，提供产业级人工智能解决方案，在细分赛道具备较强的竞争力。
根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年营业收入计算，公司在中国产业级AI智能体提供商中位列第五，市场份额2.8%；在中国以图为核心的AI智能体提供商中位列第一，市场份额约达50%，行业地位凸显。
科创阵痛：营收稳步增长，仍处亏损投入期
不过，作为科创企业，海致科技集团仍处于投入期，尚未实现盈利，这也是其上市后的核心关注点。
财务数据显示，2022年至2024年，公司营业收入分别为3.13亿元、3.76亿元、5.03亿元，呈现稳步增长态势，但同期净亏损分别为1.76亿元、2.66亿元、9373.3万元；2025年前三季度，公司营业收入2.49亿元，净亏损2.11亿元。对于亏损原因，公司解释称，主要是由于升级现有产品或技术、加快商业化进程的前期投资比例较高。
此次赴港上市，海致科技集团拟将募资投向图模融合技术研发、Atlas智能体优化及客户与海外市场拓展等，试图通过资本助力，加速产品化转型，缩小亏损，巩固其在产业级AI解决方案领域的领先地位。
从招股安排来看，公司此次上市由招银国际、中银国际担任联席保荐人，虽未披露具体募资规模，但作为细分赛道的龙头，其成长潜力仍被市场看好。
市场观察：双股赴港折射港股IPO复苏新趋势
双股同日赴港，不仅是两家企业自身发展的重要节点，也折射出当前港股IPO市场的新趋势。2026年开年以来，港股IPO市场延续强劲复苏势头，截至1月27日，已有12家公司挂牌上市，递交上市申请的公司数量超300家，其中A股龙头企业赴港上市热情高涨，且多集中在新能源、先进制造、AI等战略性新兴产业，与沃尔核材、海致科技集团的赛道定位高度契合。
结合近一周市场表现来看，无论是上市企业的亮眼表现，还是招股企业的多元赛道布局，都印证了港股IPO市场的复苏态势，也体现了资本市场对优质中资企业的认可。
打新分析：机遇与风险并存，理性看待标的价值
从市场影响来看，沃尔核材的加入，将进一步丰富港股高端制造+硬科技赛道的标的，其稳健的业绩和清晰的全球化布局，有望吸引价值型投资者关注；海致科技集团则填补了港股产业级AI应用赛道的部分空白，其图模融合技术的稀缺性，或将成为港股科技板块的新看点。
不过，投资者也需警惕二者潜在的风险：沃尔核材的高速铜缆业务间接依赖英伟达等AI巨头，行业竞争激烈，且应收账款占比偏高；海致科技集团尚未盈利，AI技术研发投入大，行业技术迭代快，海外市场拓展也存在不确定性。
尽管近期港股新股首日上涨行情持续，但投资者仍需保持理性，结合自身风险承受能力，审慎看待各类新股标的的投资价值。
双向奔赴：双股开启资本新征程
总体而言，沃尔核材与海致科技集团同日冲刺港股，是中资企业多元化发展与港股市场生态优化双向奔赴的体现，也是近期港股IPO市场持续活跃的一个缩影。
对于沃尔核材而言，A+H布局将为其全球化战略插上资本的翅膀；对于海致科技集团来说，港股市场将为其科创之路提供更充足的资金支持。
两家企业上市后的表现，不仅关乎自身的资本布局，也将为后续更多中资企业赴港上市提供参考。随着港股市场的持续复苏，相信未来会有更多优质中资企业登陆港股，而投资者也能在多元化的标的中，找到适合自身的投资机会。
以上内容仅为个人分析记录，不构成任何投资建议。打新有风险，参与需自担。关注我公众号：量化Cris笔记，持续分享港美股打新策略与实操案例，少走弯路，多看风口。
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