各位股民朋友，周末刷到长联科技和无线传媒的走势，是不是和我一样心头一紧？一年多前还是翻倍再翻倍的“妖股”，如今却从云端跌回尘埃——长联科技跌去92%，无线传媒蒸发90%市值，这样的跌幅，别说赚钱了，能全身而退的都是少数。这两只股的暴涨暴跌，到底是偶然的市场疯狂，还是必然的价值回归？今天咱们不聊虚的，就事论事盘个股，既说说背后的坑，也给接下来打新、炒新的朋友提个醒～
一、暴涨的狂欢：政策风口+资金炒作的“短暂盛宴”
很多人可能觉得，这两只股能涨这么疯，肯定是公司有硬实力？其实不然，它们的疯狂，更像是“时势造妖股”，赶上了2024年9·24行情后的政策红利与资金狂欢。
2024年9月底，资本市场迎来重磅政策支持，市场流动性瞬间宽松，资金像潮水一样涌入A股，尤其是盘子小、没套牢盘的新股，成了游资炒作的“香饽饽”。长联科技主营水性印花材料，无线传媒做IPTV集成播控，都是传统行业，既没有AI、硬科技这样的热门赛道加持，也没有爆发性的业绩增长逻辑——长联科技2025年营收增速不足15%，无线传媒净利润甚至出现小幅下滑，这样的基本面，根本撑不起几百元的股价。
但游资不管这些，它们看中的是新股的“炒作属性”：发行价低、流通盘小，容易拉抬股价制造赚钱效应。长联科技2个交易日暴涨3162%，无线传媒4天疯涨3740%，这种极端涨幅，本质上是资金堆砌的“空中楼阁”。就像节日里的烟花，看着绚烂，实则转瞬即逝。更关键的是，这种炒作完全脱离了估值常识——按最高价计算，长联科技市盈率超过300倍，无线传媒更是高达600倍，而同期行业平均市盈率仅30-50倍，泡沫有多严重，可想而知。
二、暴跌的必然：没有基本面支撑的“估值崩塌”
如果说暴涨是资金的狂欢，那暴跌就是泡沫破裂的必然。这两只股的下跌路径，完美诠释了“出来混，迟早要还的”这句话。
长联科技在689元高位后瞬间跳水30%，之后三个交易日累计暴跌超80%；无线传媒更狠，高位跳水后次日直接跌停64%，之后开启漫漫阴跌路。为什么会跌得这么惨？核心原因就是“价值回归”——当游资赚够离场后，没有业绩支撑的股价，只能向其真实价值靠拢。从行业来看，水性印花材料市场竞争激烈，长联科技没有核心技术壁垒，议价能力弱；IPTV行业则面临短视频的冲击，用户增长放缓，无线传媒的营收增长缺乏想象力。这样的公司，股价能稳定在发行价上方已经不错，更别说维持几百元的高位了。
更值得关注的是，这两只股的暴跌，也反映了市场生态的变化。2025年以来，A股市场的资金结构越来越成熟，保险资金、养老金等“长钱”更看重公司的长期价值，而非短期炒作。像长联科技、无线传媒这样纯粹靠资金炒作的股票，自然得不到长期资金的青睐，一旦游资撤离，股价便一泻千里。这也解释了为什么在2026年的慢牛行情中，很多优质龙头股持续上涨，而这两只股却趴在地上不动——市场已经不再为“概念炒作”买单，而是回归价值投资的本质。
三、2026年市场新警示：新股炒作逻辑已彻底改变
结合2026年的最新市场动态，这两只股的案例，给所有投资者上了一堂重要的课：新股炒作的“老套路”已经行不通了，未来的打新、炒新，必须跟着市场逻辑走。
高盛最新观点显示，2026年港股市场的IPO主角将转变为AI、硬科技领域的公司，这些企业有真实的技术壁垒和业绩增长潜力，而非传统行业的“伪成长股”。A股市场也一样，随着注册制的深入推进，新股发行越来越市场化，那些没有核心竞争力、业绩平平的公司，很难再获得资金的炒作。相反，像半导体、AI算力、高端制造等符合新质生产力方向的新股，才有可能获得长期资金的关注。
对于普通投资者来说，这意味着什么？首先，不要盲目追高新股、次新股，尤其是那些没有热门赛道加持、业绩平平的公司，游资的狂欢永远是“少数人赚钱，多数人买单”；其次，打新前要做好功课，重点关注公司的行业赛道、核心技术、业绩增长潜力等基本面因素，而不是只看发行价高低；最后，要敬畏市场，不要抱着“赌一把”的心态炒新，否则很可能像长联科技、无线传媒的高位接盘者一样，被深深套牢。
四、后市预判：这类新股仍需警惕，优质赛道才是王道
展望后市，A股市场的价值投资理念会越来越深入人心，像长联科技、无线传媒这样的“妖股”，大概率会继续在低位震荡，很难再回到曾经的高位。而对于即将上市的新股，投资者需要重点警惕两类公司：一是传统行业中没有核心竞争力的企业，二是蹭热点、没有真实业绩支撑的“伪科技股”。
相反，那些符合产业升级方向、有核心技术、业绩持续增长的新股，值得重点关注。比如2026年即将集中上市的AI、半导体、高端制造领域的新股，它们有真实的市场需求和业绩增长潜力，更容易获得长期资金的青睐。当然，这并不意味着这些新股不会波动，而是说它们的上涨有基本面支撑，下跌空间相对有限，更适合长期投资。
最后想说：投资不是赌博，而是认知的变现。长联科技、无线传媒的暴涨暴跌，是市场给我们的警示，也是成长的机会。在2026年的市场中，只有保持理性、坚守价值、敬畏风险，才能避开“杀猪盘”，真正分享市场的红利。
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