《金证研》北方资本中心 含章/作者 廉贞 菘蓝 映蔚/风控

上市申请获受理已过去7个月，常州市龙鑫智能装备股份有限公司（以下简称“龙鑫智能”）此次申报北交所拟于2026年2月11日上会。上市背后，报告期内龙鑫智能存在验收单或签收单仅签字、邮件确认验收和客户未提供验收证明等情形，龙鑫智能被问询收入确认合规性。

在此背景下，回溯历史，2022年9月，龙鑫智能控股股东配偶骆凤与扈胜杰曾入股一家企业，而扈胜杰与龙鑫智能一家前五大客户的历史子公司的专利发明人“同名”。此外，龙鑫智能实控人及高管等三人曾共同投资一家企业，三人合计对前述企业持股51%，另一名股东李永持股44%。而李永曾对龙鑫智能的一家供应商兼客户企业持股95%。该供应商与前述三人投资的企业曾上演经营混淆异象，且一款商标受让自上述龙鑫智能实控人及高管曾投资的企业，关系或待解。

一、控股股东配偶与扈胜杰存共同投资，而扈胜杰与客户原子公司专利发明人“同名”

回溯历史，2022年8月，龙鑫智能向其控股股东配偶骆凤资金拆借20万元，骆凤用于取得一家企业的控制权，同年年底，该企业代骆凤向龙鑫智能偿还上述款项。2022年9月，骆凤与扈胜杰共同入股该企业，且分别持股60%、40%。巧合的是，扈胜杰与龙鑫智能客户历史子公司专利发明人“同名”。

1.1 2022年控股股东配偶与扈胜杰共同入股创景环保，入股前该企业曾被要求整改

据龙鑫智能签署于2025年6月13日的招股说明书（以下简称“签署于2026年2月2日招股书”），截至签署日，龙鑫智能第一大股东莫铭伟直接持有龙鑫智能44.19%的股份，为龙鑫智能控股股东，且莫铭伟担任龙鑫智能的董事、总经理。

此外，龙鑫智能的实际控制人为莫铭伟、莫龙兴、金桂华，莫龙兴与金桂华系配偶关系，莫铭伟系二人之子，三人直接或间接合计控制龙鑫智能62.32%股份。

此外，截至招股书签署日，莫铭伟配偶骆凤持有天津创景环保科技有限公司（以下简称“创景环保”）60%的股份并担任监事。

还需说明的是，2022年8月，骆凤通过龙鑫智能向云智付（天津）网络科技责任有限公司支付20万元费用用于购买创景环保控股权，2022年底，创景环保代骆凤向龙鑫智能偿还上述款项。

据市场监督管理局数据，创景环保成立于2021年4月20日，法定代表人为扈胜杰，截至查询日2026年2月6日注册资本为1,000万元，股东分别为骆凤、扈胜杰，认缴额分别为600万元、400万元。此外，扈胜杰担任经理兼执行董事，骆凤担任监事。

其中，变更信息显示，2022年9月5日，创景环保进行投资人变更，变更前，创景环保的投资人为孟鑫帅、李冬侠，变更后，创景环保的投资人为扈胜杰、骆凤。

经测算，截至查询日2026年2月6日，扈胜杰、骆凤分别持有创景环保40%、60%的股份。

另外，创景环保曾进行企业名称变更。

据市场监督管理局数据，2022年9月5日，创景环保进行企业名称变更，变更前，创景环保的企业名称为天津新创景建筑工程有限公司（以下统称“创景环保”）。

而创景环保曾因资质和安全生产条件不符规定被要求整改。

据天津市滨海新区住房和建设委员会（以下简称“滨海新区住建委”）发布于2021年11月29日的公开信息，经核查，创景环保因不满足建筑业企业环保工程专业承包三级资质标准要求，被责令在2个月内完成整改。

此外，据滨海新区住建委发布于2022年3月10日的公开信息，经核查，创景环保等7家企业单位安全生产条件不满足要求。依据相关规定，责令相关单位在2个月内完成整改，并将整改报告报送滨海新区住建委。

“故事”还在继续。

1.2 天津贝特瑞曾系龙鑫智能客户贝特瑞的子公司，且曾与龙鑫智能存交易

据签署于2026年2月2日招股书及签署于2025年12月29日的《公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函的回复》（以下简称“首轮问询函回复”），2022年，贝特瑞新材料集团股份有限公司及其子公司（以下统称“贝特瑞”）为龙鑫智能第二大客户，龙鑫智能向其销售研磨设备、配件。截至签署日，龙鑫智能与客户贝特瑞建立了较为稳定的合作关系。

2022-2024年，龙鑫智能对贝特瑞的销售额分别为2,793.78万元、908.61万元、226.53万元。

据贝特瑞签署于2020年7月10日的公开发行说明书，深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司为贝特瑞的曾用名(以下统称“贝特瑞”)。

此外，首轮问询函回复显示，2016年，贝特瑞与龙鑫智能接触，贝特瑞将龙鑫智能WSP-150L珠磨机产品应用于磷酸铁锂正极材料的研磨。2017年10月，贝特瑞（天津）纳米材料制造有限公司（以下简称“天津贝特瑞”）已投入量产的磷酸铁锂生产线试用了龙鑫智能自研的1台WSP-400L珠磨机产品。

2017年11月，龙鑫智能与贝特瑞（江苏）新材料科技有限公司（以下简称“江苏贝特瑞”）签订合同并销售交付8台WSP-400L珠磨机。2020年2月，贝特瑞江苏再次订购龙鑫智能2台WSP-400L珠磨机。

据贝特瑞签署于2022年3月29日的2021年审计报告，2021年6月11日，贝特瑞将天津贝特瑞100%的股权出售。

此外，据市场监督管理局数据，自2017年1月16日成立起截至查询日2026年2月6日，江苏贝特瑞为贝特瑞全资子公司。

需要说明的是，同名“扈胜杰”曾为天津贝特瑞发明专利。

1.3 2019年，同名“扈胜杰”现身贝特瑞彼时子公司天津贝特瑞的专利发明人名单

据国家知识产权局数据，截至查询日2026年2月6日，发明人为“扈胜杰”的有效专利共计3项。

其中，专利号为2019216121447的实用新型专利“物料输送用粉尘收集装置”，申请日为2019年9月25日，授权公告日为2020年6月16日。截至查询日2026年2月6日，该专利的案件状态为专利权维持，申请人为江苏贝特瑞，发明人为扈胜杰、席小兵。2021年2月8日，该专利进行申请人变更，变更前后，该专利的申请人分别为天津贝特瑞、江苏贝特瑞。

专利号为2019216121131的实用新型专利“罐体物料称量系统用除尘平衡管道”，申请日为2019年9月25日，授权公告日为2020年6月26日。截至查询日2026年2月6日，该专利的案件状态为专利权维持，申请人为江苏贝特瑞，发明人为扈胜杰、席小兵。2021年2月20日，该专利进行申请人变更，变更前后，该专利的申请人分别为天津贝特瑞、江苏贝特瑞。

专利号为2019216144699的实用新型专利“罐体除尘用透气帽”，申请日为2019年9月25日，授权公告日为2020年6月2日。截至查询日2026年2月6日，该专利的案件状态为专利权维持，申请人为江苏贝特瑞，发明人为扈胜杰、席小兵。2021年2月19日，该专利进行申请人变更，变更前后，该专利的申请人分别为天津贝特瑞、江苏贝特瑞。

不难看出，2017年，天津贝特瑞开始试用龙鑫智能的产品，且2019年，“扈胜杰”为天津贝特瑞的专利发明人，彼时天津贝特瑞为龙鑫智能客户贝特瑞的子公司。而彼时，同名的“扈胜杰”出现在天津贝特瑞申请的三项实用新型专利的发明人名单。

综上而言，2022年8月，龙鑫智能向控股股东莫铭伟的配偶骆凤资金拆出20万元，骆凤用于取得创景环保控制权，同年年底，创景环保代骆凤向龙鑫智能偿还上述款项。2022年9月，骆凤与扈胜杰共同入股创景环保，且截至查询日2026年2月6日，扈胜杰、骆凤分别持有创景环保40%、60%的股份。而在骆凤入股创景环保前，创景环保曾因不满足建筑业企业资质标准和安全生产条件不满足要求被责令整改。

另一方面，贝特瑞系2022年龙鑫智能的第二大客户，2022-2024年累计与龙鑫智能交易超3,900万元。2017年，贝特瑞的前子公司天津贝特瑞曾试用龙鑫智能产品。2019年，同名“扈胜杰”参与天津贝特瑞3项专利的研发。2021年2月，天津贝特瑞将前述3项专利转让给贝特瑞另一家子公司江苏贝特瑞，2021年6月，贝特瑞将天津贝特瑞置出。

二、供应商太能思“身兼”客户，其商标受让自龙鑫智能实控人及高管曾投资企业或关系待解

抽丝剥茧方能了解事情真相。龙鑫智能共同实控人之一莫龙兴及两名高管曾共同投资泰洛思（苏州）精密设备有限公司（以下简称“泰洛思”），前述三人合计持股51%，另一名股东李永持股44%。巧合的是，此番上市，龙鑫智能的一家客户兼供应商的一款商标受让自泰洛思，该客户兼供应商与泰洛思的关系或值得关注。

2.1 2020年实控人及高管合计持股51%的泰洛思注销，彼时另一名股东李永持有泰洛思44%的股份

上文提及，截至签署日2026年2月6日，莫铭伟、莫龙兴、金桂华直接或间接合计控制龙鑫智能62.32%股份的表决权，三人系龙鑫智能共同实际控制人。莫龙兴与金桂华系配偶关系，莫铭伟系二人之子。

此外，据签署于2026年2月2日招股书，2014年12月至2020年6月，莫龙兴任泰洛思监事，2023年7月起，莫龙兴任龙鑫智能的董事长。

此外，截至招股书签署日，陆小虎、周德发皆为龙鑫智能的核心技术人员。其中，2006年10月至2021年12月，周德发任龙鑫智能技术总工，期间曾兼任龙鑫智能工程部负责人，2023年7月起，周德发任龙鑫智能副总经理。

2006年8月起，陆小虎任龙鑫智能技术总工，2023年7月起，陆小虎任龙鑫智能董事、副总经理、技术总工。

另外，截至招股书签署日，陆小虎、周德发分别间接持有龙鑫智能198.09万股、169.79万股的股份。

此外，莫龙兴、陆小虎、周德发曾共同投资一家企业。

据市场监督管理局数据，泰洛思成立于2014年12月22日，2020年6月8日因其他原因注销。存续期间，泰洛思的法定代表人为李永，注册资本为1,000万元，其股东分别为陆小虎、潘惠翔、莫龙兴、李永、周德发。其中，李永、莫龙兴分别为泰洛思执行董事、监事。此外，泰洛思存续期间，不存在注册资本、投资人及高级管理人员变更。

据泰洛思2019年年报显示，周德发、潘惠翔、陆小虎、李永、莫龙兴对泰洛思的认缴出资额分别为50万元、50万元、50万元、440万元、410万元，且前述认缴出资额与实缴出资额相同。

经测算，泰洛思存续期间，周德发、潘惠翔、陆小虎、李永、莫龙兴对泰洛思的持股比例分别为5%、5%、5%、44%、41%，即陆小虎、周德发、莫龙兴对泰洛思合计持股51%。

将“目光”转向泰洛思的股东李永。

2.2 向太能思采购及销售的产品均涉及“三辊机”，且太能思“TRILOS”商标或受让自由泰洛思

据签署于2026年2月2日招股书，自成立以来，龙鑫智能坚持创新驱动发展，经过持续的市场探索和产品开发，陆续研发了液压三辊机、数控三辊机、珠磨机、离心雾化器、干燥设备等产品。

且截至招股书签署日，龙鑫智能披露的主要产品包括辊压研磨机，具体分为数控型三辊机ES、液压型三辊机YS、一般型三辊机S等产品。

需要说明的是，龙鑫智能与其一家“供应商兼客户”交易的产品为三辊机。

据龙鑫智能签署于2024年7月19日的公开转让说明书（以下简称“签署于2024年7月19日的公转书”），2022-2023年，龙鑫智能向太能思（上海）精密设备有限公司（以下简称“太能思”）采购DS50辊压研磨机等商品的金额分别为17.9万元、33.47万元，销售TR80辊压研磨机等商品的金额分别为46.64万元、31.24万元。

经测算，2022-2023年，龙鑫智能累计向太能思采购金额为51.37万元，销售金额为77.88万元。

而太能思的背景或值得关注。

据市场监督管理局数据，太能思成立于2018年8月31日，截至查询日2026年2月6日，太能思的法定代表人为李艺林，股东分别为李艺林、吴彩凤。

2025年11月3日，太能思第一次发生投资人(股权)变更及出资方式变更，变更前，吴彩凤、李永对太能思的出资额分别为25万元、475万元。变更后，吴彩凤、李艺林对太能思的出资额分别为25万元、475万元。同日，太能思的董事、联络员皆由李永变更为李艺林，高级管理人员由李永变更为陈富炎。

经测算，2025年11月3日进行投资人变更前，李永对太能思的持股比例分别为95%。即自太能思成立之日起至2025年11月2日，李永或为太能思实控人。

据工信部，截至查询日2026年2月6日，trilosgroup.com域名（以下简称“太能思官网”）的主办单位系太能思。

据太能思官网公开信息，截至查询日2026年2月6日，官网左下方有“TRILOS泰洛思”图标。此外，太能思官网在“关于我们”中，以“TRILOS”自称，其展示的部分产品名称中带有“TRILOS泰洛思”，且产品包括“TRILOS 泰洛思三辊机”。

巧合的是，前述出现的“TRILOS”商标，或受让自泰洛思。

据国家知识产权局数据，公告日期为2020年8月13日的商标转让/转移公告显示，注册号为17256853的商标，转让人为泰洛思，受让人为太能思。此外，截至查询日2026年2月6日，前述商标的图案与太能思官网中图标“TRILOS”或相同，且该商标为注册商标。

而在企业联系电话及地址方面，泰洛思与太能思亦曾存在交叠。

2.3 泰洛思曾与太能思“撞号”且邮箱后缀指向与李永控制的上海人和，而上海人和官网产品名称涉及“TRILOS泰洛思”

据市场监督管理局数据，2018年，泰洛思的企业联系电话为133******23，2019年企业联系电话为0512-6715****，2018-2019年，其企业电子邮箱均为xi****@renhesci.com，其企业通信地址均为苏州工业园区若水路388号D501室。

此外，2018年，太能思的企业联系电话为133******23，2019-2021年企业联系电话均为0512-6715****；2018-2020年，其企业通信地址均为苏州工业园区若水路388号D501室；2018-2019年，其企业电子邮箱为xi****@renhesci.com；2022-2024年，其企业电子邮箱皆为hu****@renhesci.com。

此外，据工信部，截至查询日2026年2月6日，renhesci.com域名（以下简称“上海人和官网”）的主办单位系上海人和科学仪器有限公司（以下简称“上海人和”）。

据市场监督管理局数据，上海人和成立于1995年6月7日。截至查询日2026年2月6日，上海人和的法定代表人为李永，注册资本为1,000万元，且李永、吴彩凤对上海人和的认缴出资额分别为940万元、60万元，持股比例分别为94%、6%。

自上海人和成立之日起至查询日2026年2月6日，李永均持有上海人和股份。

据上海人和官网，截至查询日2026年2月6日，上海人和官网展示的部分产品的名称包括“TRILOS泰洛思”。

可见，泰洛思曾与太能思在企业联系电话及地址方面存交叠，而二者的联系邮箱后缀或指向上海人和，而上海人和的官网展现的部分产品名称带有“泰洛思”字眼。

简言之，龙鑫智能共同实控人之一莫龙兴、与两位核心技术人员周德发、陆小虎曾共同投资泰洛思，三人持股比例合计51%，彼时，泰洛思另一名股东李永的持股比例为44%。2020年，泰洛思注销。

此番上市，报告期内，太能思既是龙鑫智能客户又是供应商，2025年11月3日前，李永对其持股95%或为实控人。研究发现，太能思在官网介绍时自称“TRILOS”，官网产品名称带有“TRILOS泰洛思”字样。而且，太能思“TRILOS”商标或受让自泰洛思。不仅如此，泰洛思注销前的联系电话、邮箱及联系地址曾与太能思重叠。且该相同的电子邮箱后缀指向李永持股另一家企业上海人和，而上海人和的官网产品名称涉及“TRILOS泰洛思”。

三、结语

简言之，2022-2024年，龙鑫智能对客户贝特瑞的交易额合计超3,900万元。回溯历史，2017年，天津贝特瑞彼时系贝特瑞子公司，并试用龙鑫智能产品。而研究发现，2019年，扈胜杰参与天津贝特瑞的三项专利研发。2021年，贝特瑞将前述专利转让给贝特瑞另一子公司，而后2021年6月贝特瑞将天津贝特瑞置出。上述“关系网”背后，2022年，龙鑫智能控股股东配偶与扈胜杰共同入股创景环保，入股前该企业曾被要求整改。

另一方面，龙鑫智能共同实控人之一莫龙兴与两名高管曾共同投资泰洛思，三人合计对泰洛思持股51%，另一名自然人股东李永持有泰洛思44%的股份。报告期内，太能思系龙鑫智能的客户兼供应商，李永曾持有太能思95%股份。此外，太能思在官网介绍时自称“TRILOS”，官网产品带有“TRILOS泰洛思”字样。值得注意的是，太能思“TRILOS”商标系由泰洛思转让而来。不仅如此，泰洛思的联系电话、企业通信地址、联系邮箱，曾与太能思存在交叠，且该电子邮箱的后缀指向李永控制的另一家企业上海人和，而上海人和的官网部分产品名称涉及“TRILOS 泰洛思”。基于上述情形，莫龙兴与两名高管曾投资的泰洛思，与太能思的关系或值得关注。