洞悉商业本性，直击企业核芯
作者|李平
2026年开年不足两月，浦发银行便接连收到两张监管罚单，杭州分行、苏州分行因信贷管理领域的基础性违规行为分别被罚款475万元、110万元，相关责任人同步被问责。
与之形成鲜明对比的是，浦发银行刚刚披露的2025年度业绩快报尽显光鲜，资产总额突破10万亿元大关，归母净利润实现10.52%的两位数增长。
而这份亮眼的业绩快报背后，也暗藏着盈利结构单一、增长效率不足的隐忧。
当10万亿成为新的发展起点，浦发银行暴露出的合规漏洞、盈利质量短板、治理机制衔接问题，正成为其高质量发展路上的核心障碍。
01
开年双罚
2026年1月，浦发银行迎来监管的密集处罚，两次罚单均指向信贷业务的核心风控环节，且违规行为具有高度的典型性和普遍性。
1月5日，浦发银行苏州分行已因票据业务审核不严、个人贷款管理不到位，领罚110万元，常熟支行、吴江盛泽支行及苏州分行零售信贷部的三名负责人被警告并罚款。
仅仅半个月后，1月21日，国家金融监督管理总局浙江监管局公布罚单，浦发银行杭州分行因流动资金贷款“三查”不到位、个人经营性贷款管理缺失被罚款475万元，5名相关责任人被给予警告处分。
票据业务作为银行传统信贷业务的补充，其审核环节的疏漏易导致虚假票据、空转开票等违规行为，“三查”制度作为风险管控的核心框架，是贷款全流程闭环管理体系，基本功的缺失意味着存在系统性缺陷，而个人贷款管理的问题，反映出在个人信贷业务管控上的跨区域共性问题。
值得关注的是，2026年的两次开年罚单，并非浦发银行合规问题的首次暴露，而是其2025年合规风险集中爆发的延续。
通过梳理监管信息，2025年，浦发银行被监管部门处罚18次以上，罚单金额超4000万。违规事由涵盖贷款管理不审慎、代销产品未穿透、互联网贷款合作机构尽调失职等。
从2025年的中间业务违规，到2026年的传统信贷业务失守，浦发银行的合规漏洞已从单一业务领域蔓延至全业务线。
无论是理财、代销业务，还是信贷、票据业务，均出现了“管理不审慎”“执行不到位”“流于形式”的问题，监管措辞的高度重复，足以说明其合规问题并非偶发的操作疏漏，而是制度性、系统性的风控失效。
在业务指标的压力下，部分分支机构为提升放款效率、做大业务规模，简化流程、放松风控标准，将合规制度沦为“纸上谈兵”，最终导致监管红线一再被触碰。
02
10万亿背后的盈利质量隐忧
在合规罚单密集落地的同时，浦发银行发布的2025年度业绩快报，却展现出一派欣欣向荣的景象。
截至2025年末，浦发银行资产总额达100817.46亿元，较上年末增长6.55%，正式迈入“10万亿俱乐部”。
实现营业收入1739.64亿元，同比增长1.88%，结束了此前连续四年的营收负增长；归母净利润500.17亿元，同比增长10.52%，增速远超行业平均水平。
但深入分析其业绩增长的逻辑，便能发现浦发银行盈利质量不足、增长效率偏低、业务结构失衡的深层次问题。
首先，是规模与营收的严重背离，2025年浦发银行资产规模同比增长6.55%，但营业收入仅增长1.88%，营收增速不足规模增速的三分之一，这意味着其新增资产的盈利效率显著偏低。
规模扩张并未带来对应的收入增长，传统的“规模驱动”增长模式已难以为继。
事实上，浦发银行的净资产收益率（ROE）始终处于上市银行偏低水平，2025年的6.76%虽较2024年的6.28%有所提升，但仍远处于较低水平，反映出其资产赚钱能力的薄弱。
其次，是盈利结构的单一化，息差依赖症难以根治，中间业务转型屡屡受挫。
作为商业银行盈利的两大支柱，利息净收入和非利息净收入的均衡发展，是银行盈利结构稳健的重要标志。
2025年，浦发银行利息净收入的增长成为营收回正的核心支撑，其背后是信贷规模的扩张和存款付息率的下降，但该行的净息差始终处于股份制银行垫底水平，财报显示，2022-2024年净息差从1.77%降至1.42%，2025年上半年进一步跌至1.41%。
净息差的持续收窄，反映出其资产端收益率下行速度远超负债端成本控制速度，传统的“吃息差”模式已陷入瓶颈。
而作为轻资本转型核心的中间业务，浦发银行更是陷入了“五连降”的困境，2025年前三季度手续费及佣金净收入176.65亿元，同比下降1.39%，理财、代销、托管三大传统拳头产品的市场份额持续被竞争对手蚕食。
而且，理财、代销业务的管理不审慎，让中间业务不仅未能成为盈利“新引擎”，反而成为风险“起火点”。
此外，资产质量的改善成果仍存可持续性疑问。尽管浦发银行实现了不良贷款“双降”，但房地产贷款领域的风险隐患正持续积聚。
据财报数据，2022-2025年上半年，其个人住房贷款不良余额从45.7亿元增至102.7亿元，两年多时间实现翻倍，不良率从0.49%升至1.11%。
而且，浦发银行的个人房地产贷款占比高达69%，信贷资产过度集中于房地产领域，在房地产贷款风险尚未完全释放的情况下，极易引发资产质量的恶化。
03
规模至上时代的终结
浦发银行开年领罚与业绩光鲜的矛盾，并非偶然现象，表面上的合规失守，根源在于浦发银行内控体系与快速业务扩张、战略转型之间的深刻脱节。
近年来，浦发银行大力推进“数智化”战略，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融等五大核心赛道，试图打造新的增长引擎。
然而，在追求创新和规模增长的同时，风险管理和合规体系并未同步升级。
数字化转型在提升效率的同时，也可能因技术不成熟、流程改造不彻底而催生新的风险盲点。当总行的战略意图传导至基层，若培训、监督和考核机制未能跟上，就容易出现执行层面的扭曲和违规。
要破解当前的困境，浦发银行面临着合规整改与经营增长的双重困难，短期的整改成本可能会对业绩增长形成压力，而长期的经营转型则需要投入大量的资源和时间。
但从长期来看，银行必须加快经营转型步伐，优化盈利结构，降低对利息净收入的依赖，提升总体竞争力。
10万亿的资产规模，是浦发银行多年来规模扩张的成果，但其背后暴露的合规漏洞、盈利质量短板、治理机制问题，也让其面临着前所未有的发展挑战。
对于浦发银行而言，若不能从根本上摒弃“重规模、轻风控”的理念，补齐风控、盈利、治理短板，再多的规模增长也只是“虚胖”，合规罚单的到来也只是时间问题。
编辑 | 晓贰
排版 | 伍岳
主编 | 老潮
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