金融投资报记者 林珂
马年临近，在经过一段时间的调整后，A股市场对春节前后的“红包”行情有了更多的期待。
本周，A股市场迎来春节假期前的最后一个交易周，市场对持股还是持币过节的讨论再度升温。结合目前市场行情以及机构的观点来看，持股过节已成为主流声音。
盘面观察：三大指数纷纷飘红
上证指数于1月14日见到阶段性高点4190.87点后便开始震荡回调，尽管近几个交易日的波动开始加大，但本周一，A股市场三大股指均以红盘开局。
本周一，上证指数高开高走，早盘在4100点整数关口附近徘徊后便开始上攻，收盘回到10日均线和20日均线上方。深证成指同样是高开高走，早盘回落至5日均线处获得支撑后，便开启了上涨模式，最终站上20日均线。
上证指数日K线图
截至收盘，上证指数报收4123.09点，上涨1.41%；深证成指报收14208.44点，大涨2.17%；创业板指报收3332.77点，大涨2.98%，市场成交量小幅放大。盘面上，在大盘大涨的背景下，大多数板块飘红，其中，通信设备、影视院线、光伏设备、半导体等板块涨幅居前。林业、油服、饮料乳品等板块，成为为数不多的逆势下跌板块。个股方面，上涨股票数量超过4600只，近百股涨停。
机构建议：持股过节为上策
每当春节假期来临之时，市场都要热议过节是持股还是持币。从概率来看，据统计，2015年至2025年的十年间，春节后一周大盘的上涨概率达到七成之多，其中上涨年份首周涨幅多数都超过2%，2024年春节后的涨幅最高，达到4.85%。
“虽然近期市场出现调整，但压制因素正在逐步减弱。同时，持续震荡一定程度上完成了一次很好的洗盘，这对大盘后市向上发展有利。”接受金融投资报记者采访的证券分析师王晓丽表示：“市场整体趋势持续向好，短期调整并不会改变运行方向。在市场预期向好的背景下，持股过节方为上策。只是对于投资者来说，首先需要注意仓位的控制，全仓并非上策。同时，目前市场结构性行情明显，持有非主线品种依旧存在一定风险，因此，建议投资者可适当关注前期的主线赛道，如商业航天、AI、机器人等细分领域的龙头股的机会。随着节后资金的回流，科技领域有望获得资金青睐。”
光大证券指出，本轮春季行情仍然值得期待，后续市场无论是政策面还是基本面，都会有利好消息逐步验证，但市场表现未必会一帆风顺。春节之前，市场可能会进入短暂的震荡修正阶段。不过，仍然建议投资者持股过节。因为在春节之后，市场交易热度会再度回升，可能会迎来新一轮上涨行情，并且有望延续至4月份。
中国银河证券则表示，A股市场存在显著的春节“日历效应”。春节假期前，市场呈现典型的“节前避险”特征；春节假期后，随着政策窗口的开启、风险偏好的回升，市场焦点可能重新转向具备产业催化、业绩确定性的成长板块。预计今年的上涨节奏将更趋温和，行情更加稳健。
大盘趋势：短线以震荡为主
短期来看，上证指数在触及重要支撑后出现反弹，那么，节前几个交易日将如何运行？对此，王晓丽表示：“上证指数已站上重要的短线分水岭，调整趋势有望扭转。但需要注意的是，市场成交量并未明显放大，在年末时点，资金谨慎情绪抬头。从资金面来看，市场持续反弹需要资金支持，后市成交量如果未能持续放大，反弹高度也将受限。整体来看，我们认为，短线大盘将延续缩量震荡格局，有望在节后出现方向性选择。”
中信建投证券指出，近期春季行情出现了阶段性调整，核心是内因主导、外因催化。内因为市场主动降温、宽基ETF遭遇抛售潮；外因包括美联储主席换届、伊朗地缘冲突、Anthropic新工具引发全球科网股下跌等扰动。当前外部扰动未对中国产业基本面形成实质性冲击，且集中降温操作已结束，市场情绪充分释放，调整较为到位，春节后春季行情有望延续。
“春节前市场依然将维持高位震荡状态。”国投证券表示，目前来看，随着美联储主席换届边际影响的减弱，海外市场开始逐步企稳，春节后科技成长风格将有望卷土重来。
操作层面上，巨丰财经指出，对于投资者而言，需摒弃全面牛市的幻想，精准聚焦结构性机会，节前可利用市场的波动来主动低吸优质标的，节后重点布局小盘成长赛道。同时，需密切跟踪两融余额的变化、美国杠杆贷款指数及日本债市动态等关键指标，在把握行情机会的同时做好风险对冲，方能在春节行情中实现稳健收益。
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