哈喽大家好，我是小夏！距离春节就剩不到一周了，相信很多朋友心里都在打鼓：到底是持股过节，还是持币过年更安心？今天咱们就来聊聊A股的“春节套路”！

先给大家上组“历史数据”，这可是咱们判断的基础！近10年的数据显示，不管是春节前后5天，还是春节后10天，沪指上涨的概率都能达到70%，而且春节后10天里，2019年那次涨幅最猛，直接涨了7.1%！（数据来源：wind）

不过话说回来，历史规律只能作为参考，不能完全照搬，毕竟市场一直在变，今年的情况就有点特殊！有不少机构研报都指出，今年的市场表现正在打破传统的历史规律，咱们今天就从四个关键点，好好分析一下今年的特殊之处，帮大家精准判断！

首先，今年的“春季躁动”行情，基础比往年要扎实得多！大家都知道，今年是“十五五”开局之年，各项支持经济发展的政策正在逐步落地，市场对政策的预期也比较乐观；再加上全球流动性宽松的大背景，海外资金也在逐步流入A股市场；另外，这些年居民资产也在持续向权益市场倾斜，越来越多的人开始把钱投入股票、基金等领域，这三个因素叠加在一起，就给节后市场上涨提供了充足的支撑，节后市场上涨的规律，大概率会得到进一步强化！

其次，以往节前“债强股弱”的模式，今年可能要被打破了！今年1月央行已经实施了结构性降息，下调了0.25个百分点，释放了流动性，短期来看，再进行大规模宽松的必要性已经不大了；而且节后地方债的供给会加速，这就意味着，节前股市和债市不会再是“一边倒”的局面，更有可能出现股债各有支撑、相互博弈的情况。

此外，市场风格也可能和往年不一样，风格切换的力度会弱化很多！按照历史规律，春节后小盘成长股通常都会有不错的表现，涨得比大盘股要猛，但今年有两个因素会制约这个规律。

一方面，AI等产业主线的景气度非常明确，相关的大盘成长股可能会同步走强；另一方面，“高股息”资产作为长期底仓的配置逻辑依然很坚固，很多资金都会把高股息股当作避风港，长期持有。所以节后的市场风格，可能会是“成长与红利共舞”，也就是成长股和红利股一起上涨，而不是简单的风格切换。（天风证券研究所20260202）

最后，春节期间，A股市场休市，但海外主要金融市场仍在照常交易，这一“错位期”常导致节后A股出现补涨补跌行情。而今年国际地缘政治、经济政策以及突发事件更加频繁，海外市场尤其是美股市场波动加剧，投资者也亟需注意海外市场带来的持仓风险。

除了这四个特殊之处，小夏再给大家划两个关键信号！

第一个信号是信贷投放，1月份是全年信贷投放的高峰期，根据市场预测，今年1月份的信贷投放规模大概会达到3万亿到4万亿元，这些钱肯定有一部分会流入资本市场，成为春节行情的“资金弹药”。

第二个信号是财富效应，春节期间大家走亲访友、聚会聊天，难免会聊到股票、基金，要是身边有人在股市里赚到了钱，就会带动更多人想要入市，节后增量资金入场，也会给市场带来新的活力。所以总的来看，春节前后的市场表现整体仍然值得期待！

讲到这儿，大家可能会问：那我到底该持股还是持币？核心就看你的“持仓结构”！

如果你的手里是优质股票或者优质基金，在慢牛长牛的大趋势下，持股过节完全没问题，毕竟市场的季节性规律还在，咱们可以安心过个好年；但如果你的持仓是节前涨得太猛、没什么业绩支撑，而且节后很可能要面临获利回吐压力的个股或者主题基金，那不如考虑获利了结，持币过节，过个更从容的春节！

如果咱们决定持股，也可以重点关注两类机会：一是2月份有春节效应，或者能受益于产业和宏观政策密集催化的行业；二是可以把价值类资产当底仓，再适度加一些景气度改善的顺周期行业龙头，这样既能稳得住，又能抓机会！

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