近日，全球医疗器械公司欧加隆（Organon）宣布，其旗下Jada®宫腔负压止血系统正式出售给医疗器械公司Laborie Medical Technologies。该交易于去年11月首次披露，最终以4.65亿美元（约合人民币32亿）完成交割。
# 交易结构：现金为主，绩效挂钩
本次交易采用“现金+绩效”模式，具体如下：
基础支付：4.40亿美元现金，已于交割时完成支付；
额外对价：最高2500万美元，与Jada系统在2026年是否达成约定收入目标挂钩。
欧加隆透露，本次交易估值相当于Jada年收入的六倍以上，反映出该产品自四年前在美国上市以来逐步建立的临床认可度与市场表现。公司计划将本次所得资金主要用于降低债务水平。
# 产品定位：获FDA认可的产后出血控制方案
Jada系统是一种用于控制与治疗异常产后出血（PPH）的器械，适用于仍适合保守治疗的患者。其通过宫腔内建立低水平负压，促进子宫自然收缩，实现物理止血。
该产品关键里程碑包括：
2020年8月：获美国FDA批准上市；
2021年6月：被欧加隆收购；
2021年10月：获FDA更新许可，适用范围进一步明确。
此后，Jada在美国逐步覆盖更多分娩及产后护理场景，成为产后出血器械领域的重要选择之一。
# 整合计划：Laborie强化产科器械布局
Laborie总部位于美国，长期专注于泌尿、妇产及新生儿健康领域。公司表示，本次收购将强化其在产科器械板块的整体布局。
人员方面，预计有约90名相关员工转入Laborie，主要集中在商业运营与市场推广职能，以保障Jada产品线的市场延续与增长。
尽管Laborie将此次收购视为产科业务的重要拓展，但尚未公布Jada在国际市场推广或适应症延伸方面的具体规划。
# 行业观察：产后出血器械赛道持续整合
产后出血仍是全球围产期主要并发症之一，临床对操作简便、起效快、创伤小的干预方案需求明确。近年来，以微创化、流程标准化为特点的器械解决方案日益受到重视，Jada所采用的宫腔负压止血技术正是其中代表。
此次交易也反映出女性健康器械领域的一个趋势：经过市场验证、具备稳定收入的成熟产品，正逐渐从大型综合型企业剥离，转由深耕细分领域的医疗器械公司运营与深化开发。
# 结语
整体来看，欧加隆通过本次交易实现了对Jada的策略性退出，而Laborie则获得一款拥有FDA认证、临床路径清晰的产后出血器械。
在产后出血临床管理日益规范化的背景下，Jada的交易或许只是一个开始——更多聚焦细分场景、具备明确临床价值的器械产品，有望在专业化医疗科技公司的运营下，实现更精准的市场渗透与技术迭代。
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