预约秒空、溢价翻倍的火爆还历历在目，短短半个月，马年纪念钞行情急转直下，价格连续跳水，弃兑量创新高，市场一片冷清。
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兑换首日，普通号码回收价直冲40元，溢价翻倍，20张连号套装被炒至800-1000元，豹子号、全顺号等靓号更是喊出数百上千元的高价，市场情绪被推向顶点。
然而狂热并未持续，行情迅速迎来反转。普通号码单张回收价从峰值快速跌至28-30元区间，部分渠道报价更低，最大跌幅接近30%
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与价格暴跌同步的，是惊人的弃兑数据。马年纪念钞弃兑量达437万张，纪念币弃兑超1540万枚，多项数据创下近年生肖币钞新高。
部分地区兑换率不足70%，大量预约成功的用户选择放弃兑换，直接用脚投票，进一步加剧市场恐慌。
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这场“过山车”行情，根源在于炒作泡沫破裂。其一，1亿张的发行量基数庞大，看似秒空的预约背后，是大量投机者囤货，并非真实收藏需求。
随着货源集中入市，供给瞬间饱和，价格自然承压。其二，短期炒作透支行情，期货交易、黄牛囤货、靓号炒作推高溢价，远超合理价值，一旦资金撤离，暴跌在所难免。
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其三，生肖钞市场趋于理性，前有龙钞、蛇钞高开低走的先例，普通投资者不再盲目跟风，高位接盘意愿大幅降低。
不过，说马年纪念钞“没人要”也过于绝对。市场呈现明显两极分化：普通号码持续走弱，溢价空间被压缩。
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无47、尾同号、圆圆号等精品号码依然坚挺，特殊号段仍有稳定需求与溢价。作为第二轮生肖钞收官品种，其文化价值与系列属性仍在，只是褪去了投机泡沫，回归收藏本质。
对于普通藏友，当前行情更像一次风险教育。纪念钞的核心价值是文化与稀缺，而非短期暴利。
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盲目跟风囤货、杠杆炒作，最终大概率沦为接盘侠。相比追涨杀跌，挑选品相完好、号码优质的品种长期持有，才是更稳妥的选择。
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