2026年1月15日，美国财政部公布了一份报告。
数据显示，截至2025年11月，中国持有的美债规模已经跌到了6826亿美元。
这个数字意味着什么？意味着相比于曾经1.32万亿美元的巅峰时期，中国手里的美债已经几乎遭到腰斩。
美国媒体和专家这时候才回过味来，惊呼中国这次用的手法太高明，是一种“无法阻止的新方式”。
美国这回彻底慌了
美国人之所以感到束手无策，是因为中国这次没有搞那种大张旗鼓的清仓大甩卖，而是玩了一手“到期不续”的阳谋。
以往美国总是担心中国会突然把几千亿美债抛向市场，引发价格崩盘，从而以此作为金融武器。
但中国偏偏不这么做，而是耐心地等待手里的短期国库券和中长期国债自然到期，拿到本金和利息后，直接转身走人，不再购买新发行的美债。
这种操作方式完全符合市场规则，没有任何激进的动作，美国财政部就算想找理由指责中国操纵市场，也根本张不开嘴。
这种“温水煮青蛙”的减持策略，比直接抛售更让美国难受。
直接抛售虽然猛烈，但可能会伤及中国自己持有的剩余资产价值。
而这种到期不续的方式，是在抽干美国金融市场的流动性，逼着美国财政部必须去市场上寻找新的“接盘侠”来填补巨大的资金缺口。
这就是个无底洞
美国现在的债务总额已经飙升到了38.4万亿美元，相当于GDP的123%，光是每年要支付的利息就高达1.2万亿美元。
这是一个什么概念？这意味着美国政府每年的财政收入里，有相当大一部分都要拿来还利息，根本没钱去搞基建、搞民生，甚至连军费开支都要受到挤压。
为了维持这个庞大的庞氏骗局，美国必须不断发行新债来还旧债。
可现在最大的长期买家中国不玩了，这让美国的债务循环链条出现了巨大的裂痕。
虽然报告里提到日本和英国还在增持，日本持仓达到了1.2万亿，英国也有8100多亿，看起来似乎有人在兜底。
但明眼人都看得出来，这不过是美国强行拉着盟友来填坑罢了。
日本自己的债务问题比美国还严重，国债总额超过GDP的260%，日元汇率更是摇摇欲坠。
在这种情况下，日本还要硬着头皮买美债，完全是出于政治上的无奈和对美国的依附。
英国的情况也好不到哪去，经济萎缩，财政困难，增持美债更多是充当了离岸美元的过路财神，资金大多来自不稳定的对冲基金。
靠这些自身难保的盟友，根本无法从根本上解决美债缺乏长期稳定买家的问题。
更何况，全球央行的风向已经彻底变了。
就在中国减持的同时，全球央行对黄金的储备比例首次超过了美债，这是一个历史性的转折点。
中国自己更是连续不断地囤积黄金，2025年8月就已经连续10个月增持，总储量逼近7400万盎司。
这说明大家心里都清楚，黄金才是真正的硬通货，而美债这张“白条”，信用早已透支。
2025年5月，穆迪把美国主权评级从Aaa降到Aa1，这就已经撕下了美国最后一块遮羞布。
连美国自己的评级机构都不看好美国的偿债能力，凭什么让中国继续拿着真金白银去冒险？
特朗普政府上台后搞的那些减税加关税政策，看起来是为了刺激美国经济，实际上是在进一步透支美国的国家信用。
关税壁垒导致商品价格上涨，推高通胀，美联储为了抗通胀不得不维持高利率。
高利率又反过来加重了美国政府的利息负担，这完全是一个解不开的死结。
不再当冤大头
中国显然早就看透了这个死局，所以才会如此坚决地进行战略撤退。
美国动不动就拿美元地位当武器，动辄制裁这个、冻结那个，俄罗斯的前车之鉴就在那里摆着。
既然美国把金融系统武器化，那中国自然要进行防御性减持，把鸡蛋分散到不同的篮子里。
可以看到，中国减持美债回笼的资金，并没有闲着，而是流向了更广阔的天地。
购买欧洲国家的债券，投资东盟新兴市场，加大对“一带一路”国家的信贷支持，这些都是在为人民币的国际化铺路。
人民币跨境支付系统CIPS的交易额突破120万亿，就是最好的证明。
中国正在构建一个不完全依赖美元的支付和储备体系，这才是美国最害怕的事情。
因为一旦美元失去了全球绝对主导地位，美国就再也没法通过印钞票来收割全世界的羊毛了。
美专家嘴里说着“无法干预”，其实透着深深的无奈。
他们过去习惯了中国用贸易顺差购买美债，从而形成“中国生产、美国消费”的循环。
现在中国切断了这个循环，要把赚来的钱用到提升自己实力、改善本国技术和民生上去。
美国想通过外交施压或者地缘政治手段来逼迫中国回头，显然已经不管用了。
特朗普政府虽然频频释放信号想要访华，想要谈，但这种一边挥舞关税大棒，一边要求中国买债的强盗逻辑，在中国这里已经行不通了。
中国现在的策略非常清晰，那就是“你打你的，我打我的”。
美国在贸易和科技上搞封锁，中国就在金融上搞抽薪。
而且这种抽薪是不留痕迹的，完全合规合法的，让美国找不到任何发难的借口。
这就叫阳谋，是基于实力的自信和对大势的准确判断。
随着美债持仓进一步降低，中国在面对美国金融制裁时的底气只会越来越足。
以后美国再想拿冻结资产来威胁中国，恐怕得先掂量掂量自己手里还有多少筹码。
至于美国那个所谓的“反华稀土联盟”或者是拉拢G7搞的各种小圈子，在实打实的金融利益面前，其实非常脆弱。
欧盟和韩国都不傻，谁也不愿意为了美国的利益去牺牲自己的钱袋子。
当美债不再是避风港，而是变成了风险资产，资本的本能就是逃离。
中国不过是走在了前面，做了一个负责任大国该做的风险管理。
接下来的日子，美国财政部恐怕要过得更加艰难了。
要么缩减开支过苦日子，要么继续疯狂印钞直到美元信用崩塌。
无论走哪条路，对于习惯了霸权红利的美国来说，都是难以接受的痛苦。
而中国，只需要按部就班地做好自己的事，看着这座建立在债务沙滩上的高楼，还能在风雨中摇晃多久。
总结
这场金融脱钩不是中国发起的，但节奏现在掌握在中国手里。
6826亿这个数字，或许只是一个开始，未来的下限在哪里，完全取决于美国自己的表现。
既然美国不愿意改变傲慢的态度，不愿意回归理性的财政政策，那也就别怪最大的债主不讲情面了。
毕竟，在成年人的世界里，谁的钱也不是大风刮来的，没人有义务一直为另一个国家的挥霍无度买单。
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