来源：吴晓波频道CHANNELWU
2025年，柬埔寨吸引的100亿美元投资中，中国资本占比54%，这个曾被贴上“贫穷”“政局不稳”标签的东南亚国家，正以惊人的速度刷新外界认知：从盐津铺子芒果干生产线实现柬埔寨休闲食品对美国出口“零的突破”，到中通快递在柬业务年均增长超30%、市值超1300亿元，再到轮胎出口额一年激增129%，光伏、制衣、电子等产业中资市占率突破70%——柬埔寨，正悄然成为中企全球化布局中增速惊人的战略支点。
为此，吴晓波频道、专注出海服务与研究3年的华商出海产业联盟与全球外贸大数据服务商腾道（Tendata）数据联合推出《2026年出海柬埔寨专题报告》（文末领取完整报告），从经济基本面到政策环境、产业机会、出海注意事项，为出海企业提供全方位的决策参考和实战指南。
红利解码：成本、政策、汇率
柬埔寨的核心吸引力，不在于它是最优解，而在于它为出海企业提供了独特的利润公式。
一是综合成本低。对制造业而言，“人”与“地”是成本的核心。柬埔寨在这两方面仍保持着相对周边国家的显著优势。
柬埔寨、越南、泰国成本优势对比
在越南建厂，土地成本每平米133-189美元；而在柬埔寨，仅为30—50美元——相当于以越南约三分之一的价格，就能获得同样面积的土地。
柬埔寨的人力成本也仍处于东南亚地区的低位，制造业最低月薪约208美元，不到泰国的一半。这为服装、家具、简单电子组装等劳动密集型产业保留了更高的利润空间。
需要注意的是，柬埔寨电力成本高于越南和泰国，非核心园区供水不稳定，污水处理能力薄弱。但土地和人工的显著优势，使得其整体成本仍具备强大吸引力。
二是关税成本低。成本是基础，关税则是利润的放大器。柬埔寨凭借多项贸易协定，成为东南亚地区目前通往欧美市场关税成本最低的国家之一：
柬埔寨核心贸易协定与关税优惠一览
柬埔寨对欧盟享有零关税待遇，对美国也有数千种商品的低至零关税优惠。相比之下，越南制造的产品进入欧盟需缴约12%的关税，进入美国的基准税率更高达20%。
以一家年出口欧美金额达1000万美元的企业为例，选择柬埔寨而非越南作为生产基地，仅关税成本一项，每年就能为企业额外创造超过100万美元的纯利润。
同时，“中柬自贸协定”的关税红利使得柬埔寨97.53%的产品进入中国也享受零关税，这完美支持了“中国核心部件+柬埔寨组装”的模式。此外，作为东盟成员国，柬埔寨产品能以0-5%的低关税进入泰国、越南等周边市场，实现产能的灵活配置。
然而，关税红利具有明确的有效期。欧盟已将柬埔寨的EBA优惠削减20%，预计2030年将全面取消；美国对柬埔寨的普惠制政策也存在不确定性。企业的投资规划必须将此“政策窗口期”纳入战略考量。
三是美元结算便利。对于大多数出海东南亚的中国企业而言，除了人工成本与政策环境，还有一个长期影响利润的隐性因素——汇率波动。
当印尼盾年内贬值15%、泰铢波动幅度达8%时，柬埔寨超过80%的美元化率成为了汇率的稳定器。
在柬埔寨，美元是日常流通货币。银行存贷款中美元占比达89%，企业从采购、生产到销售回款，均可直接使用美元结算，这几乎完全规避了汇兑损失和繁琐的换汇成本，也降低了企业财务运营复杂度。
同时，柬埔寨外汇自由进出，对利润汇出、资本撤返没有限制，这为企业资金安全与全球调配提供了极大便利。
不过，美元化经济虽然规避了汇率波动，却也使柬埔寨丧失了货币政策独立性，美联储政策变化会直接影响其国内经济。
小体量、快增长、大战略
如果说，低廉的成本、优惠的关税与美元结算便利是吸引中国企业落地的“眼前红利”，那么柬埔寨的宏观经济、人口结构与国家战略，则是决定这片热土能否实现长期繁荣的基础。
▶▷ 经济体量小但增长快，更适合作为“出口跳板”
2015至2019年，柬埔寨经济年均增速保持在7.2%至8.8%。虽在2020年受疫情冲击（-3.6%），但自2021年起迅速反弹。过去十年，柬埔寨经济展现了较强的增长潜力，年均增速约7%。
2025年，GDP增长率达到6.3%，经济总量约513.9亿美元，人均GDP从2024年的2713美元提升至2924美元。其经济总量相当于中国一个三四线城市，与杭州市余杭区的年GDP总值基本持平。
柬埔寨GDP总值及人均GDP增速图
这也意味着，其本地市场容量有限，企业投资逻辑应主要锚定“出口加工”和“进口替代”。
▶▷ 人口年轻但技能短缺，适合劳动密集型企业
柬埔寨人口结构极其年轻，年龄中位数约26岁，0-14岁人口占比近30%，65岁以上仅占6.16%，劳动力人口占比64%，呈现出典型的年轻化、扩张型人口金字塔特征。且未来至少10-15年内，劳动力供给将持续充足。
但柬埔寨人口总量小，与越南近亿人口相比，其总人口仅约1700万。高技能人才短缺，全国熟练技术工人比例不足15%，高等教育入学率仅约20%。因此，当前劳动力优势主要集中在低附加值产业。
▶▷ 雄心勃勃但任重道远的“五角战略”
2023年，柬埔寨政府颁布了雄心勃勃的“五角战略”，其核心目标是推动国家在2030年跻身中高收入国家行列，描绘了从服装加工向高端制造、数字经济、绿色能源转型的宏伟蓝图。
“五角战略”涵盖五大支柱——从人力资源开发、经济多元化到数字社会发展——并聚焦“人、路、水、电、技”五大优先事项，直指当前制约产业升级的核心瓶颈。该战略将重点扶持轻工制造、农产品加工与冷链、数字经济、可再生能源、文旅与康养五大产业。
这一愿景与中国在资金、技术和供应链上的优势高度契合，为双方合作提供了明确信号。
但宏伟目标的实现，必须建立在坚实的产业基础之上。柬埔寨当下的产业格局，仍是典型的“农业奠基、工业主导、服务业复苏”模式。
国家超一半家庭主要收入来源于农业，以水稻、橡胶等初级产品为主，附加值低。工业则严重依赖服装制造和建筑业，凭借低廉劳动力和税收优惠吸引外资，产业层次单一。服务业中旅游业是重点，但易受外部冲击，复苏基础尚不稳固。
由此可见，五角战略的本质是一场旨在彻底重塑国家经济结构的“艰难远征”。对于出海企业而言，机遇在于参与其从低端制造向多元现代经济的跃迁进程，但也要理性看待改革的长期性、复杂性以及外部风险。
布局柬埔寨的关键窗口期
理解了柬埔寨的“利润公式”与基本面后，企业家最关心的问题是：如何布局？我们不妨先来看看先行者已经做了哪些实践。
2025年数据显示，中国对柬投资54亿美元，占柬吸收外资总额的54%，连续多年位居第一。截至2025年末，中国对柬直接投资存量已达135.6亿美元。
◎ 在纺织服装领域，西哈努克港经济特区已入驻202家企业，其中中资企业占70%。红豆集团在西港投资建设的纺织基地，2025年新增产能预计达到每月100万件。
凭借柬埔寨的EBA零关税优势，其产品进入欧洲市场的关税成本为零，利润率比在国内生产显著提升。目前该厂已雇佣超过2000名当地员工。
◎ 在农产品加工领域，中粮深耕柬埔寨大米产业10年，推动中国成为柬埔寨大米第一大出口国。中宝集团的芒果干加工厂年收购9万吨芒果，带动2600人就业。
◎ 在光伏能源领域，中资企业占据柬埔寨光伏EPC项目70%以上的市场份额。中国电建在菩萨省投资建设的100兆瓦生物质光伏联合电站，是柬埔寨第160个重大工程。
◎ 在轮胎产业领域，三角轮胎、玲珑轮胎、赛轮轮胎等10家中资轮胎企业已在柬埔寨落地。
中国企业若考虑在柬埔寨建厂或投资，可以重点关注中资参与运营的经济特区。通过配套相对成熟的经济特区落地，是许多中国企业验证过的有效路径。其中，西港特区被当地人民称为“柬埔寨深圳”，累计引入企业202家，涵盖服装、五金、建材、化工等产业。
目前柬埔寨共有46个经济特区，26个正在运营，其中6个有中资背景，累计投资项目745个，总投资额约89亿美元。
为帮助企业更好决策，我们的报告梳理了柬埔寨核心园区的关键信息及配套服务清单（更多内容见完整报告），您可根据自身行业属性与战略需求，选择合适的目的地。
但需要注意的是，柬埔寨的投资环境也存在不容忽视的挑战。
首先是政策的长期不确定性。柬埔寨享有的欧盟EBA等关键关税优惠，预计将随着其最快于2029年从最不发达国家（LDC）名单“毕业”而面临调整或取消，这将对现有依赖关税红利的模式构成系统性挑战。建议企业动态跟踪政策窗口期，并提前规划向高附加值行业转型。
其次，运营中的合规要求同样不容忽视。柬埔寨在外资准入（如土地所有权）、劳工本地化（通常要求外籍员工比例不超过10%）等方面有明确规定。同时，企业还需应对欧盟《零毁林法案》（EUDR）等日益严格的国际合规要求。
此外，基础设施相对落后、产业链不完整、本地配套能力弱，也制约着企业的运营效率与发展上限。
总结
柬埔寨是一个处于快速发展阶段的经济体，它为符合条件的企业在特定时间窗口内，提供了“低成本+低关税+美元结算”的组合优势。但同时，2029年前后LCD毕业的政策风险、基础设施短板、劳动力技能短缺、合规风险等挑战也不容忽视。
对于条件匹配的企业而言，柬埔寨是一个值得布局的战略支点。我们期待更多的出海企业，能将独特的“柬埔寨公式”，转化为自身全球化版图中的“增长极”。
吴晓波频道、华商出海产业联盟与全球外贸大数据服务商腾道（Tendata）数据联合发布《2026年出海柬埔寨专题报告》，全景呈现柬埔寨经济基本面、贸易格局与投资态势，深度解析产业机遇，落地运营注意事项。
*本文基于吴晓波频道、专注出海服务与研究3年的华商出海产业联盟与全球外贸大数据服务商腾道（Tendata）数据联合发布的《2026年出海柬埔寨专题报告》整理而成
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