好久没写干货，偶尔来一勺子
先声明啊，未来无法预测，一切都是概率分布
不是说一切都是随机的，而是我们作为凡人没有能力认知到终极规律，那是上帝掌握的奥秘
如果懂量子力学，会更容易理解，站在人的视角看，这个世界本质是一种概率云
我们只能尽可能找到符合逻辑和数据的大概率方向，在大概率事件上下重注，比如A股美股，国债美债，红利科技，以及有法律和合同严格约束的储蓄险
在小概率但一旦发生伤害很大的事件上也要下点小注，比如黄金，大宗商品，比特币，以及消费型保险
毕竟，这些年黑天鹅灰犀牛出现的频率越来越高了
这叫模糊的正确
我下面说的，不是我的预测，不是我对未来的明确判断，只是表达一种较大的可能性，也不是99%可能性，没准只是51%？
你如果认同，也只是凑巧与我有相同的逻辑推测，而不是信我这个人，也不代表我们都猜对了
人不可信，有时经验都不可信，可信的只能是逻辑，虽然逻辑也会出错，但至少能自圆其说，不断自我修正
能说服自己的逻辑，多投点，觉得无厘头的逻辑，别急着嗤之以鼻，也可以少投点，毕竟我们都不是上帝
总之，任何时候，都别把命运寄托在别人的两片嘴唇上
男人的嘴，骗人的鬼，大V更是如此，特别像力哥这种，谁信谁吃亏
A股历史上牛熊转换一直很剧烈，牛短熊长
虽然牛市中各板块涨幅不同，但整体上情绪性溢价起来了，大家一起吃肉，无非早吃晚吃，多吃少吃的差别
反过来也一样，情绪性溢价退朝后，大家也是一起跌，无非之前泡沫大的也会蹦个大的，涨幅小的也会跌少点，但都缺乏赚钱效应
直到若干年熊市过后，上市公司业绩出现分化，优秀的公司才会逐渐显露出来，即使在熊市中也有可能再创新高
更多靠炒作的个股，则必须等下一波更凶悍的牛市来临，才有可能新高，再把新一波韭菜深度套牢
但最近几年，有了一些变化
首先是随着房价崩盘，经济高增速不在，失业率居高不下，cpi怎么都起不来……整个市场风险偏好有了明显下滑，这是07年和15年不具备的
这也是行情走到4200，也还没出现07年15年那种全民炒股疯狂景象的重要原因（a股历史上只有这三次大盘破4000点）
其次是存款、债券、保险利率持续下跌，海量低风险偏好的资金没地方去，就扎堆去买红利股
当然，这和监管层这两年不断强化上市公司分红意愿的新规也有关系，至少就这两年看，A股不再是只进不出的铁公鸡，反而是分红规模显著大于融资规模，对投资者更友好的模范市场
这也意味着A股对融资者变得没那么友好，国内融不到钱的公司只能排队往香港挤，去年更是成为全球融资第一的市场
第三是监管对调节股市走势的技巧和分寸感，的确比以前高多了
这轮行情从24年9月18日算起，快一年半了，时间不算短
要知道，07年牛市持续2年多一点，15年只持续了1年，20年成色不足的“茅牛”也就2年
按历史经验，现在已是牛市尾巴了，但实际上人气依然不高…
行情起初就来了波特别吓人的，国庆后马上被压下去了，后来走着走着，每次有人气走向炸裂的苗头，监管都会及时出手降温，但也没有往死里打的意思，并且一看市场有转冷趋势，立刻不再打压，从大哥最近抛盘节奏就能看出，很灵活
这和15年小盘股泡沫高峰突然杀出清理场外配资新规给市场降温导致股灾，股灾后又慌忙胡乱救市导致蛀虫吃里扒外功亏一篑的惨痛教训，不可同日而语
如果继续稳健控盘，大盘不往5000+的严重泡沫阶段疯狂冲刺，全社会也没形成跑步进场捡钱的氛围
那大盘在相当长时间内，能始终维持3600-4500区间的轻微高估状态，完全可期
在不允许再发生股灾，大盘迅速跌回3500甚至3000点下方，又不能快速上冲到五六千点，只允许缓慢提高均线的政策要求下
2026年最有可能的整体走势，就是老登股与小登股的行情切换
毕竟，小登股涨天上去，老登股却毫无动静，甚至还下跌的冰火两重天的结构性牛市，还真是从没遇到过
15年牛市崩盘，就是小登股估值飞天，老登股虽然也涨了，但估值尚可，结果一起凉凉
26年重演这种悲剧的概率，我觉得在下降
小登股不一定要泡沫完全破灭，只要投机退潮，资金往老登股涌，就能既控制股市整体泡沫，又把指数整体小幅推高，达成慢牛的政策目标
不管这个理想能否实现，至少换位到大哥视角，心里应该这么盘算的吧？
所以我也会继续眼下“老登（红利）为主，小登（科技）为辅”的配置思路，逢高减仓，逢低网格，但4000点上方，不再继续加仓
以上纯属个人瞎扯淡，不构成任何意义上的投资建议
PS：今天分享的目的是帮大家建立概率思维模型，大概率下重注，小概率下轻注，别动不动就all in这个all in那个，看起来像个心智幼稚的孩子
比起我们用逻辑推导判断概率高低，全市场用真金白银下注的概率，可信度更高
poly市场上的预测，都是真金白银买出来的
比如这个，今年GDP增速超大概率在4-5之间
还有些更敏感的没法说，自己去看
那些坚信2027年会发生某个重大事件的，看看就知道了，都是自作多情
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