赛力斯集团近期进行了一项关键的战略调整，通过资产剥离方式，将其旗下新能源品牌蓝电汽车转变为一家独立运营的公司。2026年2月8日，赛力斯发布公告，宣布已与重庆市沙坪坝区人民政府签署合作协议。根据协议，赛力斯将以蓝电汽车的相关存量资产出资，设立一家新的独立公司，并通过引入沙坪坝区政府背景的基金、其他投资人及经营团队进行现金增资。
交易完成后，新公司的股权结构将发生根本变化：沙坪坝区政府相关方持股约33.5%，成为第一大股东；赛力斯及其指定主体持股比例降至约32%；其他投资人及员工持股平台则持有剩余股份。在公司治理层面，新公司董事会由5人组成，赛力斯仅能委派1名董事，这意味着赛力斯将丧失对蓝电汽车的控制权，转为参股股东。此举也意味着蓝电汽车的财务数据将不再并入赛力斯上市公司的合并报表。
此次剥离决策，直接反映了不同品牌在赛力斯体系内截然不同的市场地位与战略价值。
问界 (AITO)2025年全年销量：累计交付新车突破42万辆，领跑高端新能源市场。其中，12月单月交付超5.7万辆，创下新纪录。
市场定位与表现：公司核心高端品牌，成交均价稳定在40万元以上。M9车型在50万元以上豪华SUV市场占据绝对领先地位。
蓝电2025年销量：根据此前行业数据显示，全年销量约为2万辆。
市场定位与表现：主打10-15万元主流市场，品牌处于培育期，市场声量与规模有限。
此次剥离蓝电，是赛力斯在激烈市场竞争中一次明确的战略“瘦身”与核心聚焦。其背后的战略意图清晰：
1. 优化财务表现：将处于培育期、可能拖累整体利润的蓝电业务剥离出表，能使赛力斯的财务报表更加清晰地反映其高端核心业务的强劲盈利能力。资源得以毫无保留地投向与华为深度绑定的问界品牌，有助于提升上市公司整体的利润率水平和投资价值。
2. 重塑市场叙事：面对10-15万元市场价格战的白热化以及华为“鸿蒙智行”合作阵营内部的竞争，赛力斯通过此举向资本市场明确其“高端智能电动车企”的纯粹定位。清晰的品牌故事更有利于获得市场认可和估值提升。
3. 实现双赢发展：对于蓝电汽车而言，脱离赛力斯体系并引入地方政府主导的资本和资源，或许能获得更独立、灵活的发展空间，迎来新的机遇。
此次资产剥离是赛力斯发展路径上的一个关键节点，标志着其从过去的多元化探索，转向集中全部资源巩固高端品牌优势的新阶段。市场对此反应积极。未来，彻底轻装上阵的赛力斯能否凭借问界品牌在高端市场持续突破，将成为其价值走向的关键。
热门跟贴