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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：摩根在野
来源：雪球
我曾经写过一篇文章 ， 讲述了我为什么放弃了主动交易 ， 转而皈依多元资产配置策略 。 那篇文章主要是从散户的两个死结 （ “ 小钱神话 ” 和 “ 全仓博弈 ” ） 角度来分析的 。
今天 ， 我想换个角度 ： 从注意力、自我欺骗以及如何夺回你生活主导权来谈。 做好心理准备 ， 我可能再次刺破你心中能成为 “ 战胜市场的全职交易员 ” 的梦想 。
其实大多数人进入股市 ， 不仅仅是为了赚钱 。 某种程度上来说是为了证明自己比别人聪明。 他们想要那种 “ 只要我按几下鼠标 ， 就能凭空创造财富 ” 的上精神快感 ， 每次抓到一只涨停的股票 ， 就有一种打游戏通关打赢大Boss的快感 。 但遗憾的是 ， 这不是一场关于哪个技术指标更加精准的游戏 ， 而是一场关于博弈的零和游戏 。
在这个零和游戏中 ， 当你知道你的对手是拥有近乎无限算力的量化基金和手握内幕信息的庄家时 ， 你会明白 ： 普通人试图通过技术分析战胜市场 ， 就像试图用一把玩具手枪去赢得一场枪战一样毫无胜算 。
有数据统计 ：
即使是最优秀的基金经理 ， 长期来看也很难持续跑赢市场平均水平
普通投资者通过简单的指数基金+资产配置 ， 长期收益反而可能超过80%的主动型基金
90%的投资收益来自资产配置决策， 而非个股选择或择时操作
但这次我们聊的 ， 不仅仅是胜率 ， 这是关乎你作为一个人 ， 你的时间和精力究竟该花在哪里?
在这里我们将探讨5个核心观点 ， 需要你花时间静下心来耐心读完 。
一复杂性的诱惑为什么你迷恋那条并不美丽的曲线
人类有一种根深蒂固的认知偏差 ：我们认为复杂的也就是更有价值的 。
如果赚钱太容易 —— 比如只是买入指数基金然后睡觉—我们会觉得那是作弊 ， 或者那是 “ 笨人 ” 才干的事 。 我们需要仪式感 。
我们需要在图表上画线 ， 我们需要分析财报 ， 我们需要听起来很专业的术语 。 这些行为本身并不产生阿尔法 （ 超额收益 ） ， 它们产生的是虚假的掌控感。
当你花4个小时研究一只股票 ， 然后第二天它涨了2% ， 你的大脑会告诉你 ： “ 看 ， 这是我的功劳 。 我是天才 。 ”
但如果是市场普涨呢 ？ 如果是运气呢 ？
纳西姆 · 塔勒布 （ Nassim Taleb ） 在 《 随机漫步的傻瓜 》 中早就警告过我们 ：不要把运气当成能力 。
当你沉迷于主动交易时 ， 你实际上是在玩一个名为 “ 追逐噪声 ” 的游戏 。 你把市场随机的波动误读为某种可预测的信号 。
为什么会这样 ？
因为你把努力和结果混淆了 。 在现实世界中 （ 比如健身 、 写作 、 阅读 、 编程 ） ， 你投入的时间越多 ， 结果通常越好 。 但在金融交易的短期博弈中 ， 努力和结果往往是负相关的 。
操作越频繁 ， 出错概率越高 ， 交易成本越高 ， 情绪损耗越大 。
你以为你在磨练技艺 ， 实际上你在磨练你的焦虑 。
二多巴胺成瘾你是在投资还是在娱乐
看着账户金额实时跳动 ， 是一种成瘾性现象 。
当你买入的那一刻 ， 多巴胺激增 。 当价格下跌 ， 皮质醇 （ 压力荷尔蒙 ） 飙升 。 当它反弹回本 ， 内啡肽让你感到虚脱般的放松 。
这听起来熟悉吗 ？ 这和赌博成瘾的机制完全一致。
我在主动交易的那几年 ， 我的情绪完全被外部因素绑架 。 早上一根大阴线 ， 能毁掉我一整天的心情 。 我无法专注于深度工作 ， 无法享受与家人共处的时光 ， 因为我的大脑后台始终运行着一个进程 ： “ 现在某只股票的的价格是多少 ？ 明天是会涨还是跌 ？ ”
真正的财富积累是无聊的 。
索罗斯说过 ： “ 如果投资让你觉得很有趣 ， 如果你玩得很开心 ， 那你大概率赚不到钱 。 好的投资是枯燥的 。 ”
资产配置就是这种 “ 枯燥 ” 的极致 。 它没有肾上腺素 ， 没有高光时刻 。
但它给了我一样交易永远给不了的东西 ：宁静 。
你需要问自己一个残酷的问题 ：你愿意为了那一点点可能不存在的超额收益 ， 出卖你大脑的平静吗 ？
如果你的答案是 “ 愿意 ” ， 那么你不是在做投资 ， 你是在花钱买刺激 。 可以去蹦极 ， 那个更便宜 ， 也更安全 。
三机会成本你的生命之作在哭泣
这是最重要的一点 。 也是大多数人忽略的一点 。
假设你非常有天赋 ， 通过主动交易 ， 你每年能跑赢大盘5% 。 假设你的本金是10万元 。 这意味着你每年多赚了5000元 。
为了这5000元 ， 你每天投入了2小时看盘 、 复盘 、 焦虑 。 一年大约500小时 。 你的时薪是10元 。
这值得吗 ？
如果你把这500小时投入到构建一项高价值技能上呢 ？ 如果你用这500小时建立一个个人品牌呢 ？ 如果你用这500小时开发一个产品呢 ？
在这个数字经济时代 ，技能和创造力的杠杆率是无限的 。
当你把精力耗费在猜测K线图向上还是向下时 ， 你是在用低杠杆活动 （ 交易 ） 挤占高杠杆活动 （ 创造 ） 的空间 。
我放弃主动交易的根本原因 ， 不是因为我赚不到钱 ， 而是因为我意识到 ：在这个时代 ， 最大的阿尔法 （ Alpha ） 不在股市里 ， 而在我自己身上 。
如果我能通过写作 、 咨询或创造产品 ， 每年实现100%增长 ， 我为什么要为了股市里那10%去浪费时间 ？
资产配置让我从 “ 狩猎者 ” 变成了 “ 农场主 ” 。
我把钱种下去 ， 通过资产配置确保它们在不同的经济气候下都能平稳增长 （ 股票 、 债券 、 黄金 、 甚至加密货币 ） ， 然后转身离开 。
我去忙我的 “ 生命之作 ” 。
我去创造那些只有我能创造的东西 。
让不同的资产去应对各种市场环境 ， 而自己去处理创新和享受生活 。
四从预测未来到反脆弱
主动交易的核心逻辑是 ：预测。 你试图比市场早一步预判未来 。
资产配置的核心逻辑是 ：准备。 你承认自己无法预测未来 ， 所以你为任何可能发生的情况做好准备 。
这就是瑞 · 达利欧 （ Ray Dalio ） 全天候策略的精髓 ， 也是塔勒布 “ 反脆弱 ” 哲学的体现 。
通胀来了 ？ 我有大宗商品和黄金 。
通缩来了 ？ 我有长期国债 。
经济增长 ？ 我有股票 。
货币体系崩溃 ？ 我有比特币 。
这种思维方式的转变是巨大的 。
当你停止预测 ， 你就停止了与市场的对抗 。 你不再关心明天美联储主席说什么 ， 也不再关心某家公司的季报是否不及预期 。
你构建了一个生态系统 。 在这个系统中 ， 有些部分会死掉 （ 止损 ） ， 有些部分会疯长 （ 收益 ） ， 但整体系统是稳健向上的 。
你从一个焦虑的赌徒 ， 变成了一个冷静的生态设计师 。
这不仅是一种投资策略 ， 更是一种人生哲学 。
五系统消除人性弱点
即便你学了所有的技术指标 ， 你依然无法克服人性 。
损失厌恶让你在亏损时死扛 ， 期待反弹 。
处置效应让你在盈利时过早卖出 ， 落袋为安 。
主动交易要求你每时每刻都与这几百万年进化来的本能做斗争 。 这太累了 。 而且你注定会输 。
资产配置通过规则取代了判断。
我设定好比例 （ 例如 ： 60%股票 ， 20%债券 ， 10%黄金 ， 10%现金 ） 。 我设定好再平衡的时间 （ 例如 ： 每季度一次 ） 。
到了时间 ， 如果股票涨多了 ， 我就卖掉一部分股票 ， 买入滞涨的资产 。
这就迫使我在这一刻做了那件最难的事 ：高抛低吸。
这不需要勇气 ， 不需要智慧 ， 只需要纪律 。
通过系统化 ， 我把自己这个 “ 最大的风险因素 ” 从方程式中剔除了 。
实践指南 ： 如何夺回你的自由
如果你准备从 “ 盯盘焦虑症 ” 中解脱出来 ， 转而构建真正的财富护城河 ， 这是我为你准备的戒断交易成瘾行动计划 。
第一阶段数据阻断The Detox
你不能一边戒酒 ， 一边住在酒吧里 。
取关所有财经博主： 包括那些所谓的 “ 股神 ” ， 财经大V 。 他们靠流量赚钱 ， 你需要的是安静 。
退掉所有的股票投资交流群： 每天群里的各种发言 ， 各种观点 ， 都是影响你情绪和判断的噪声 。
删除看盘软件： 手机上只保留一个可以查看总资产的App ， 比如韭圈的账本功能 ， 不要保留实时行情软件 。
承诺30天不交易： 给你的多巴胺受体一个恢复期 。
第二阶段构建多资产配置组合
不要把事情搞复杂 。 复杂的系统容易崩溃 。 你需要一个能够甚至不需要你存在的系统 。
这里有一个通用的 、 稳健的配置框架 （ 请根据你的风险偏好微调 ） ：
进攻性资产 (60%左右):
各主要国家股票指数 ETF ： 标普500 ， 沪深300/中证500 ， 日经225 、 等等 。 捕捉分享全球经济的增长 。
少量高增长科技/ （ 甚至加密货币 ） (不超过 5-10%) ： 纳斯达克 、 恒生科技 、 科创50 、 - 作为彩票仓位 。
防御性资产 (40%左右):
短期/中期国债 （ 30%左右 ） - 提供流动性和稳定性 。
黄金/大宗商品 （ 10%左右 ） - 对抗极端通胀和法币贬值 。
关键动作 ：设定自动定投 。 发工资的那一刻 ， 钱就应该自动划转 。 不要让它经过你的手 ， 不要给你犹豫的机会 。
第三阶段能量重定向The Refocus
这是最关键的一步 。
你省下来的这每天2小时 ， 如果不加以利用 ， 你会感到空虚 ， 然后重新下载炒股软件 。
你需要一个新的游戏 ： “ 正和游戏 ” 。
定义你的高价值技能： 写作 、 阅读 ， 健身 。
设定 “ 输出 ” 目标： 以前你的目标是 “ 赚多少钱 ” ， 现在你的目标是 “ 产出多少作品 ” ， 读了多少本书 ， 写了多少文章 ， 跑了多少公里 。
投资自己： 把你原本准备用来加仓亏损股票的钱 ， 拿去买书 、 买学习课程 、 买运动健身装备 ， 去参加马拉松 、 越野跑比赛 。
放弃主动交易 ， 不是认输 。
这是一种战略性的撤退 ， 是为了在更重要的战场上取得胜利 。
你正在把你的时间 ， 从K线图的随机波动中夺回来 ， 交还给你自己的生活 。
在这个充满噪音的世界里 ， 最奢侈的资产不是黄金 ， 也不是英伟达的股票 。
最奢侈的资产 ， 是一个清晰的头脑 ， 和一段未被焦虑打扰的时间 。
现在 ， 关掉你的股票账户 。
去创造点什么吧。
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