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（来源：安泰科）
2026年1月，中国电解铝行业呈现“成本下降，利润显著增长”的态势。根据安泰科测算，当月电解铝加权平均完全成本（含税）为16100元/吨，环比下降354元/吨，降幅2.2%；同比下降3483元/吨，降幅17.8%。氧化铝、阳极和电力成本环比均下降，共同推动本月电解铝成本下行。
具体来看，氧化铝方面，产能过剩压力导致价格延续下跌走势。安泰科氧化铝现货报价显示，1月份原材料采购期内，氧化铝现货平均价格为2692元/吨，环比下跌116元/吨，跌幅4.1%。电价方面，受年末主要领域用煤需求疲软、电厂煤炭库存维持高位影响，煤炭价格下行带动自备电价格下降，当月电解铝行业综合含税用电价格为0.416元/千瓦时，较上月下降0.007元/千瓦时。阳极方面，受原料石油焦成本下降及采暖季尾声供应预期增加等因素影响，预焙阳极价格也有所回落。
在成本下降的同时，电解铝价格大幅上涨，推动利润显著提升。1月份沪铝连续合约结算期内均价达到23808元/吨，环比上涨1876元/吨。据安泰科测算，当月行业平均利润约为7700元/吨（未剔除增值税和所得税），环比上涨40.7%，全行业保持盈利。
图 中国电解铝盈利情况
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安泰科铝研究团队
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