艾迪精密：2月6日接受机构调研，摩根士丹利、华夏基金等多家机构参与|华夏基金|华泰汽车|摩根士丹利|艾迪精密|调研|马达

证券之星消息，2026年2月9日艾迪精密（603638）发布公告称公司于2026年2月6日接受机构调研，摩根士丹利、华夏基金、天弘基金、长江资管、国金资管、华泰保兴基金、华泰自营、方正资管、香元私募基金、真滢投资、北京天时开元股权基金、野村东方国际证券、兴源投资、东方阿尔法基金、北京泽铭投资、中信证券、中金公司、华泰证券、长江证券、光大证券、天风证券、国元证券、中信保诚资管、招商证券、申万宏源、甬兴证券、兴业证券、银河证券、山西证券、中银国际、国海证券、东方证券、太平洋证券、瑞众保险、国投证券、东方财富证券、华宝证券、西南证券、浙商证券、东海证券、国寿安保基金、陆家嘴信托、鑫元基金、长信基金、银华基金参与。

具体内容如下：
问：本次交流会中，互动答的主要内容(口头交流内容表述可能存在误差如与正式公告内容冲突，请以正式公告披露内容为准)如下:
答：本次交流会中，互动问的主要内容(口头交流内容表述可能存在误差如与正式公告内容冲突，请以正式公告披露内容为准)如下

问：泰国工厂投产后的产能爬坡进度如何？海外大客户的订单落地情况是否符合预期？
答：公司泰国工厂（一期）已于 2025 年 10月正式投产，现已具备 1 万台液压破碎锤产能，高端液压件产品将于 2026年 5月陆续生产；泰国工厂（二期）亦已启动建设，2026 年 6月 30 日将会具备投产条件。海外大客户合作进展符合预期，海外头部工程机械知名客户的液压件项目顺利落地，其中 50%订单将由泰国工厂生产并供应北美市场，剩余 50%订单由中国工厂生产并供应非北美市场。目前这一知名客户已成为公司第一大海外客户，公司亦是其国内唯一的液压件供应商，预计2026 年公司海外新增订单将实现快速增长。

问：公司液压件业务 2025 年有什么突破，未来发展方向如何？
答：2025 年，公司液压件事业部营收增速大幅领先行业水平；目前国内马达年产能约 35万件，泰国液压件工厂预计2026 年 5月正式投产。
后续公司将聚焦三大发展方向推进核心产品国产替代，持续提升在主机厂的市场份额；拓展非挖应用领域，发力通用液压件业务，在农用机械、路面机械、航空航天等领域深化市场渗透；依托与美国知名客户的合作成功经验，推动海外营收实现高增长。同时，公司与川崎重工合资设立的艾崎精密将成为重要业绩增长点，预计 2026 年该合资公司经营业绩有望实现快速增长。

问：公司液压件业务中马达与泵、阀业务占比及市占率情况如何？
答：公司液压件业务中，马达类产品（行走马达、转马达）占比约 60%，泵、阀类产品合计占比约 40%；当前马达类产品市占率达 40%，泵阀产品市占率约 15%，预计未来几年公司液压件整体市占率将持续提升。

问：请公司介绍下主要业务海外进展情况，以及后续主要拓展区域？
答：公司已成功突破美国知名客户、英国客户、欧洲核心配件商等海外头部客户，2026 年对海外客户的供货规模有望进一步提升。后续公司将持续深耕海外市场，重点发力四大核心区域依托大客户资源拓展的美国市场、矿场资源丰富的非洲及巴西市场、国内主机厂重点布局的印度市场，以及泰国工厂可有效辐射的东南亚市场。公司计划未来五年实现海外营收占比达 50%，打造成为业绩增长的核心引擎。

问：丝杠导轨产品在下游领域的拓展情况如何？
答：公司丝杠导轨产品在机床领域的国产化替代成效显著，核心聚焦中高端机床市场，产品精度达 C2 级，已在韩国知名机床厂部分型号中实现导轨产品 100%进口替代。目前，公司与多家头部机床企业建立合作关系。2025 年，公司已有30 余款丝杠导轨产品完成测试并实现小批量供货。此外，产品应用场景持续延伸，已覆盖工业母机核心零部件、伺服电缸等多个领域。

问：公司硬质合金刀具产能布局有多少，经销商体系怎么样，怎么应对原材料涨价？
答：2025 年公司刀具产能达 700 万片，2026 年产能有望突破 2000 万片。销售端采用经销商渠道与大客户直销相结合的模式，目前经销商体系正随产品知名度和市场认可度的提升持续完善。针对原材料涨价，刀具事业部常备 2-3 个月原材料库存，公司可通过经销商传导及引导终端客户备货，实现部分成本转嫁。

问：公司储能业务模式是怎么样的？2026 年计划能落地多少项目？
答：公司掌握 BMS、EMS、热管理等储能核心技术，商业模式采用“开发-投资-建设-运营”四位一体模式，通过参股投资平台绑定国有资本与行业资源，保障设备销售利润与现金流的稳定性。2026 年，公司前期储备储能项目正逐步落地，同时将加大澳洲、中东、东南亚等区域的业务布局力度，目标未来 3-5 年实现海外营收占比达 30%-50%。

问：公司可转债目前是什么情况，后续是否有强赎的可能？
答：对于可转债，公司坚持顺其自然的原则。

艾迪精密（603638）主营业务：液压技术的研究及液压产品的开发、生产和销售。

艾迪精密2025年三季报显示，前三季度公司主营收入23.74亿元，同比上升16.49%；归母净利润3.16亿元，同比上升12.63%；扣非净利润2.91亿元，同比上升15.23%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入8.06亿元，同比上升23.59%；单季度归母净利润1.09亿元，同比上升29.66%；单季度扣非净利润1.05亿元，同比上升33.94%；负债率44.26%，投资收益143.14万元，财务费用3906.65万元，毛利率28.57%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：