一、事件背景与战略意义
2026年2月7日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号F运载火箭，成功发射一型可重复使用试验航天器。这是我国该型航天器的第四次发射（此前分别于2020年9月、2022年8月、2023年12月发射），标志着我国可重复使用航天器技术进入常态化验证阶段。
技术特征：
· 采用水平着陆方式（返回罗布泊机场），区别于神舟飞船的垂直降落，表明其具备机翼结构，外界推测为"中国版X-37B"空天飞机
· 验证可重复使用热防护技术、在轨服务技术、再入返回技术等，为低成本天地往返奠定基础
· 与一次性火箭相比，全面回收技术可将发射成本从1.1-1.8亿美元降至200-500万美元
二、产业链受益公司梳理 一、航天器结构与热防护材料（核心增量）
可重复使用航天器对耐高温、抗烧蚀、可重复使用的材料需求远高于传统航天器，热防护系统是关键技术瓶颈。
公司
核心产品
与可复用航天器关联
技术壁垒
东材科技
高分子热防护材料
明确披露产品满足"耐高温、抗烧蚀、可重复使用、高效隔热"要求，应用于航天器热防护
可重复使用热防护技术核心材料，打破国外垄断
中航高科
碳纤维预浸料
航天航空复合材料龙头，为可复用航天器提供轻质高强结构件
预浸料市占率超50%，母公司中航工业为GJD火箭卫星供材
光威复材
碳纤维全产业链
国内唯一实现"原丝-碳纤维-复合材料"全覆盖，航天器结构件供应商
T300-T1100全系列，军用T300市占率超50%，商业航天市占率20-25%
中简科技
T1100级超高强碳纤维
国内唯一量产T1100级碳纤维，航天领域收入占比超95%，商业航天核心受力件市占率超70%
T1100级（ZT9H系列）突破国外封锁，深度绑定蓝箭、星际荣耀
航天晨光
金属软管、热防护部件
明确披露制造金属软管等航天器零部件，已应用于军工产品
航天科工集团旗下，特种管路系统龙头
中复神鹰
T1000级碳纤维
2025年实现扭亏为盈，T1000级产业化，产能达5000吨
干喷湿纺技术突破，成本优势显著
西部超导
高温合金
用于火箭发动机、卫星热防护
高端钛合金、高温合金龙头
钢研高纳
高温合金
航天发动机热端部件
高温合金及轻质材料专家
二、火箭发射与动力系统（直接受益）
长征二号F火箭执行发射任务，可复用航天器未来需配套可复用火箭。
公司
核心产品
与可复用航天器/火箭关联
市场地位
航天电子
航天测控系统、控制系统
航天九院唯一上市平台，提供卫星发射的控制系统、遥测系统等配套设备
航天电子设备配套龙头，长征二号F火箭核心供应商
航天动力
液体火箭发动机
航天六院唯一上市平台，承担80%以上可回收火箭动力系统配套
国内液体火箭发动机绝对龙头，技术垄断性强
斯瑞新材
火箭发动机推力室内壁
蓝箭航天朱雀系列独家供应商，产品助力朱雀三号VTVL-1十公里垂直起降试验成功
铜铬铌合金材料打破国外垄断，耐温3000℃+
超捷股份
火箭箭体结构件
参与捷龙三号等火箭结构件配套，包括箭体大部段、卫星整流罩等
商业火箭箭体结构件制造龙头
国机精工
特种轴承
为火箭高温部件提供解决方案
航天特种轴承龙头
三、测控通信与电子设备
公司
核心产品
应用场景
高华科技
高可靠性传感器、遥测系统
为火箭提供传感器及遥测系统，中科宇航战略合作伙伴
铂力特
3D打印结构件
火箭3D打印结构件，价值量约700万元/枚
华菱线缆
线缆连接系统
火箭线缆连接系统，价值量150-300万元/枚，月内股价涨幅超99%
四、其他功能材料与配套
公司
核心产品
应用场景
菲利华
石英纤维
火箭光学测控系统，耐高温透波材料
火炬电子
陶瓷基复合材料
航天器防热部件
华秦科技
陶瓷基复合材料
航天器热防护
再升科技
高硅氧纤维、隔音隔热棉
航天器隔热系统
中材科技
高硅氧纤维
航天器隔热材料
圣泉集团
保温涂层
航天器热防护涂层
三、投资主线总结 1. 最核心主线：可重复使用热防护材料（技术壁垒最高）
· 东材科技：唯一明确披露产品应用于可重复使用航天器热防护的A股公司，高分子材料满足"耐高温、抗烧蚀、可重复使用、高效隔热"要求，技术稀缺性极强
· 中航高科：碳纤维预浸料龙头，航天结构件核心供应商，受益于可复用航天器对轻质高强材料的增量需求
2. 最确定主线：火箭发射与动力系统
· 航天电子：长征二号F火箭测控系统核心供应商，航天九院唯一上市平台，每次发射直接受益
· 航天动力：液体火箭发动机龙头，未来可复用火箭动力系统核心配套商
· 斯瑞新材：火箭发动机推力室内壁材料独家供应商，深度绑定蓝箭航天等商业火箭龙头
3. 最弹性主线：碳纤维复合材料
· 中简科技：T1100级碳纤维唯一量产企业，航天领域收入占比超95%，商业航天核心受力件市占率超70%，业绩弹性最大
· 光威复材：全产业链布局，军品订单稳定，商业航天市占率持续提升
4. 最长尾主线：测控通信与功能材料
· 高华科技：火箭传感器及遥测系统，进入多家商业火箭供应链
· 菲利华：石英纤维用于光学测控系统，耐高温性能优异
风险提示：可重复使用航天器技术验证进度不及预期、军品订单波动、商业航天竞争加剧。
热门跟贴