整个A股市场昨天一片惨淡。
三大指数全线下跌，超4600只个股收绿，市场情绪低迷到极点。
但就在这一片惨淡中，高盛重仓股却上演了逆势涨停潮。
商业航天板块今天像点鞭炮一样，一个接一个的股票涨停，足足有17个。
中超控股已经连着三天开盘就封在涨停板上，完成了所谓的“三连板”。
而全球顶级投行高盛，就在今年三季度加仓了中超控股620万股。
更让人瞠目结舌的是，目前整个商业航天概念板块的平均市盈率高达207.52倍。
这个数字意味着，按照公司现在的盈利能力，投资者需要超过200年才能回本。
上市公司自己也坐不住了。
从12月16日开始，一连串名字里带“航天”的公司，比如航天信息、航天工程、航天长峰，纷纷主动发布公告澄清。
这些公司几乎异口同声地说：我们的主营业务目前并未涉及商业航天领域。
在A股，上市公司通常乐于看到股价上涨，这种“主动澄清、撇清关系”的情况实属罕见。
产业资本的动作更值得玩味。
最近一个月内，有29家商业航天相关上市公司的董事、监事、高管减持了自己公司的股票。
其中有6家公司，高管的套现金额超过了1000万元。
最了解公司内部情况的人，正在悄悄离场。
高盛的操作手法显示出其独特的投资逻辑。
与游资和散户追逐概念股不同，高盛在商业航天领域的布局显得更为冷静和深远。
高盛没有选择市场热捧的整机或平台型公司，而是将资金投向产业链上游六大“隐形冠军”。
这些公司包括和而泰、沃特股份、斯瑞新材、星网宇达、天箭科技和晨曦航空。
每个企业都卡位在商业航天产业链的关键节点。
和而泰生产的T/R芯片是相控阵雷达和卫星通信核心，沃特股份的特种工程塑料满足航空航天轻量化需求，斯瑞新材的铜铬锆合金是火箭发动机推力室关键材料。
高盛的投资逻辑建立在全球产业链研究基础上，押注的是整个商业航天产业发展必须依赖的核心环节。
无论最终哪家整机厂商胜出，这些上游供应商都会受益。
天箭科技的情况更能说明问题。
天箭科技三季度亏损2550万元，但毛利率却高达40.47%。
就在此时，高盛、瑞银和巴克莱同时新进成为其前十大股东。
这一现象凸显外资更关注企业长期技术壁垒和产业地位，而非短期盈利表现。
外资与产业资本在商业航天领域的投资共识逐步形成，都偏爱具有强壁垒和高认证门槛的环节。
航天产品认证周期通常需要12到36个月，一旦进入型号与批产，订单黏性极强。
高盛在A股市场的操作思路与普通散户截然不同。
高盛最近明确表示，A股市场的估值已不再低廉，单纯押注指数的轻松获利阶段或已过去。
高盛重申其对中国市场的“超配”立场，但建议投资者未来应“轻指数，重个股”。
高盛认为，在A股和H股之间寻求投资机会并非“非黑即白”的选择，两个市场都提供了独特的价值主张。
高盛将其投资重点转向了保险、材料等板块，同时建议关注中国民营龙头企业和新提出的“股东回报”主题。
高盛看好中国民营“十巨头”，即10家有潜力在股市中提升主导地位的民营企业龙头。
最新名单中加入了宁德时代。
这些公司包括腾讯、阿里巴巴、小米、比亚迪、美团、网易、美的、恒瑞医药、携程以及宁德时代。
高盛认为中国股市已实现“夏季突破”，但随着估值回归正常水平，简单的指数投资策略吸引力下降。
深入研究、发掘并持有具备Alpha潜力的个股和主题，将是未来投资致胜的关键。
散户投资者往往陷入追涨杀跌的陷阱。
涨停不代表停止交易，只是买盘远大于卖盘，股价封在当日最高限价。
成交能发生，核心是，有卖就有买。
而涨停板上的成交，都是持股者主动卖出，被排队的买方接住了。
这些卖出的筹码，可能来自散户的止盈，更可能是主力布下的陷阱。
主力资金的操作手法相当隐蔽。
主力会先挂1亿手封单造势，吸引散户排队，然后悄悄撤掉前排单子，把散户的买单顶到前面，自己则趁机卖出大量筹码。
等散户接得差不多了，再补点封单稳住股价，让散户以为“封得很稳”，第二天直接低开套人。
像兆易创新这种高位涨停却有12亿成交额的，就需要警惕这种风险。
高盛最近指出，A股市场正进入一个全新的阶段。
高盛中国首席策略师刘劲津明确表示，随着估值扩张周期逐步收尾，中国股市正迈入以盈利为核心的上涨周期。
高盛策略团队研判，2026年企业盈利增速有望从2025年的4%大幅提速至14%。
AI、“出海”与“反内卷”政策将成为盈利增长核心引擎。
高盛维持中国股票“高配”评级，并预测中国指数与沪深300指数将分别上涨20%和12%。
但不同的是，高盛认为2026年中国股市向上的动力更多来自盈利，而不是估值扩张。
推动中国股市估值上涨的因素，将出现一个从PE（市盈率）向EPS（每股盈利）切换的过程。
高盛认为，中国股市的估值正常化过程可能已近尾声。
截至2025年底，MSCI中国指数和沪深300指数市盈率已较2022年底的周期低点向上重估了46%和37%。
散户投资者往往被表面的涨停板所迷惑，而忽视了背后的风险。
低位放量涨停可能是主力在“抢货”，而高位天量涨停则可能是主力在“出货”。
股价涨了好几波，突然涨停但成交爆天量，换手率超过20%，还反复炸板，这绝对是危险信号。
主力正在用涨停当“诱饵”，把筹码卖给追高的散户。
面对当前市场状况，投资者需要保持清醒的头脑。
商业航天产业的发展前景广阔，但资本市场总是会出现预期过度超前于现实的情况。
产业的宏伟蓝图，与资本市场的短期爆炒，是两件节奏完全不同的事情。
商业航天，特别是可回收火箭、卫星互联网星座，是典型的需要长期、巨额投入的领域。
技术研发周期长，失败风险高。
目前，可回收火箭技术还处于工程验证的关键阶段，距离真正的低成本、高频次商业发射，还有一段不短的路要走。
而资本市场却期望它在几个月甚至几周内兑现所有价值。
有私募大佬曾经点破：“高盛这波操作堪比抄底比特币，等散户反应过来早跑没了影。 ”
但另一边，产业资本最近一个月来却集体减持29家商业航天公司股份，其中6家套现超千万。
当最了解公司内部情况的人选择离场，当估值需要200年才能回本，这场资本游戏的最后一棒会传到谁手中？
热门跟贴