出品|圆维度
近日，阿维塔收到中国证监会关于本次境外上市的备案反馈意见。监管层在股权合规、控制权认定、外资准入、数据安全等六大核心领域提出明确核查要求，并要求公司对每项问题补充说明并由律师出具明确法律意见。
这家背靠长安汽车、华为、宁德时代三大行业巨头的新能源车企，作为首家向港交所提交上市申请的央企旗下新能源车企，其上市进程受到市场高度关注。
监管关注
证监会向阿维塔发出的备案反馈意见中，第一类问题关注股权合规问题，要求公司说明历次增资及股权转让是否合法合规、对价是否公允，并要求核查是否存在股权代持或利益输送情况。
特别值得注意的是零对价或低价股权转让的交易真实性，以及同一批次入股价格不一致的合理性。
在控制权认定方面，证监会对备案材料和招股说明书之间的重大差异提出了质疑。招股书披露发行人现在的控股股东为长安汽车、中国长安汽车集团，上市后的控股股东为五方主体。
备案材料却认定公司无控股股东和实际控制人，监管要求说明这一重大差异的原因。
股权激励的合规性成为监管问询的第三个重点。证监会要求阿维塔说明福建闽东等持股5%以下股东分多次向上海智悦新途一号转让股权用于股权激励的原因和合理性。
监管明确要求律师就股权激励是否存在利益输送出具结论性意见。
外资准入与数据安全两大敏感领域，成为此次监管问询的核心关注点。监管要求对现有股东进行逐层穿透，明确是否存在外资持股。
同时，监管还要求说明上市后是否持续符合外商投资准入要求，并核查是否涉及外资禁止或限制准入领域。
数据与安全
在数据安全方面，证监会要求阿维塔说明公司及下属公司开发、运营的网站、小程序、APP、公众号等产品情况。
监管明确询问是否涉及向第三方提供信息内容，要求披露相关信息内容的安全保护措施。
同时，监管还要求明确收集及储存的用户信息规模、数据收集使用的具体情况，以及上市前后针对个人信息保护和数据安全的具体安排与保障措施。
值得注意的是，证监会还要求阿维塔结合自动驾驶等核心技术或动力系统等主要产品，说明公司是否涉及测绘、导航、遥感、锂电池等相关业务。
与监管关注合规性问题形成对比的是阿维塔的经营数据。招股书显示，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为0.28亿元、56.45亿元、151.95亿元及122.08亿元。
其中，2025年上半年收入同比增幅达到98.5%，近乎翻倍增长。
然而营收的高速增长并未扭转公司的亏损态势。报告期内，公司分别录得除所得税前亏损20.16亿元、36.93亿元、40.18亿元及15.85亿元，三年半累计亏损约113.12亿元。
阿维塔在招股书中坦言，公司于往绩记录期间录得亏损净额，短期内可能无法实现盈利。
在市场销量端，阿维塔展现出强劲增长势头。2025年12月，阿维塔科技销量10470辆，实现连续10个月销量破万的成绩。
2025年全年累计销量突破12万辆，自2023年启动批量交付后，销量连续迅猛增长。
按照规划，2026至2027年，阿维塔将陆续推出四款华为联创车型。到2030年，产品矩阵将扩展至17款，覆盖轿车、SUV、MPV等核心细分市场。
2025年11月28日，长安汽车发布公告，确认阿维塔科技已向香港交易所递交首次公开发行申请，拟在香港主板独立上市。此次港股IPO募集资金将用于产品开发、平台和技术开发、品牌建设和销售服务网络拓展等方面。
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